Thị trường tiền điện tử phân tích và triển vọng

Cuối tuần này, tôi có thời gian để suy nghĩ sâu sắc và chia sẻ một số quan điểm về thị trường.

Tôi dự đoán xu hướng tổng thể của thị trường tiền điện tử sẽ chỉ rõ sau tháng 9. Xét đến sức ép kinh tế vĩ mô, sự thiếu hụt thanh khoản trong mùa hè và việc điều chỉnh vị thế vào cuối quý, xu hướng thực sự của thị trường có thể chỉ xuất hiện sau khi kỳ nghỉ tháng 8 kết thúc và các nhà tham gia quay trở lại. Hoạt động thị trường gần đây cho thấy, phần lớn các đồng tiền nhỏ tăng giá chủ yếu do việc bóp méo từ những người bán khống. Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi trước đó đã đẩy giá lên, nhưng thiếu sự hỗ trợ từ những người nắm giữ lâu dài. Như dự kiến, phần lớn các token tăng vọt sau đó đã xuất hiện sự giảm giá tương đương.

Ethereum đã có một sự phục hồi bất ngờ, trong khi các mã thông báo liên quan đến trí tuệ nhân tạo, vốn trước đó chịu tổn thất nặng nề, đã dẫn đầu trong đợt phục hồi này. Ngược lại, các mã thông báo có ứng dụng thực tế, nền tảng mạnh mẽ hoặc cơ chế mua lại đã thể hiện sự kiên cường, ổn định hơn trong thời gian giảm giá và phục hồi nhanh hơn. Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ điển hình. Mặc dù SPX thuộc loại mã thông báo, nhưng cấu trúc lại hoàn toàn khác biệt. Từ những hiện tượng này, có thể rút ra những hiểu biết sau:

1. Nhu cầu Bitcoin là thật và bền vững

Vốn truyền thống đang dần bước vào thị trường thông qua các kênh được quản lý như ETF.

Hiện tại, tính chất vốn hỗ trợ Bitcoin hoàn toàn khác với những năm trước. Đây cũng là lý do tại sao việc thanh lý Bitcoin quy mô lớn khó xảy ra, trừ khi được kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.

2. Sự phân hóa gia tăng trong các đồng tiền nhỏ

Vốn cuối cùng sẽ quay trở lại các đồng tiền nhỏ, nhưng sẽ không được lan rộng toàn diện. Chỉ những đồng token có mục đích rõ ràng và ứng dụng thực tế mới có thể thu hút được những khoản vốn này. Đó là lý do tôi cho rằng Ethereum sẽ vượt trội hơn các chuỗi công khai khác. Độ minh bạch về quy định, tỷ lệ sử dụng tài chính phi tập trung tăng lên, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking cùng tạo thành một chu trình tích cực mạnh mẽ. Hơn nữa, Ethereum lâu nay không đạt kỳ vọng, vẫn còn những người mua tiềm năng ở ngoài chờ đợi vào sân.

3. Token được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư mạo hiểm có rủi ro cấu trúc

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên xu hướng giá. Khi tính thanh khoản thấp, áp lực bán liên tục từ các xác thực viên và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng giá. Đó cũng là lý do tại sao tôi nghĩ rằng các token có định giá cao niêm yết trên sàn giao dịch tập trung trong tương lai không phải là lựa chọn tốt. Các token của một số hệ sinh thái đặc biệt phải đối mặt với áp lực bán liên tục, do cấu trúc phần thưởng của các xác thực viên dẫn đến tình trạng này.

4. Đồng tiền này có lợi thế cấu trúc

Coin meme có lợi thế cấu trúc, không có áp lực mở khóa từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, hoàn toàn dựa trên mức độ quan tâm. Đây là một cơ chế thuần túy về sự thổi phồng, rất hiệu quả trong giai đoạn đầu.

Nhưng tôi nghĩ giai đoạn này đang kết thúc.

Một số sự kiện tạo ra mã thông báo và sự ra mắt của các đồng tiền mã hóa cụ thể đánh dấu đỉnh cao sự chú ý đến đồng tiền mã hóa. Sau đó, sự quan tâm đến đồng tiền mã hóa bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt phục hồi vào tháng 4, một số chuỗi công cộng cũng không hoạt động tốt bằng Ethereum - nếu mọi người đều đã sở hữu, thì khi đà tăng của đồng tiền mã hóa giảm dần, ai sẽ trở thành người mua cận biên?

Một số đồng coin meme có thể vẫn có hiệu suất tốt, đặc biệt là những đồng coin nổi lên nhờ những nhân vật có ảnh hưởng bên ngoài thị trường tiền điện tử. Những đồng này vẫn có thể mang lại hiệu ứng tài sản không đối xứng. Nhưng thời kỳ của "đồng coin thú cưng dễ thương" với tư cách là alpha đã kết thúc. Chỉ những đồng coin có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường, mà mọi người có thể tin tưởng tập thể, mới có giá trị đầu cơ thực sự.

Thật mỉa mai, sự mệt mỏi và hoài nghi đối với các token được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư mạo hiểm đã mở ra cánh cửa cho những dự án Web2/3 phát hành công bằng, những dự án này sẽ trở thành cơ hội tạo ra tài sản trong làn sóng tiếp theo.

Một số dự án là những ví dụ rất tốt. Nhưng để nắm bắt những cơ hội này, bạn cần hoạt động trên chuỗi. Khi thông tin không đối xứng, những cơ hội lớn luôn xuất hiện. Khi mọi người đã biết đến, cơ hội sẽ không còn tồn tại.

Đây là lý do tại sao tôi chú ý nhiều hơn đến thị trường trên chuỗi. Sự thành công của một số dự án đã kích thích mong muốn tìm kiếm "mã số tiếp theo" và vốn bắt đầu theo đuổi những câu chuyện về phát hành công bằng của các đồng tiền nhỏ tương tự. Giống như có người kiếm được tài sản khổng lồ thông qua việc giao dịch mã thông báo hài hước - sự chú ý dẫn dắt vốn chảy vào.

5. Xu hướng thị trường trong tương lai

Vậy, nếu đồng tiền meme không còn là cơ hội nữa...... thì tiếp theo sẽ là gì?

Quan điểm của tôi: Sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo và mã hóa.

Nếu bạn theo dõi động thái của tôi, bạn sẽ biết hầu hết các hoạt động của tôi trong chu kỳ này - sau một số chuỗi công khai và token do quỹ đầu tư mạo hiểm hỗ trợ trong giai đoạn đầu - đều tập trung vào meme coin và AI.

Giống như mùa hè DeFi, phần lớn các dự án AI sớm đều thất bại sau khi bị thổi phồng. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính ứng dụng đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu. Chúng tôi đã thấy một số trong số đó xuất hiện trên chuỗi.

Khi lợi nhuận từ tiền meme cạn kiệt, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang câu chuyện mới. AI với tính ứng dụng rõ ràng, rất phù hợp để trở thành tâm điểm tiếp theo.

Nhiều dự án AI x mã hóa áp dụng phát hành công bằng, phản ánh câu chuyện thành công đã đề cập ở trên.

Đây là lý do tại sao tôi đã nghiên cứu và chuẩn bị trước trong lĩnh vực này trong vài tuần yên tĩnh. Bây giờ không cần phải vội vàng để thiết lập toàn bộ vị thế, nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường lại tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ chứa đựng cơ hội không đối xứng lớn nhất.