Pump.fun 啓動 40 億美元 PUMP 代幣發售，Solana 生態迎來關鍵轉折

7 月 9 日晚，Solana 生態知名 MEME 幣創建平台 Pump.fun 在 X 平台正式宣布，將於 7 月 12 日啓動其原生代幣 PUMP 的公開發售。這一消息結束了數月來的市場猜測，也揭開了 Pump.fun 從工具平台向 DeFi 協議轉型的關鍵一步。

##代幣發售核心數據與機制

1500 億枚 PUMP 代幣將以單價 0.004 USDT 的價格向公衆發售，佔代幣總供應量 1 萬億枚的 15%。若全部售出，Pump.fun 將籌集 6 億美元資金，項目完全稀釋估值（FDV）達到 40 億美元。

銷售採用“先到先得”模式，不設購買上限，僅要求參與者滿足最低購買金額門檻。用戶可通過 Gate 交易所或 Pump.fun 官方界面直接參與。

PUMP 的核心定位是平台生態的實用代幣。持有者雖無需依賴代幣進行基礎功能操作，但可獲得額外權益：

• 參與獨家空投和社區贈品活動
• 解鎖未來新增的高級功能
• 優先體驗平台促銷及社區活動

這一模式延續了 Pump.fun 自 2024 年初上線以來的核心邏輯：通過零成本、零代碼的自動化代幣創建工具，降低 MEME 幣發行門檻。其定價曲線模型和無稅機制，已支持數千個 Solana MEME 幣的啓動。

##戲劇性預熱與分配爭議

Pump.fun 聯合創始人 Alon 的立場180度大轉變。此前他多次在社交媒體批評代幣預售模式，稱其“讓內部人士獲利而損害社區參與者”。如今項目卻選擇通過限制美國、英國用戶參與的預售啓動代幣，與其早期倡導的“無許可鏈上實驗”理念形成反差。

代幣分配方案進一步引發討論：

• 33% 用於 ICO（表明 7 月 12 日可能僅爲第一輪）
• 20% 分配給團隊
• 13% 預留給現有投資者
• 24% 投入社區及生態建設

##收入下滑與競爭壓力下的戰略突圍

Pump.fun 選擇此刻發幣，正值平台關鍵轉折點。盡管累計收入已達 7 億美元，單日峯值曾突破 700 萬美元，但近期數據顯著疲軟。

7 月 6 日平台日收入僅 533,410 美元，較 1 月高點暴跌 92%；手續費收入同步下滑至 922,890 美元，爲 3 月以來最低。6 月總收入 3908 萬美元，不足 1 月數據的 30%。

與此同時，競爭對手 BONK 生態的 LetsBonk 平台在代幣創建數量、畢業項目及收入等指標上首次超越 Pump.fun。鏈上分析顯示，僅不足 0.01% 的 Pump.fun 用戶盈利超百萬美元，超過 60% 的用戶處於虧損狀態。

##市場影響與行業反應

盡管爭議重重，PUMP 發售仍被視作 Solana 生態發展的風向標事件。消息公布後一小時內，SOL 價格漲 0.49%，顯示市場對 Solana 應用層擴展的關注。

行業觀點呈現兩極分化：

• The Block 研究總監 Steven Zheng 直言預售是“糟糕的視覺呈現”，建議空投更符合用戶預期
• Space ID 高管 Alice Shikova 警示 MEME 熱潮退卻可能導致銷售遇冷
• 多家主流交易所（Gate 等）確認支持上線，預示流動性基礎穩固

此次發售恰逢美國 SEC 加速審批 Solana ETF 的關鍵窗口。監管機構要求發行方 7 月底前提交修訂文件，市場預期現貨 Solana ETF 可能早於 10 月的法定期限獲批。雙重利好若形成共振，或爲 Solana 生態注入新動能。

##未來展望

加密社區將密切關注 7 月 12 日 Gate 上 PUMP 銷售的實時數據。若 6 億美元籌資目標達成，它將成爲 2025 年迄今規模最大的代幣發行事件。

而更深層的博弈在於理念與商業化的平衡——當一家曾抨擊預售模式爲“騙局”的平台轉身啓動 40 億美元代幣發售，加密行業的價值分配機制再次站上拷問臺。

這場爭議中的發售，終將檢驗 Solana 生態 MEME 經濟的真實生命力。

作者：Blog Team *本內容不構成任何要約、招攬、或建議。您在做出任何投資決定之前應始終尋求獨立的專業建議。 *請注意，Gate 可能會限制或禁止來自受限制地區的所有或部分服務。請閱讀用戶協議了解更多信息，連結：