Thị trường tiền điện tử hàng tuần: Thanh khoản vĩ mô xấu đi, BTC giảm qua hỗ trợ quan trọng

Tình hình thị trường

Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử có xu hướng yếu, chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi môi trường thanh khoản vĩ mô xấu đi. Chỉ số đô la Mỹ gần đạt mức cao nhất trong năm, gây áp lực đáng kể lên các tài sản rủi ro. Sức mạnh của đô la không chỉ xuất phát từ tính bền vững của lạm phát Mỹ và sự trì hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất, mà còn phản ánh sự đánh giá lại của thị trường về rủi ro địa chính trị. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ có hiệu suất nổi bật trong năm nay, nhưng thị trường tiền điện tử lại tỏ ra yếu hơn nhiều.

Tuần này, Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, nhiều nền tảng giao dịch gần đây xuất hiện áp lực bán lớn. Ethereum đang mạnh lên so với tỷ giá Bitcoin, các đồng coin khác bắt đầu có sự phục hồi. Đường dây phục hồi của thị trường xoay quanh hệ sinh thái Ethereum. Trong đó, BLAST, một giải pháp Layer 2 cho Ethereum do nền tảng NFT BLUR phát hành, đã thu hút sự chú ý, nhưng câu chuyện Layer 2 đang dần bị thị trường bỏ rơi.

Phân tích thị trường BTC

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, thị trường đã bước vào giai đoạn suy thoái. Kể từ tháng 6, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới chi phí nắm giữ trung bình trong 3 tháng, khiến nhà đầu tư thường bị kẹt. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, nếu tình trạng này kéo dài sẽ dẫn đến sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư, có thể khiến điều chỉnh trở nên sâu sắc và lâu dài hơn. Trong thị trường bò, một sự điều chỉnh lớn tương tự trung bình sẽ xảy ra năm lần.

Tốc độ cung cấp vốn hóa thị trường stablecoin đã chậm lại, cho thấy thị trường thiếu dòng vốn mới. Dòng tiền từ các tổ chức đã liên tục rút ròng trong hai tuần, nhưng dòng tiền vào các altcoin đã tăng lên. Chỉ số xu hướng dài hạn MVRV-ZScore giảm xuống 1.8, vào khoảng giữa, cho thấy thị trường đang ở trạng thái thua lỗ tổng thể.

Về thị trường hợp đồng tương lai, tỷ lệ phí vốn giảm nhẹ, nhưng vẫn cho thấy đòn bẩy mua vào khá nặng. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tiếp tục giảm, tỷ lệ mua bán là 2.4, phản ánh tâm lý bắt đáy của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn cao, thị trường có thể vẫn chưa chạm đáy.

Trên thị trường giao ngay, Bitcoin từ khi đạt mức cao lịch sử 73.000 USD vào tháng 3 vẫn trong trạng thái tích lũy. Khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch tập trung giảm về mức cuối năm ngoái, nhưng khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung vẫn ổn định. Tỷ giá Ethereum/BTC tiếp tục mạnh lên, cơ hội đầu tư chính trong tương lai có thể xoay quanh hệ sinh thái Ethereum.

Chuỗi công cộng và dữ liệu DeFi

Tổng giá trị khóa trong tuần này (TVL) là 95,3 tỷ USD, giảm 5,6 tỷ USD so với tuần trước, tương ứng giảm 5,6%. Giá trị khóa của các chuỗi công cộng chính đều giảm, trong đó Ethereum giảm 8%, Arbitrum giảm 9%, BLAST giảm mạnh 27%. Đáng chú ý, giá trị khóa của chuỗi TON trong tháng này tăng 107% bất chấp xu hướng giảm.

Các giao thức chính trên các chuỗi công cộng cũng thể hiện xu hướng giảm trong lượng khóa tài sản. Các giao thức hàng đầu như Lido và MakerDAO trên Ethereum đã xuất hiện sự suy giảm ở những mức độ khác nhau. Các giao thức DeFi trên các mạng Layer 2 như BSC, Polygon, Arbitrum cũng đang phải đối mặt với áp lực dòng tiền chảy ra.

Hiệu suất thị trường NFT

Thị trường NFT tiếp tục đà giảm, giá sàn của các dự án blue-chip đều giảm mạnh. CryptoPunks giảm 13%, Bored Ape Yacht Club giảm 17%, Azuki giảm 23%. Chỉ có Milady tăng ngược dòng 4%.

Về khối lượng giao dịch, thị trường NFT đã giảm nhẹ, khối lượng giao dịch của các dự án blue-chip giảm khoảng 20%. Số lượng người mua mới và người mua lặp lại cũng đang giảm dần. Tổng thể, môi trường thị trường NFT vẫn vô cùng khắc nghiệt, mức độ giao dịch và định giá đều đang trong tình trạng ảm đạm.

Tóm lại, thị trường tiền điện tử hiện đang trải qua một đợt điều chỉnh sâu sắc, các loại tài sản đều chịu áp lực. Các nhà đầu tư cần chú ý theo dõi biến động thanh khoản vĩ mô và xu hướng dòng tiền của các tổ chức, hành động cẩn thận, kiểm soát rủi ro.