比特幣暴跌20% 全球金融市場震蕩下的數字黃金神話破滅

2020年3月9日注定將被載入金融史冊。

1987年美股經歷"黑色星期一"後開始實行熔斷機制。此後數十年間，美股僅在1997年10月27日首次觸發熔斷，當天道瓊斯工業指數下跌7.18%，創下自1915年以來的單日最大跌幅。

然而，在新冠肺炎疫情蔓延、美國大選預選以及原油價格暴跌等多重因素影響下，2020年3月9日美股再次崩盤，觸發歷史上第二次熔斷，全球股市隨之震蕩。

同期，加密貨幣市場也遭遇重創。被譽爲"數字黃金"的比特幣連續跌破8000美元和7800美元兩個關鍵支撐位，從9170美元直落至7680美元，3月8日至9日兩天內跌幅接近20%。多家主要交易所的合約交易爆倉金額高達近7億美元。

分析人士普遍認爲，美股暴跌是新冠疫情、中東石油價格戰以及美國大選等多重因素疊加的結果。值得注意的是，此次大跌前全球金融市場流動性已顯不足，實際資金量不及預期。加之市場存在大量槓杆，極易引發流動性問題。

全球金融市場同步大跌加劇了投資者的避險需求。恐慌情緒促使更多人拋售股票、撤離大宗商品期貨市場，資金轉向黃金、現金和國債等傳統避險資產。

在區塊鏈領域，比特幣因其稀缺性被視爲具有重要價值儲存功能，曾被認爲是潛在的避險資產。例如，在委內瑞拉經濟危機期間，比特幣曾成爲當地居民的避險選擇之一。然而，在近期全球金融資產暴跌中，比特幣未能展現出與黃金類似的漲趨勢，反而出現大幅下跌。

那麼，被稱爲"數字黃金"的比特幣是否能在需要時扮演避險資產的角色？

有高級分析師指出，將比特幣視爲避險資產的觀點過於樂觀。首先，比特幣市場規模相對較小，難以承受傳統金融市場突如其來的大量避險資金湧入。其次，比特幣價格波動劇烈，2019年上半年價格翻了3倍，下半年卻下跌近50%。這種不穩定性使得專業投資團隊不會將其視爲可靠的避險工具。

從避險角度來看，比特幣目前遠不及黃金。由於市場深度不足以應對傳統金融行業的龐大資金，加上大衆對比特幣的認知和共識尚未成熟，目前比特幣更像是一種高波動性、與流動性高度相關的風險資產，而非避險資產。

不過，比特幣現在是風險資產並不意味着永遠無法成爲避險資產。相較於傳統金融市場，比特幣仍屬小衆資產。雖然現在稱其爲避險資產爲時尚早，但在向"數字黃金"轉變的道路上，比特幣無疑走得最遠，也最具潛力。

投資者應當理性看待比特幣市場的高波動性，審慎決策，控制風險。