BlackRock 的比特幣策略

自 2024 年 1 月 11 日推出以來，IBIT 以創紀錄的速度成長，僅 341 個交易日資產規模便突破 724 億美元，遠遠超越過去黃金 ETF 的表現。機構投資人迅速接受比特幣，也突顯金融市場對數位資產的態度，已從「要不要投資」轉變為「該投多少」。

BlackRock 將比特幣視為長期資產配置工具，在波動性與稀缺性間尋求平衡。他們建議於傳統投資組合（60/40 股票與債券配置）中配置 1% 至 2% 的比特幣，藉此提升組合多元化與抗通膨能力。

比特幣去中心化理念遭受挑戰

比特幣起初的設計是為了挑戰傳統金融的中心化體系，但當全球最大資產管理公司掌控超過 66 萬枚 BTC，去中心化與機構壟斷的矛盾也隨之浮現。大部分投資人最終仍是透過中心化管道接觸比特幣，即使 Coinbase Custody 負責安全託管並提供保險與合規保障。

這種現象一方面降低了投資門檻，另一方面卻可能削弱比特幣作為去中心化貨幣的純粹價值。市場正逐漸呈現混成模式：基礎架構維持去中心化，但大量資金則依賴 ETF 與機構平台。

市場影響與未來展望

目前 BTC 價格短期壓力加大，若 $115,000 價格區間能形成有效支撐，市場有機會出現反彈；反之，若賣壓持續增加，比特幣可能繼續向下測試更低支撐位。

同時，ETF 的爆發性成長顯示機構化浪潮已無法逆轉。像 VanEck 等 ETF 發行商甚至預測比特幣價格可望在 2025 年挑戰 $180,000，這與 BlackRock 大舉增持相互呼應。不過，也有學者警告，若比特幣金融化過度，將可能導入傳統市場風險，例如程式化交易造成的閃崩或 ETF 流動性風險，使比特幣波動來源由散戶情緒轉向系統性風險。

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總結

比特幣正經歷關鍵階段：在機構推動下邁入主流市場，逐步獲得合法身分，同時也面臨去中心化精神遭稀釋的挑戰。對投資人而言，這既是潛在風險，也是歷史性機遇。