Uniswap V4: Động cơ đổi mới trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung

Một nền tảng DEX gần đây đã phát hành bản nháp mã code phiên bản mới nhất của mình, gây ra phản ứng mạnh mẽ trong ngành. Là nền tảng giao dịch phi tập trung lớn nhất hiện nay, nền tảng này lâu nay chiếm hơn 50% thị phần giao dịch trên chuỗi, với khối lượng giao dịch gấp hơn 3 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai. Việc ra mắt phiên bản mới sẽ củng cố hơn nữa vị thế dẫn đầu của nó trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung.

Phiên bản mới đã giới thiệu nhiều tính năng sáng tạo, bao gồm cơ chế plugin cho phép tùy chỉnh AMM, kiến trúc singleton thay đổi khung tài khoản và logic đơn hàng, cũng như kế toán chớp nhoáng và hỗ trợ ETH gốc có thể giảm đáng kể phí Gas. Những đổi mới này sẽ mang lại sự linh hoạt lớn hơn, thanh khoản tốt hơn, phí giao dịch thấp hơn và nhiều lựa chọn hơn cho giao dịch phi tập trung. Đồng thời, những cải tiến này cũng đã truyền sức sống mới cho DEX, vốn lâu nay ở thế yếu, thúc đẩy DEX đuổi kịp các sàn giao dịch tập trung, có tác động sâu sắc đến sự phát triển trong tương lai của Tài chính phi tập trung.

Dẫn dắt sự phát triển của ngành Tài chính phi tập trung bằng đổi mới

Việc nâng cấp phiên bản mới đã thu hút sự chú ý rộng rãi, một phần là do các cơ quan quản lý đang tiến hành kiện tụng pháp lý đối với sàn giao dịch tập trung lớn nhất thế giới, khiến các tổ chức trong ngành lo ngại về triển vọng của các sàn giao dịch tập trung, trong khi các DEX có đặc tính phi tập trung và chống kiểm duyệt lại nhận được nhiều sự ưa chuộng hơn. Mặt khác, với tư cách là người dẫn đầu trong ngành, mỗi lần cập nhật phiên bản của nền tảng này đều dẫn dắt hướng phát triển của DEX, được các đối thủ cạnh tranh bắt chước, thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Nhìn lại các phiên bản lịch sử của nền tảng:

Phiên bản V1 được ra mắt vào tháng 11 năm 2018, lần đầu tiên giới thiệu mô hình nhà tạo lập thị trường tự động, cung cấp dịch vụ giao dịch giữa các mã thông báo ERC-20 và ETH. Sự đổi mới này đã mang lại cảm hứng cho nhiều dự án DEX tiếp theo, đặt nền tảng cho hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Phiên bản V2 được phát hành vào tháng 5 năm 2020, tăng cường hỗ trợ giao dịch giữa các token ERC-20 và giới thiệu cơ chế khai thác thanh khoản, thông qua việc thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản nhằm tăng cường tính thanh khoản của các cặp giao dịch. Sự tăng cường thanh khoản của phiên bản này đã thúc đẩy sự phát triển của một loạt các dự án DeFi mới nổi.

Phiên bản V3 được ra mắt vào tháng 5 năm 2021, đã giới thiệu tính năng thanh khoản tập trung và lệnh giới hạn giá. Những tính năng mới này giúp các nhà tạo lập thị trường quản lý vốn hiệu quả hơn, tăng lợi nhuận và hiệu suất, trong khi người dùng có thể kiểm soát giao dịch một cách tinh vi hơn.

Phiên bản V4 sắp ra mắt sẽ thực hiện đổi mới toàn diện ở cấp độ cơ sở hạ tầng DeFi. Nó sẽ cung cấp các bể token có thể tự tạo và quản lý, AMM với khả năng thêm tính năng mới thông qua plugin, và thay thế mô hình nhà máy/bể truyền thống bằng một khung hợp đồng lớn duy nhất, v.v. Những đổi mới này sẽ củng cố thêm các đặc tính phi tập trung của nền tảng, mang lại những biến đổi và cơ hội mới cho hệ sinh thái DeFi.

Bốn cơ chế đổi mới tạo ra hạ tầng Tài chính phi tập trung

Là một trong những người tham gia và dẫn dắt quan trọng của ngành Tài chính phi tập trung, nền tảng này đã đóng một vai trò then chốt trong việc thúc đẩy sự tiến bộ của ngành. Phiên bản mới đã tạo ra một cơ sở hạ tầng Tài chính phi tập trung hiệu quả, linh hoạt và chi phí thấp thông qua việc giới thiệu cơ chế plugin, kiến trúc singleton và ghi sổ chớp nhoáng, mang đến cho người dùng trải nghiệm giao dịch tốt hơn và nhiều cơ hội hơn.

cơ chế plugin

Một trong những đổi mới cốt lõi của phiên bản mới là việc giới thiệu cơ chế "plugin". Plugin về cơ bản là các hợp đồng bên ngoài được tạo ra và xác định logic giao dịch bởi các nhà phát triển. Thông qua plugin, các nhà phát triển có thể gọi hợp đồng bên ngoài để thực hiện các hoạt động được chỉ định tại các nút cụ thể trong vòng đời của pool thanh khoản, chẳng hạn như tạo lệnh giới hạn trước giao dịch hoặc điều chỉnh tỷ lệ phí giao dịch sau khi vị thế của pool thanh khoản thay đổi.

Chức năng plugin giúp nền tảng này trở thành một nền tảng hồ thanh khoản có thể tùy chỉnh. Sự tùy chỉnh này là điều mà các sàn giao dịch tập trung khó có thể đạt được. Các nhà phát triển có thể tự do sáng tạo, phát triển nhiều tính năng mới để đáp ứng các kịch bản giao dịch khác nhau, khiến thanh khoản và sự phát triển dự án gắn bó sâu sắc với nhau. Hơn nữa, sự tùy chỉnh này còn có thể kích thích sự sáng tạo của các nhà phát triển và cộng đồng, tăng cường hiệu ứng mạng của nền tảng, khiến nó trở thành cơ sở hạ tầng nền tảng của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Hiện tại, các mẫu plugin được hiển thị bao gồm:

• Thị trường tạo lập trung bình theo thời gian (TWAMM): Phân tách giao dịch lớn thành nhiều giao dịch nhỏ, giảm biến động giá và trượt giá, cung cấp trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn.

• Phí động: Điều chỉnh phí giao dịch một cách linh hoạt dựa trên số lượng tài sản trong bể thanh khoản, khối lượng giao dịch và độ biến động.

• Lệnh giới hạn trên chuỗi: Giới thiệu hợp đồng lệnh giới hạn, cho phép người dùng tự động thực hiện giao dịch đã thiết lập theo điều kiện giá cụ thể.

• Cho vay thanh khoản nhàn rỗi: Gửi thanh khoản nhàn rỗi vượt quá phạm vi nhất định vào giao thức cho vay, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

• Oracle trên chuỗi tùy chỉnh: Thông qua việc tổng hợp hợp đồng oracle, chọn các nguồn dữ liệu và công thức tính toán khác nhau dựa trên cấu hình của người dùng.

• Phân phối lợi nhuận MEV nội bộ: Phân phối trực tiếp lợi nhuận MEV cho các nhà cung cấp thanh khoản, tăng nguồn thu nhập của họ.

Kiến trúc đơn

Kiến trúc đơn thể là một cấu trúc hợp đồng mới được áp dụng trong phiên bản mới. Trong các phiên bản trước, mỗi bể thanh khoản tương ứng với một hợp đồng, việc thêm bể mới cần phải triển khai hợp đồng mới, làm tăng chi phí phát triển và phí Gas. Còn trong kiến trúc đơn thể, tất cả các bể thanh khoản đều được lưu trữ trong một hợp đồng, giảm đáng kể chi phí tạo bể thanh khoản và phí Gas, nâng cao hiệu quả giao dịch.

Các lợi thế chính của kiến trúc đơn thể bao gồm:

• Giảm chi phí: Không cần triển khai hợp đồng riêng cho mỗi bể thanh khoản, giảm chi phí phát triển và bảo trì.
• Tăng hiệu suất: thực hiện giao dịch nhiều bước, người dùng chỉ cần gọi hợp đồng một lần để hoàn thành tất cả các giao dịch, giảm chi phí Gas.
• Khả năng mở rộng: Dễ dàng thêm tính năng và đặc điểm mới, cung cấp nhiều khả năng hơn cho sự đổi mới trong tương lai.
• Quản lý vị trí thanh khoản đơn giản hóa: sử dụng địa chỉ thay vì cách thức token hóa để quản lý vị trí, đơn giản và hiệu quả hơn.

Ghi sổ bằng điện

Ghi sổ chớp nhoáng là một phương thức ghi sổ mới được giới thiệu dựa trên kiến trúc đơn thể. Trong các phiên bản trước, mỗi giao dịch đều cần tính toán số dư của tất cả các vị trí liên quan, tiêu tốn rất nhiều Gas. Hệ thống ghi sổ chớp nhoáng chỉ tính toán phí giao dịch dựa trên sự thay đổi số dư ròng, từ đó giảm thiểu tiêu thụ Gas.

Cụ thể, hệ thống ghi chép nhanh tận dụng lợi thế của việc tất cả các bể thanh khoản được quản lý bởi một hợp đồng. Khi giao dịch, hệ thống truy vấn số dư ròng hiện tại của bể ( chênh lệch khối lượng mua bán ), dựa trên số dư ròng của người dùng để tính toán phí giao dịch. Phương pháp này tránh việc tính toán tất cả các số dư vị thế liên quan, giảm thiểu Gas cần thiết.

Ngoài việc giảm tiêu thụ Gas, ghi chép chớp nhoáng còn có thể nâng cao hiệu suất định tuyến giữa các pool, từ đó giảm thêm chi phí giao dịch đa pool. Khi kết hợp với hợp đồng plugin, đặc điểm này hỗ trợ tích hợp và đổi mới phức tạp hơn, hứa hẹn sẽ tăng đáng kể số lượng pool.

hỗ trợ ETH gốc

Hỗ trợ ETH gốc trong phiên bản mới đề cập đến việc trong quá trình giao dịch, token gốc của Ethereum (ETH) có thể được giao dịch trực tiếp với các token khác. Trong các phiên bản trước, việc giao dịch ETH với các token khác cần phải chuyển đổi ETH thành token WETH, quá trình này yêu cầu nhiều giao dịch và phí Gas, dẫn đến chi phí cao và hiệu quả thấp.

Phiên bản mới giới thiệu khái niệm ETH gốc, cho phép ETH giao dịch trực tiếp với các token khác mà không cần chuyển đổi sang WETH. Điều này đã giảm đáng kể chi phí và thời gian giao dịch, đồng thời cải thiện tính thanh khoản, thu hút nhiều nhà cung cấp thanh khoản hơn vào hệ sinh thái, mang lại cho người giao dịch tính thanh khoản và giá cả tốt hơn.

Về mặt thực hiện, hợp đồng cốt lõi đã thêm một bể ETH chuyên dụng cho việc giao dịch trực tiếp giữa ETH và các token khác. Khi giao dịch, hệ thống tự động so sánh khối lượng giao dịch với khối lượng ETH trong bể, và tính toán số lượng token khác tương ứng dựa trên tỷ lệ. Điều này cho phép người dùng thực hiện giao dịch trực tiếp giữa ETH và các token khác mà không cần phải qua quy trình chuyển đổi phức tạp, cung cấp trải nghiệm giao dịch thuận tiện và hiệu quả hơn, đồng thời tăng cường tính thanh khoản và sức cạnh tranh của nền tảng.

Cơ hội giải quyết những khó khăn của DEX

Trong thị trường giao dịch tài sản kỹ thuật số, tập trung hóa và phi tập trung là hai mô hình sàn giao dịch chính. Do DEX lâu nay gặp khó khăn với vấn đề thiếu thanh khoản, trải nghiệm người dùng kém, phí giao dịch và chi phí cao, sàn giao dịch tập trung luôn chiếm ưu thế trên thị trường. Với sự phát triển nhanh chóng của Tài chính phi tập trung, những khó khăn của DEX cũng thu hút ngày càng nhiều sự chú ý. Trong bối cảnh này, việc phát hành phiên bản mới có thể trở thành cơ hội để giải quyết những khó khăn của DEX. Thông qua các giải pháp đổi mới, phiên bản mới dự kiến sẽ cải thiện tình trạng của DEX từ bốn khía cạnh. Nếu thành công, nó sẽ dẫn dắt nhiều tổ chức tham gia hơn, cùng nhau thúc đẩy việc giải quyết triệt để những khó khăn của DEX.

Cải thiện thanh khoản: Thanh khoản là một trong những vấn đề cốt lõi của DEX. Phiên bản mới đã cải thiện khả năng tùy chỉnh và thanh khoản của DEX thông qua việc giới thiệu tính năng plugin và các cơ chế phân phối lợi nhuận MEV nội bộ. Tính năng plugin cho phép bất kỳ ai sử dụng hợp đồng tùy chỉnh để triển khai các pool thanh khoản, làm cho thanh khoản trở nên có thể kết hợp và mở rộng hơn. Phân phối lợi nhuận MEV nội bộ khuyến khích nhiều nhà cung cấp thanh khoản tham gia hơn, từ đó tăng cường thanh khoản tổng thể.

Cải thiện trải nghiệm người dùng: Phiên bản mới giới thiệu thuật toán TWAMM và chức năng giao dịch giới hạn giá, nâng cao hiệu quả phát hiện giá cả và trải nghiệm giao dịch của người dùng. Thuật toán TWAMM tính toán giá dựa trên giá trung bình theo trọng số thời gian, phản ánh chính xác hơn tình hình thị trường. Chức năng giao dịch giới hạn giá cho phép người dùng thiết lập giới hạn giá trên và dưới, giúp kiểm soát rủi ro tốt hơn. Những chức năng này có thể nâng cao trải nghiệm người dùng, thu hút nhiều người tham gia giao dịch DEX hơn. Hơn nữa, thông qua việc tùy chỉnh triển khai hợp đồng bằng plugin, có thể đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng, nâng cao đáng kể trải nghiệm người dùng.

Giảm phí giao dịch: Phí giao dịch là một chỉ số quan trọng mà người dùng cân nhắc khi chọn sàn giao dịch. Phiên bản mới đã giảm phí giao dịch thông qua việc nội hóa phân phối lợi nhuận MEV và cơ chế ghi sổ chớp nhoáng. Việc nội hóa phân phối lợi nhuận MEV đã nâng cao thu nhập cho nhà cung cấp thanh khoản, từ đó giảm phí giao dịch cho người dùng. Ghi sổ chớp nhoáng đã giảm chi phí cho giao dịch thường xuyên, cung cấp cho người dùng chi phí giao dịch thấp hơn và hiệu quả cao hơn.

Nâng cao hiệu quả chi phí: Phiên bản mới của kiến trúc đơn thể đã thiết lập tất cả các hợp đồng bể thanh khoản thành một hợp đồng duy nhất, không chỉ giảm chi phí Gas cho việc tạo bể thanh khoản và giao dịch xuyên bể, mà còn nâng cao đáng kể hiệu quả triển khai hợp đồng. Kết hợp với kế toán chớp nhoáng để giảm chi phí giao dịch thường xuyên, phiên bản mới giúp người dùng đạt được lợi ích tối đa với chi phí tối thiểu, đặt nền tảng tốt hơn cho sự phát triển bền vững của DEX.

Tóm tắt

Một nền tảng DEX là một trong những người tiên phong quan trọng của ngành Tài chính phi tập trung, luôn liên tục đưa ra các cơ chế đổi mới để thúc đẩy sự phát triển của toàn ngành. Phiên bản mới nhất của nó, với tư cách là một tác phẩm tổng hợp, chắc chắn là một sự đổi mới lớn trong ngành Tài chính phi tập trung cũng như toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Phiên bản mới mang lại cho người dùng sự tự do lớn hơn, tính thanh khoản cao hơn, chi phí thấp hơn và dịch vụ hoàn thiện, tiện lợi hơn; những lợi thế này không chỉ tăng cường khả năng cạnh tranh của nền tảng mà còn thúc đẩy sự tiến bộ và hoàn thiện của toàn bộ ngành DEX.

Mặc dù hiện tại vẫn còn khoảng cách lớn giữa DEX và sàn giao dịch tập trung về trải nghiệm người dùng, chi phí và an ninh, nhưng khoảng cách này đang dần thu hẹp khi nền tảng này liên tục được cập nhật và hoàn thiện. Tin rằng trong không lâu nữa, phiên bản mới sẽ chiếm vị trí quan trọng hơn trong cuộc cạnh tranh giữa DEX và sàn giao dịch tập trung, trở thành động lực tăng trưởng thanh khoản của ngành Tài chính phi tập trung, dẫn dắt hướng phát triển của toàn ngành.