Xu hướng MEV mới trên Solana: Sự trỗi dậy của Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử, kho báu ẩn hay cái bẫy mới?

Với việc DEX bắt đầu cung cấp tùy chọn phí ưu tiên cá nhân hóa và các biện pháp chống kẹp, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên Solana đã giảm rõ rệt. Tính đến ngày 6 tháng 5, con số này đã giảm xuống còn 582 SOL, trong khi vài tháng trước, lợi nhuận trung bình hàng ngày của một robot tấn công sandwich có thể đạt 10.000 SOL. Tuy nhiên, đây không phải là điểm kết thúc của MEV, một loại kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử mới đang trở thành nguồn giao dịch chính trên chuỗi Solana.

Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi đã đạt đến mức đáng kinh ngạc. Vào ngày 8 tháng 4, tỷ lệ phí do kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử đóng góp lên đến 74,12%, thời gian khác cũng cơ bản duy trì trên 50%. Nói cách khác, hiện nay trên chuỗi Solana, có thể có một trong hai giao dịch được thực hiện cho kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử.

Tuy nhiên, trên mạng xã hội, hầu như không thấy thảo luận về Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử. Cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá mới này, rốt cuộc là kho báu ẩn giấu hay lại là một chiếc liềm hoa mỹ?

Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử: Ý tưởng mới về giao dịch MEV

Arbitrage nguyên tử đề cập đến việc thực hiện các hoạt động arbitrage bao gồm nhiều bước trong một giao dịch blockchain đơn lẻ, nguyên tử. Arbitrage nguyên tử điển hình bao gồm việc mua một loại tài sản ở mức giá thấp hơn trên một DEX, ngay sau đó bán loại tài sản đó ở mức giá cao hơn trên một DEX khác trong cùng một giao dịch. Bởi vì toàn bộ quá trình được đóng gói trong một giao dịch nguyên tử duy nhất, nó tự nhiên loại bỏ rủi ro đối tác và rủi ro thực hiện một phần tồn tại trong arbitrage giữa các sàn giao dịch truyền thống hoặc arbitrage không nguyên tử.

Tính nguyên tử không được thiết kế cho Kinh doanh chênh lệch giá, mà là thuộc tính cơ bản vốn có của blockchain để đảm bảo tính đồng nhất trạng thái. Các nhà đầu tư Kinh doanh chênh lệch giá đã khéo léo tận dụng sự đảm bảo này, gói gọn các thao tác vốn cần thực hiện theo từng bước và có rủi ro thực hiện vào một đơn vị nguyên tử, từ đó loại bỏ rủi ro thực hiện về mặt kỹ thuật.

Cuộc tấn công sandwich hoặc robot giao dịch tự động trước đây chủ yếu tập trung vào cùng một cặp giao dịch để phát hiện cơ hội có lợi. Trong khi đó, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử thì chú trọng hơn vào việc phát hiện chênh lệch giá trong nhiều bể giao dịch nhằm thu được cơ hội chênh lệch giá.

Huyền thoại lợi nhuận khủng và thực tế tàn khốc

Dựa trên dữ liệu hiện tại, hình thức kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử này dường như có không gian lợi nhuận khá tốt. Trong khoảng một tháng qua, kinh doanh chênh lệch giá trên chuỗi Solana đã mang lại lợi nhuận 120.000 SOL (trị giá khoảng 17 triệu USD), địa chỉ có lợi nhuận cao nhất chỉ tốn 128,53 SOL, thu về 14.129 SOL, tỷ lệ lợi nhuận đạt 109 lần. Lợi nhuận lớn nhất từ một giao dịch chỉ tốn 1,76 SOL, đã kiếm được 1.354 SOL, tỷ lệ lợi nhuận cho giao dịch này đạt 769 lần.

Hiện tại có 5656 robot kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trong thống kê, trung bình mỗi địa chỉ thu được 24.48SOL (3071 đô la), chi phí trung bình khoảng 870 đô la. Tỷ suất lợi nhuận hàng tháng có thể đạt 352%, có vẻ như là một công việc kinh doanh tốt.

Tuy nhiên, chi phí được hiển thị ở đây chỉ là chi phí giao dịch on-chain. Đằng sau việc thực hiện Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử còn cần nhiều đầu tư hơn. Các điều kiện phần cứng để thực hiện Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử bao gồm RPC riêng và máy chủ 8 lõi 8G. Chi phí hàng tháng của máy chủ dao động từ 100-300 đô la, việc xây dựng máy chủ riêng tối thiểu cần khoảng 50 đô la mỗi tháng. Tổng chi phí hàng tháng dao động từ 150-500 đô la, và đây chỉ là ngưỡng tối thiểu. Để thực hiện Kinh doanh chênh lệch giá nhanh hơn, thường cần cấu hình máy chủ với nhiều địa chỉ IP.

Tình hình thực tế có thể không lạc quan. Một trang web triển khai bẫy kinh doanh chênh lệch giá cho thấy, trong tuần qua chỉ có 15 địa chỉ có lợi nhuận vượt quá 1 SOL, cao nhất là 15 SOL, hầu hết còn lại đều dưới 1 SOL, thậm chí có không ít trong trạng thái thua lỗ. Cân nhắc chi phí máy chủ và nút, tất cả các robot của nền tảng này có thể đều đang trong tình trạng thua lỗ.

Ai đang kiếm lời? Khám phá sương mù của "Kinh doanh chênh lệch giá" không lỗ

Mặc dù thực tế và dữ liệu lớn dường như có mâu thuẫn, nhưng từ tổng thể dữ liệu, các robot thực hiện Kinh doanh chênh lệch giá trên Solana vẫn đang ở trạng thái có lãi. Trong đó cũng không thể thoát khỏi sự ràng buộc của "quy tắc 80/20", một số robot Kinh doanh chênh lệch giá cấp cao đã thu được nhiều lợi nhuận, trong khi những robot khác lại trở thành những người chơi mới.

Nhìn lại logic tổng thể của kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử, điều quan trọng nhất để đạt được lợi nhuận là phát hiện cơ hội chênh lệch giá. Lấy một giao dịch chênh lệch giá có lợi nhuận cao nhất làm ví dụ, giao dịch này ban đầu sử dụng 2.13 SOL để mua 3679 đồng token nào đó (giá mỗi đồng khoảng 0.08 đô la), sau đó bán với giá 19.9 triệu đô la (giá mỗi đồng khoảng 54.36 đô la). Rõ ràng, lần chênh lệch giá này đã nắm bắt thành công một lỗ hổng trong một pool giao dịch có tính thanh khoản thấp, do các ông lớn không chú ý đến độ sâu của pool.

Nhưng về bản chất, những cơ hội như vậy rất hiếm và các robot trên chuỗi gần như đều đang theo dõi những cơ hội tương tự. Những cơ hội chênh lệch giá lớn như vậy giống như trúng số.

Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử gần đây đã nổi lên, có thể vì một số nhà phát triển đã đóng gói cơ hội chênh lệch giá này thành một công việc chắc chắn có lợi nhuận, phát triển phiên bản miễn phí để người dùng mới có thể sử dụng, và cung cấp hướng dẫn. Họ thu phí chia sẻ lợi nhuận 10% khi kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch giá, đồng thời thu phí đăng ký thông qua việc hỗ trợ xây dựng nút và máy chủ, cũng như cung cấp nhiều dịch vụ IP hơn.

Trên thực tế, hầu hết người dùng không hiểu sâu về công nghệ, và các công cụ giám sát cơ hội kinh doanh chênh lệch giá mà họ sử dụng lại giống nhau, dẫn đến việc lợi nhuận không nhiều, và không thể trang trải chi phí cơ bản.

Trừ khi có nền tảng kỹ thuật nhất định, có công cụ giám sát cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá độc đáo và đã cấu hình máy chủ và nút hiệu suất cao, hầu hết những người muốn tham gia vào bẫy Kinh doanh chênh lệch giá chỉ chuyển từ việc đầu cơ tiền điện tử bị lỗ sang việc mua máy chủ và bị lừa bởi phí đăng ký. Khi số lượng người tham gia tăng lên, xác suất Kinh doanh chênh lệch giá thất bại cũng gia tăng. Một chương trình có lợi suất cao nhất hiện nay có tỷ lệ giao dịch thất bại lên tới hơn 99%, hầu như tất cả các giao dịch đều thất bại, trong khi các robot tham gia vẫn phải trả phí on-chain.

Trước khi tham gia vào làn sóng "Kinh doanh chênh lệch giá" có vẻ hấp dẫn này, mỗi người tham gia tiềm năng đều nên giữ cho mình một tâm trí tỉnh táo, đánh giá đầy đủ nguồn lực và khả năng của bản thân, cảnh giác với những cam kết "chắc chắn có lợi" bị thổi phồng quá mức, tránh trở thành một làn sóng "mía" mới trong cơn sốt "đào vàng" kiểu mới này.