Cuộc trò chuyện với Stewart: Sự chuyển biến trong triết lý đầu tư giá trị và con đường tìm kiếm Alpha

Là Giám đốc Nghiên cứu và Đầu tư của hạng nhất, Stewart đã chia sẻ cách họ đã đầu tư vào AAVE với tỷ lệ 1000 lần trong chu kỳ trước đó và sự thay đổi trong quan điểm về "đầu tư giá trị" trong chu kỳ này, đồng thời thảo luận về phương pháp tìm kiếm Alpha trong chu kỳ này. Dưới đây là tóm tắt nội dung chính của cuộc trò chuyện:

I. Chiến lược đầu tư

1. Quy mô và phân bổ vốn: Quỹ hàng đầu có quy mô vài chục triệu đô la, mỗi nhà quản lý đầu tư quản lý không quá 10 vị trí, chủ yếu đầu tư vào altcoin.

2. Dự kiến lợi nhuận: vượt trội hơn mức tăng của BTC.

3. Khả năng chịu đựng sự giảm giá: Không có đường giảm giá bắt buộc, chỉ khi tình hình phát triển của dự án trở nên xấu hơn mới bán ra.

4. Logic giao dịch: Dự án tốt + Giá tốt, giữ trong thời gian tương đối dài.

Hai, phương pháp đầu tư thành công AAVE

1. Lọc dự án: Quan tâm đến những lĩnh vực mới ( như Open Finance ) lúc đó, đặt ra ba câu hỏi:

   • Có nhu cầu không?
   • Có nhu cầu lớn đến mức nào?
   • Có thể đáp ứng nhu cầu tốt không?

2. Theo dõi liên tục: Ngay cả khi không đạt tiêu chuẩn ban đầu, cũng sẽ coi nó như là "cầu thủ giống" để tiếp tục quan sát.

3. Nắm bắt cơ hội chuyển đổi: AAVE quyết định xây dựng vị thế sau khi chuyển từ mô hình điểm đối điểm sang mô hình điểm đối hồ.

4. Phương pháp định giá:

   • Dự án theo khái niệm: Trần cao, chủ yếu được thúc đẩy bởi vốn
   • Dự án theo mô hình kinh doanh: phương pháp đối chiếu, tham khảo dữ liệu/giá trị thị trường của các dự án hàng đầu
   • Đường đua mới: được định giá bởi các công ty dẫn đầu

Ba, Chuyển đổi đặc điểm Alpha hiện tại và chiến lược đầu tư

1. Tính năng Alpha vòng trước:

   • Người tiên phong hoặc dẫn đầu trong lĩnh vực mới
   • Có dữ liệu kinh doanh nổi bật hỗ trợ

2. Vòng Alpha này khó nắm bắt, lý do chính:

   • Ít tiền, nhiều vé, đĩa lớn
   • Chỉ có thể xuất hiện tình hình thị trường cục bộ ( như MEME, Minh văn, SOLANA )

3. Sự thay đổi trong tư duy đầu tư:

   • Không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là suy nghĩ thị trường sẽ thổi phồng cái gì.
   • Buông bỏ thành kiến về đầu tư giá trị, mở lòng chấp nhận những điều mới mẻ
   • Tham gia vào các vị trí nhỏ hoặc tiếp tục quan sát để tích lũy mẫu

Bốn, cách để không bỏ lỡ cơ hội mới

1. Điều chỉnh tâm lý: Không còn bám víu vào các nguyên tắc đầu tư giá trị truyền thống.

2. Thay đổi cách suy nghĩ: Tập trung vào logic đầu cơ thay vì giá trị sử dụng.

3. Chiến lược hành động:

   • Tham gia với vị trí nhỏ
   • Tiếp tục quan sát và tích lũy mẫu
   • Thường xuyên giao tiếp với người trong ngành để thu thập thông tin

Năm, Danh sách Ngừng Làm

1. Đừng có thành kiến, đừng bám víu vào những điểm cốt lõi trong khuôn khổ đầu tư truyền thống.

2. Tránh giao dịch theo cảm xúc, hãy thận trọng với những xu hướng ngắn hạn.

Sáu, các nhà giao dịch nên chú ý

1. Cà phê hạng nhất của ông chủ

   • Năng lực toàn diện
   • Suy nghĩ theo nguyên tắc đầu tiên
   • Có thể ngược lại bản chất con người, không FOMO

2. Kevin Zhou của Galois Capital:

   • Quyết định giao dịch đến từ tư duy định lượng và chính xác.
   • Khuyến nghị cuộc phỏng vấn của họ trên podcast của Jason Choi và Laura Shin

Bảy, Kênh thu thập thông tin hiệu quả

1. Gợi ý tài khoản Twitter: @fishkiller @nake13 @mindaoyang

2. Nguồn thông tin sự kiện quan trọng của ngành: ChainFeeds

3. Giữ liên lạc thường xuyên với các nguồn thông tin chất lượng trong ngành.