Lịch sử phát triển của Stablecoin và triển vọng tương lai: Rút kinh nghiệm từ lịch sử ngành ngân hàng Mỹ

Stablecoin như một phương thức thanh toán đổi mới, đã đơn giản hóa cách thức chuyển giao giá trị. Mặc dù số lượng người sử dụng đã lên tới hàng triệu, với khối lượng giao dịch đạt hàng trăm tỷ đô la, nhưng định nghĩa và hiểu biết về stablecoin vẫn còn mơ hồ.

Stablecoin là một phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi, thường được gắn với đô la Mỹ. Trong chỉ 5 năm phát triển, stablecoin đã trải qua sự tiến hóa từ không được đảm bảo đến được đảm bảo quá mức, từ tập trung đến phi tập trung. Quá trình phát triển này giúp chúng ta hiểu cấu trúc công nghệ của stablecoin, xóa bỏ những hiểu lầm trên thị trường.

Stablecoin đã xây dựng một thị trường song song với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, với khối lượng giao dịch hàng năm thậm chí vượt qua các mạng thanh toán lớn. Để hiểu về những hạn chế và khả năng mở rộng của stablecoin, lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Mỹ cung cấp một tham khảo hữu ích.

Trong những năm gần đây, Stablecoin đã thể hiện các xu hướng phát triển sau:

1. Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định như USDT và USDC vì sự đơn giản và an toàn mà được sử dụng rộng rãi.

2. Việc áp dụng stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản tương đối chậm, nhưng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống ngân hàng truyền thống.

3. Stablecoin phi tập trung, tỷ lệ thế chấp thấp như Luna-Terra đã thất bại.

4. Chiến lược mới nổi hỗ trợ đồng đô la tổng hợp vẫn đang ở giai đoạn khám phá.

Tóm tắt lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Mỹ

Trước khi Luật Dự trữ Liên bang được ban hành vào năm 1913, rủi ro và sự khác biệt về giá trị của các hình thức tiền tệ khác nhau rất lớn. Giá trị thực tế của các giấy tờ ngân hàng, tiền gửi và séc phụ thuộc vào người phát hành, độ dễ dàng quy đổi và uy tín.

Sau năm 1913, giá trị của đô la Mỹ có xu hướng đồng nhất. Các ngân hàng hiện đại cân bằng lợi nhuận và rủi ro thông qua việc đầu tư từ tiền gửi, tín dụng trở thành một phương tiện quan trọng để tăng cường cung tiền và hiệu suất vốn.

Stablecoin cung cấp cho người dùng trải nghiệm giống như gửi tiết kiệm ngân hàng và chứng chỉ, nhưng theo hình thức phi tập trung. Đường đi của sự phát triển của stablecoin có thể bắt đầu từ gửi tiết kiệm và chứng chỉ đơn giản, và dần dần phát triển theo hướng tài sản hỗ trợ khi các giao thức cho vay phi tập trung trở nên trưởng thành.

Ba loại stablecoin chính

Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định

Tương tự như ngân phiếu của Mỹ vào thế kỷ 19, được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp và có thể đổi ra. Hiện tại chiếm hơn 94% tổng cung của Stablecoin, chủ yếu do Circle và Tether phát hành. Để tăng cường niềm tin, các tổ chức phát hành chấp nhận kiểm toán và nhận được các giấy phép liên quan.

Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản

Được phát hành bởi các giao thức cho vay trên chuỗi, mô phỏng cách các ngân hàng tạo ra tiền thông qua tín dụng. Hiện tại chiếm tỷ lệ nhỏ, nhưng với sự gia tăng hoạt động kinh tế trên chuỗi, có khả năng mở rộng. Người dùng có thể đánh giá dựa trên độ minh bạch trong quản trị, chất lượng tài sản, độ an toàn của hợp đồng thông minh và các tiêu chí khác.

chiến lược hỗ trợ đô la tổng hợp

Kết hợp tài sản thế chấp và chiến lược đầu tư, về cơ bản là phần đô la trong quỹ đầu tư mở. Rủi ro cao, không phù hợp để làm nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy hoặc phương tiện trao đổi. Hiện tại chủ yếu được người dùng có khẩu vị rủi ro cao ưa chuộng.

Triển vọng tương lai

Stablecoin đã trở thành công cụ thanh toán quan trọng, tổng lưu thông toàn cầu vượt quá 1600 tỷ USD. Trong tương lai, stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định có thể tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường, trong khi tỷ lệ stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản dự kiến sẽ tăng lên khi các giao thức cho vay phi tập trung trưởng thành.

Lĩnh vực DeFi có thể tiếp tục đổi mới, ra mắt nhiều sản phẩm đô la tổng hợp được hỗ trợ bởi các chiến lược hơn. Đồng thời, chất lượng và số lượng của các stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản cũng được kỳ vọng sẽ nâng cao. Nói chung, stablecoin có khả năng tái cấu trúc ngành thanh toán, tạo ra cơ hội mới cho các doanh nghiệp hiện tại và các công ty khởi nghiệp.