Tổng quan rủi ro đầu tư mã hóa năm 2024: Tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng hoạt động sôi nổi, quỹ huy động vốn yếu

Thị trường mã hóa năm 2024 đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, chủ yếu nhờ vào việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 và chính phủ Mỹ ủng hộ mã hóa được bầu vào tháng 11 cùng với các cột mốc quan trọng khác. Giá trị vốn hóa thị trường tiền mã hóa lưu động đạt 3,4 nghìn tỷ USD vào cuối năm, tăng 88% so với năm trước. Giá trị vốn hóa Bitcoin tăng gần 1 nghìn tỷ USD, chiếm 62% tổng mức tăng trưởng của thị trường. Cơn sốt memecoin và token AI cũng đã thúc đẩy thị trường, đặc biệt là trong các hoạt động trên chuỗi Solana.

Mặc dù thị trường phục hồi, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn phải đối mặt với những thách thức. Cơ hội đầu tư mạo hiểm do các xu hướng chính như Bitcoin, memecoin và token AI mang lại là hạn chế. Các lĩnh vực từng hot như DeFi, trò chơi, metaverse và NFT không thu hút được nhiều sự chú ý hoặc vốn mới. Các công ty hạ tầng đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các tổ chức tài chính truyền thống. Những xu hướng mới nổi như stablecoin, token hóa, tích hợp DeFi-TradFi và giao thoa mã hóa AI mặc dù có triển vọng, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu. Áp lực kinh tế vĩ mô cũng cản trở việc phân bổ rủi ro cao, ảnh hưởng đặc biệt đến ngành đầu tư mạo hiểm mã hóa.

Theo dữ liệu, trong quý 4 năm 2024, vốn đầu tư mạo hiểm đã đầu tư 3,5 tỷ USD vào các công ty khởi nghiệp mã hóa và blockchain, tăng 46% so với quý trước. Tuy nhiên, số lượng giao dịch giảm 13% so với quý trước, đạt 416 giao dịch. Tổng số vốn đầu tư trong năm là 11,5 tỷ USD, với tổng cộng 2153 giao dịch. Dự kiến đến năm 2025, số vốn đầu tư hàng năm vào thị trường mã hóa sẽ vượt qua 18 tỷ USD, với nhiều quý đạt trên 5 tỷ USD.

Sự thể chế hóa ngày càng tăng của Bitcoin, sự nổi lên của stablecoin và những tiến triển quản lý tiềm năng trong việc tích hợp DeFi-TradFi là những lĩnh vực chính trong đổi mới trong tương lai. Những yếu tố này kết hợp với các xu hướng mới nổi được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự phục hồi của hoạt động đầu tư mạo hiểm.

Cần lưu ý rằng kể từ tháng 1 năm 2023, mối tương quan giữa giá Bitcoin và lượng vốn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa đã giảm rõ rệt. Khi Bitcoin đạt đỉnh cao mới, hoạt động đầu tư mạo hiểm lại khó theo kịp. Nguyên nhân có thể bao gồm việc các nhà đầu tư tổ chức do sự không chắc chắn về quy định và biến động thị trường mà do dự, câu chuyện thị trường có lợi cho Bitcoin che khuất các cơ hội khác, cũng như sự suy thoái rộng rãi của thị trường đầu tư mạo hiểm.

Năm 2024, lĩnh vực cơ sở hạ tầng dẫn đầu đầu tư mạo hiểm mã hóa, thu hút hơn 610 giao dịch, đạt 5,5 tỷ USD, tăng 57% so với năm trước. Điểm đầu tư tập trung vào việc mở rộng mạng lưới blockchain thông qua các giải pháp L2, nâng cao tốc độ, giảm chi phí và khả năng mở rộng. Các công ty khởi nghiệp NFT và trò chơi đã huy động 2,5 tỷ USD, nhỉnh hơn so với năm 2023. Huy động vốn Web3 thể hiện sự kiên cường, đã thu hút 3,3 tỷ USD trong hai năm qua. DeFi đã trải qua sự phục hồi mạnh mẽ, đạt hơn 530 khoản đầu tư, tăng 85% so với năm trước.

Những nhà đầu tư hoạt động tích cực nhất bao gồm Animoca Brands, OKX Ventures, Cogigent Ventures, v.v. Trong số các nhà đầu tư thiên thần, người sáng lập Polygon Sandeep Nailwal, Paul Taylor và DCF God là những người hoạt động nhất.

Quỹ đầu tư mạo hiểm năm 2024 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 6 năm qua, với tổng số 865 quỹ huy động được 104,7 tỷ USD, giảm 18% so với năm 2023. Quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa huy động vốn đặc biệt yếu, với 79 quỹ mới chỉ huy động được 5,1 tỷ USD, là tổng số thấp nhất kể từ năm 2020. Quy mô quỹ trung vị và quy mô trung bình đều giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017.

Các dự án đầu tư đáng chú ý bao gồm Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs và nhiều dự án khác. Những dự án này bao trùm nhiều lĩnh vực như cơ sở hạ tầng blockchain, mạng xã hội, DeFi, quản lý quyền sở hữu trí tuệ, v.v., thể hiện tiềm năng đổi mới của ngành.

Nhìn về tương lai, tích hợp AI, DeFi trên Bitcoin và blockchain chuyên dụng sẽ thống trị sự phát triển của lĩnh vực blockchain. Mặc dù trong ngắn hạn, đầu tư mạo hiểm có xu hướng giảm, thời gian huy động vốn kéo dài, nhưng sự quan tâm liên tục đến đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu và sự xuất hiện của các xu hướng mới đã làm nổi bật tính bền bỉ và cơ hội tăng trưởng tiềm năng của ngành mã hóa.