USUAL協議:披着RWA外衣的龐氏騙局

USUAL協議是一個冒充美國國債收益率的實際資產(RWA)項目的龐氏騙局。該協議共有5種代幣:

1. USUAL - 治理代幣
2. USD0 - 穩定幣(無實際用途)
3. USD0++ - 4年期國債代幣
4. USUALX - USUAL質押後的版本
5. USUAL* - 團隊和投資者專屬代幣

項目團隊聲稱爲用戶提供無許可的4%美國國債收益,但實際上通過USUAL代幣提供高達70%的收益來吸引用戶。用戶可以1:1的價格鑄造USD0++並獲得USUAL代幣作爲獎勵。

爲了消除用戶疑慮,項目設立了各種金庫,並將USD0++的預言機價格固定爲1美元。這導致一些用戶產生錯覺,認爲USD0++隨時可以1:1贖回。一些投資者甚至開始進行高槓杆操作。

然而,項目方突然關閉了USD0++的1:1贖回通道,只允許以0.87的價格退出。這意味着項目從近20億的總鎖倉價值中抽走了約2.6億美元。這些資金被分配給了USUAL質押者(USUALX)和團隊持有的USUAL*代幣。

USUAL是一種只面向投資者和團隊的股權代幣,享有額外權益。團隊和投資人佔USUAL總量的60%以上。USUAL*可以獲得10%的USUAL總量和50%的費用分配。

項目方之所以採取這種做法,是因爲USUAL價格持續下跌,龐氏騙局難以爲繼。通過這種方式,他們試圖維持TVL並推高USUAL價格,讓騙局得以繼續。

然而,這種做法實際上傷害了所有參與者,包括USD0++持有者、槓杆交易者和LP提供者。最終受益的只有項目方自己。對於已經參與的用戶,要麼及時止損,要麼冒險繼續參與。但在缺乏監管的環境下,項目方可能毫無道德底線。