每年九月都跌嗎？有關九月市場趨勢的一切你知道的

2024-09-04, 13:39

[TL；DR]：

自2013年以來，比特幣在11年中，有8年9月份的跌]，顯示出顯著的’9月效應’。這種效應不僅限於 [加密市場; 大多數全球股市在九月份也表現不佳。

九月往往會帶來交易者調整其投資部位，實現消費的賣壓，並因多個重要事件引發謹慎情緒而增加謹慎情緒，導致該月金融市場表現疲軟。

在缺乏实质性内部推动力的情况下，加密市场正在慢慢积累新的上行动能，并预计将经历“十月效应”的几乎年度涨势，但投资者仍需对短期波动保持谨慎。

介紹

進入9月，市場對加密市場的波動性存在許多分歧。大多數人認為“九月效應”將在本月重新出現，每月收益可能會惡化。然而，也有聲音指出比特幣將在利率下調的背景下停止下跌並反彈。

本文旨在根據歷史市場趨勢，深入分析比特幣在九月份可能的價格軌跡及其背後的推動因素。

每年九月都会跌的模式重新出现吗？

加密市場中存在許多已確立的模式和效應，最近，“九月效應”的觀點日益普遍，即每年九月都會導致下跌，這反映了對當前市場的普遍悲觀情緒。

根據近年價格波動的經驗，九月是最具挑戰性的時期，是所有月份中跌幅最大的月份。

如下圖所示，自2013年9月以來，比特幣在11年中有8年下跌。儘管2015年、2016年和2023年有所增加，但增幅非常有限，分別為2.35％、6.04％和3.91％。
來源：coinglass

無論是查看月度回報的平均值還是中位數，九月都是表現最差的時期，這直接成為人們所謂的“九月效應”的基礎。

以太坊‘s價格表現類似於比特幣，在七月、八月和九月比增加更多下降，並且波動更大。

來源：coinglass

除了九月份的悲觀前景外，比特幣和以太坊傳統上在第三季度的價格表現最差，而它們在第二季度的回報率排名第一，顯示出顯著的季節性波動。
來源：coinglass

同樣地，與加密市場波動相關的美國股市也沒有逃脫“九月詛咒”。根據歷史數據，九月是過去一個世紀中最糟糕的月份，平均回報率為-0.78％。具體而言，納斯達克指數，與比特幣具有類似的技術股特徵，過去十年中已經經歷了八次九月下跌。

如果觀察角度擴大到全球70個國家/地區，9月份也在平均值和中位數方面主導最差表現的股票，這可以被視為每年9月份都會下跌的無法打破的規則。
來源: 公開資訊

為什麼九月看到更多的下跌和更少的收益？

根據歷史數據，9月價格下跌的觀點已被證實。因此，我們需要探索為什麼這種經驗法則對加密市場產生了影響。

事实上，九月经常导致交易者调整他们的投资仓位，实现对消费的卖压，并加剧由该月多个重要事件引发的谨慎情绪，从而导致该月金融市场表现疲软。

-投资组合再平衡：交易员调整其仓位可能是主要原因。随着夏季交易活动的减少，欧美交易员在九月份重返市场后重新评估和调整了投资组合，导致市场波动显著增加。下行压力往往导致低回报，这无疑反映了重新进入交易者在那个月采取的更加谨慎或以盈利为导向的投资特点。

來源：公開資訊

-稅收虧損利潤：機構投資者傾向於在季度末和年末進行稅務籌劃，特別是在9月份，他們可能會出售虧損股票以減少資本損失，並出售盈利股票以鎖定利潤，從而增加市場拋售壓力。

宏觀經濟數據和業績預期：9月是企業公布第三季業績預期和關鍵宏觀經濟數據（如非農就業報告、CPI等）的重要時期。例如，Nvidia（NVDA.US）最近的財報對人工智能代幣的上漲和跌落產生了重大影響。這些數據直接影響市場信心和交易者的短期操作，加劇了市場的波動。

-個人基金流動有些個人投資者選擇出售股票，以籌集資金支付教育費用、返校用品或夏季假期後消費所產生的債務，這進一步影響市場的供需平衡。

當然，除了這些宏觀因素之外，加密貨幣市場在經歷了第二季度的強勁表現後，往往會經歷一段情緒性投機的冷卻期，尤其是在缺乏明顯上行動力的情況下。宏觀環境往往傾向於保守的投資風格，像比特幣這樣的高風險資產可能會自然地被忽視。

總之，九月市場的糟糕表現主要是由於季節性投資組合調整、宏觀經濟數據和業績預期的綜合影響。然而，值得注意的是，市場下跌並非每年九月都會發生，現在我們將展望比特幣將在九月面臨的複雜環境。

這個九月有什麼不同嗎？

與歷史相比，比特幣面臨著多個因素的複雜影響，例如美聯儲首次降息、經濟衰退風險，以及今年九月美國大選的不確定性，使得這個月對比特幣來說尤其重要和具有挑戰性。

首先，讓我們來看看經濟衰退的預期。經濟衰退尚未真正到來，失業率和非農業就業人數數據仍在可控範圍內，這在一定程度上緩解了市場的擔憂。聯儲局的聲明也引導市場相信經濟衰退尚未成為現實，這有助於維持相對的市場穩定。然而，新的經濟數據或政策變化可能隨時破壞這種穩定狀態，正如我們最近關於山姆法則的文章中所討論的那樣。根據各種指標，美國經濟陷入早期衰退的可能性正在增加。

關於聯邦儲備利率政策，可以肯定地說，9月份將會同意降息。根據昨天公佈的8月ISM製造業PMI報告顯示，美國經濟持續萎縮，50個基點降息的概率已從30%上升到41%。

來源：CME Group

一般而言，包括加密貨幣在內的金融市場可能受惠於美聯儲預計在九月份進行的降息，因為通脹已經穩定。由於降息通常會釋放流動性並增加對風險資產（包括加密貨幣）的投資興趣，這可能會導致資金流向數字資產。

然而，利率降低的效果显现需要时间，政策传导存在延迟，因此流动性改善的实际效果仍有待观察。

此外，美國總統大選是當前加密市場中的重要話題，尤其是備受期待的9月10日電視辯論比賽，可能會增加市場波動。從目前的角度來看，特朗普的支持可能推動加密貨幣的採用，而哈里斯的當選可能會帶來更嚴格的監管環境。焦慮的公眾意見遊戲支持率也不斷影響政策支持、監管環境、市場信心和許多其他方面。
來源：Polymarket