Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain thời đại vốn tổ chức

Khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng nhiều tham gia vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.

Maple không chỉ là cầu nối giữa người cho vay và người đi vay. Nó thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã mở rộng dòng sản phẩm của mình, ra mắt một sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.

Với việc ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản được chuẩn bị kỹ càng như Maple Finance có khả năng thiết lập các mối quan hệ tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế lãnh đạo thị trường lâu dài.

1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền mã hóa

Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ khối tài sản lớn thường phụ thuộc vào các dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất hiếm.

Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ rệt cho quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được kiểm chứng trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường to lớn. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên rất quan trọng.

Với sự gia tăng tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc công ty Strategy bắt đầu mua Bitcoin số lượng lớn từ năm 2020. Đà này càng được tăng cường hơn nữa sau khi Hoa Kỳ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.

Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tiến gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.

Maple Finance được tạo ra để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain, và từng bước khẳng định vị thế của mình như một nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.

2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance

Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người đi vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay dựa trên tín dụng trên nền tảng.

Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể thấy nền tảng này áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt xa việc chỉ đơn giản là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện cho các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.

Trong toàn bộ quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý vốn tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò của một trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.

3. Các tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance

Maple Finance như một tổ chức quản lý tài sản on-chain ( chứ không chỉ là một trung gian cho vay đơn giản ), xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:

• Bên cho vay: Cung cấp vốn
• Bên vay: Tổ chức申请贷款
• Người ủy thác bể: Chịu trách nhiệm thực hiện thẩm định và đánh giá tín dụng

Cấu trúc này phản ánh các cơ chế bảo vệ có sẵn trong tài chính truyền thống. Cách thức hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay nộp đơn xin vay, đội ngũ tín dụng của Maple thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi các chủ sở hữu $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào các quyết định ở cấp độ giao thức.

Một điểm khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý là, 20% doanh thu được phân bổ cho việc mua lại, để hỗ trợ những phần thưởng này.

Xem xét một ví dụ cụ thể. Nhà tạo lập thị trường chính TIGER 77 cần 10 triệu đô la Mỹ vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi thị trường biến động mạnh. Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, lấp đầy khoảng trống này thông qua sản phẩm doanh nghiệp có lãi suất cao của mình. Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào hồ vay.

Khi TIGER 77申请贷款, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.

Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. TIGER 77 thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.

Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, chủ động quản lý tài sản thế chấp, bao gồm việc cải thiện hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tài sản. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp từ công ty mẹ ( thay vì tài sản thế chấp truyền thống ).

Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn giản là kết nối người cho vay và người vay. Phương pháp này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.

4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance

4.1. Maple Institutional

Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng thông qua việc cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.

Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm sản phẩm Blue Chip ( và High Yield ) của Maple. Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế dành riêng cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.

So với đó, các sản phẩm sinh lợi cao nhắm đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của họ liên quan đến việc quản lý chủ động tài sản thế chấp vượt mức - thông qua việc staking hoặc cho vay thứ cấp - để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản là giữ tài sản thế chấp.

Sản phẩm loại hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield(BTC Yield) với lợi suất BTC(. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.

Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật hoặc chuyên môn vận hành để tạo ra lợi nhuận an toàn.

Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng cơ chế staking đôi )dual staking( do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức như BitGo hoặc Copper, và nhận được phần thưởng staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian đã định. Nói ngắn gọn, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.

Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài. Ở phía sau vẻ đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác - ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần có chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.

Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản trực tiếp, nhưng thường họ dựa vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại chuyên môn này càng lớn hơn - xét đến sự phức tạp về công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.

Bắt đầu từ các sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, Maple Finance dự định mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, đáp ứng một nhu cầu lâu dài chưa được thỏa mãn.

Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của mình.

![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong kỷ nguyên vốn tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 syrupUSDC

Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu dành cho nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư lẻ thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các pool thanh khoản dành cho nhà đầu tư lẻ, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.

Quỹ được huy động thông qua syrupUSDC sẽ cho các tổ chức vay mượn từ nhóm Maple blue-chip và nhóm lợi suất cao, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ những khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho người gửi tiền syrupUSDC.

Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho hoạt động của sản phẩm tổ chức nghiêm ngặt trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ - nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.

Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức được cung cấp cho các đối tác tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ USD USDC và USDT.

Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức tới nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.

![Phân tích sâu Maple Finance: Quản lý tài sản trên nền tảng cho thời đại vốn tổ chức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp(

5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance

Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên nền tảng. Maple không chỉ đơn thuần dựa vào các giao thức cho vay theo thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với kiến thức chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức.

) 5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống

Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính trên chuỗi thiếu các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều bắt buộc, nhưng nếu không có hiểu biết sâu sắc về nhu cầu và kỳ vọng rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức, thì khó có thể cung cấp dịch vụ thực sự cấp tổ chức.

Đây chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm những chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ có khả năng thực hiện đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng niềm tin cần thiết cho các khách hàng tổ chức.

Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.

Giám đốc điều hành Sidney Powell đã mang lại kinh nghiệm quản lý tài sản từ Ngân hàng Quốc gia Úc và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn tại PwC, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó đảm nhiệm chức vụ Giám đốc Tài chính của Axsesstoday ###CFO(.

Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum đã từng là kỹ sư cao cấp tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính Every. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea đã từng phụ trách công việc chiến lược tại Kraken, có được kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tiền điện tử.

Đội ngũ rộng rãi hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sheth từng phụ trách bán hàng tổ chức tại Deutsche Bank. Giám đốc sản phẩm Steven Liu đã từng giữ vị trí quản lý sản phẩm tại Amazon và lãnh đạo các dự án fintech tại Anchorage Digital.

Lợi thế cốt lõi của Maple nằm ở sự kết hợp giữa kiến thức tài chính truyền thống và kiến thức chuyên môn về blockchain. Kiến thức đa lĩnh vực của đội ngũ làm cho