TON鏈生態發展脈絡與未來潛力探析

一、項目背景

基本信息

名稱：TON(The Open Network)

創始人：Pavel Durov、Nikolai Durov

運營團隊：TON Foundation

TON（The Open Network）是一條爲數十億用戶設計的去中心化的第一層公鏈，具有可擴展性和可分片性能，旨在解決區塊鏈存在的交易費用高、交易速度慢、鏈間通信和可擴展性等問題。目前TON的主要運營團隊爲TON Foundation，而TON Foundation是一個非營利組織，其目標是在2028年讓5億用戶擁有他們的數字身份、數據和資產。雖然當下Ton的發展如火如荼，但是其發展歷史卻一波三折。

發展歷程

● 2017年，項目啓動：Telegram創始人Pavel Durov和Nikolai Durov開始開發名爲Telegram Open Network (TON)的區塊鏈項目，並計劃推出其原生加密貨幣Gram。

● 2018年，首次代幣發行（ICO）：Telegram通過ICO籌集了約17億美元，成爲當時規模最大的代幣發行之一，投資者包括多個大型風險投資機構和個人投資者，ICO同時引起了美國證券交易委員會（SEC）的關注。

● 2019年，開發進展：TON區塊鏈引入了分片技術（sharding），以提高可擴展性和處理速度，並在同一時間發布測試網供開發者進行測試。

● 2020年，監管問題與項目轉折：Telegram宣布退出TON項目，開發工作轉交給一個獨立的開源開發者社區。項目更名爲"The Open Network"，並將代幣名稱改爲Toncoin。ICO 籌集資金被退還。

● 2021年，社區接管與發展：由Anatoliy Makosov和Kirill Emelianenko創立的TON Foundation接管項目，繼續推進TON的開發和推廣。

● 2023年，重回Telegram：Telegram 官方宣布將TON區塊鏈作爲其Web3基礎設施的首選，並計劃將其整合到Telegram應用程序的用戶界面中；Telegram發布IPO計劃。

● 2024年，生態系統的擴展：TON區塊鏈的應用生態系統不斷擴展，涵蓋金融、存儲、支付、域名等多個領域，同時TON生態中的PunkCity、PUNK、HyperGPT等項目開始受到市場廣泛關注。同年2月，Telegram宣布將獨家使用TON區塊鏈和Toncoin用於與頻道所有者的所有交易和支付活動。

TON從創立到如今爆火，繞了一個巨大的圈，但卻一步步提高，從最初的敘事到現在實實在在的項目落地，展現了項目強大的生命力。

面向用戶的核心敘事

在TON的發展歷程中，Telegram的影子始終未曾遠離，當大部分的公鏈在宣傳自己的創新技術時，TON鏈背靠着9億月活用戶的Telegram，打出用戶需求和便捷性這張牌。

同時Telegram早已不滿足於僅作爲一個社交通訊平台，通過不斷豐富產品線，打通支付與生活連接，提供潛力巨大的Bot，Telegram正試圖向綜合平台轉型。這種戰略轉變不僅展示了Telegram的雄心壯志，也預示着TON公鏈在未來的無限可能。

Telegram目前註冊用戶超過 13 億，月活用戶 9 億。言論自由和隱私保護是Telegram誕生之初的使命，而這一切恰好使Telegram 成爲了加密貨幣的聚集地------幾乎所有 Web 3.0 項目都擁有 Telegram 社群，用於項目宣發、消息公布以及與社區互動。Telegram的Web3土壤給予了TON鏈生態巨大的支持，爲其生態中的項目從孵化到ICO提供了社群基礎。

日益增長的市場認可度

截止至撰稿時間，TON鏈市值達187.59億美元，成爲第九大加密貨幣。同時TON鏈TVL自4月以來增長速度較快，目前達605.72m USDT，位列公鏈第15名。顯然TON鏈TVL增速雖快，但尚未跟上其市值，仍有較大進步空間。

二、 融資信息

● 2018年，首次ICO募集17億美金，受SEC法律訴訟退還部分資金。

● 2022年4月，Huobi Incubator、KuCoin Ventures、MEXC Pioneer Fund共同出資2.5億美元建立TON Foundation，重點支持TON鏈上的DEX和NFT項目。

● 2023年10月，MEXC Ventures提供數千萬美元投資，旨在推動Web3生態系統在Telegram中的普及。

● 2023年11月，Animoca Brands投入資金、研究和分析平台，支持TON生態系統內的第三方小程序和遊戲項目，同時Animoca Brands成爲最大的驗證者。

Telegram 早期注重保護用戶隱私，不存在明顯的收益渠道，通過債券發行籌集數億美元的資金維護日常運營。2022年起，Telegram開始嘗試探索收益模式，並在近期宣布接近完成盈利。2023年Telegram創始人Pavel Durov提出計劃在未來兩年內進行首次公開募股（IPO），目前公司估值已超過300億美元，並可能選擇在美國上市。

無論是TON還是Telegram，當前都處於蓬勃發展的階段，對於TON生態的投資等同於看好Web2社交平台Telegram轉型爲Web3綜合性平台的巨大潛力。

三、 技術特點

開發語言

TON鏈智能合約開發不使用Solidity、Rust、Vyper等流行智能合約語言，而是存在三種編程語言：Fift、FunC 和 Tact。其中Fift偏向底層開發，注重運行效率，開發難度大；Tact 是 TON 新推出的高級語言，語法類似 Typescript，旨在降低開發難度； FunC與 C 語言相近，是目前開發的首選。鑑於Tact開發的高效性，未來主流開發者可能會轉向使用Tact。

前沿技術

● 智能合約異步調用： 與以太坊等公鏈不同，TON的智能合約調用採用異步模式，這種設計增強了系統的可擴展性。當一個智能合約調用另一個合約的函數時，調用不會立即執行，不必在一個區塊內完成所有交易處理。然而，這種異步調用機制也提高了開發和維護應用的復雜性，使得開發者在TON鏈上工作時面臨更高的技術門檻。

● 無限分片：TON 區塊鏈在設計上分爲三種鏈：主鏈 (Masterchain)，工作鏈 (Workingchains）和分片鏈 (Shardchains)。

主鏈是整個網路的核心，負責存儲全網的元數據和共識機制。它記錄所有工作鏈和分片鏈的狀態，並確保全網的一致性和安全性；工作鏈是獨立的區塊鏈，負責處理特定類型的交易和智能合約。每個工作鏈可以有自己的規則和特性，以滿足不同的應用需求；分片鏈是工作鏈的子鏈，用於進一步分割工作鏈的負載，提升處理能力和擴展性。每個工作鏈可以包含多個分片鏈，分片鏈獨立處理部分交易，從而實現高效的並行處理。

● 隱私保護：TON鏈利用TON Proxy隱藏 TON 節點的 IP 地址，構建去中心化的 VPN 服務，結合 TON DNS 和 TON P2P 網路，保護用戶隱私。

相對優勢

雖然智能合約異步調用和分片技術在Ethereum 2.0、Polkadot和NEAR Protocol等項目中有所應用，但是TON將多種技術融合，在多項指標如交易確認時間（Time-to-finality）等超越Ethereum和Solana。

四、 市場分析

代幣經濟學

● 代幣功能：$Toncoin 的定位類似於 Telegram 上的原生代幣，在Telegram上可用於以更加優惠的折扣支付 Telegram Premium 的會員費用和購買其他虛擬產品。在TON鏈上，$Toncoin可用於交易手續費支付、質押、跨鏈交易，去中心化數據存儲、代理服務等。

● 代幣供應：$Toncoin的最大供應量爲50億枚。截止2022 年 6 月 28 日，所有$Toncoin都已經被挖掘完畢，這標志着TON從工作量證明（PoW）模式完全過渡到權益證明（PoS）模式，$Toncoin 每年 0.6%（約300萬枚） 的代幣通脹將會用於獎勵保持網路安全的驗證者。

● 代幣分配：最初50億枚$Toncoin代幣分配給團隊1.45%，礦工挖礦獲取98.55%。2023年2月，TON 發起社群提案，凍結了 171 個不活躍的早期錢包 48 個月，共計 1.08B $Toncoin（約總量的21%），這一舉措體現了TON社區對於TON鏈發展的一致看好。

二級市場分析

● 市值：截止2024年6月3日，$Toncoin市值187.59億美元，排名No.9，完全稀釋市值393.82億美元，流通供應量24.32億枚，總供應量51.07億枚。

● 籌碼分布：截止20246月3日，根據Coinmarketcup數據進行分析，85.45%的持有者持有0-$1k $Toncoin，14.16%的持有者持有1k-100k $Toncoin，0.38%的持有者持有超過100k $Toncoin。

據按鯨魚持有量分析，鯨魚持有68.68%$TON，散戶持有31.32%$TON。

據持有時間分析，29.20%的Holders持有$Toncoin超過一年的時間，16.7%的Traders持有$Toncoin不超過1個月，鑽石手比例較高，大衆對TON前景十分看好。

根據Etherscan數據，TOP10地址持有 29.99% $Toncoin代幣，籌碼分配較爲松散，市場狀態良好。

● 走勢：近一年內，$Toncoin價格自12.4071￥漲至56.54￥,漲幅超400%，體現了TON鏈強大的市場期待與致富效應。

五、 生態建設

TON 生態中目前擁有超過500個Dapp和大量Telegram Bot，主要領域涵蓋基礎設施、開發工具、DeFi、GameFi、NFT、SocialFi、銘文等幾乎所有熱門方向。垂直細分賽道包含Launchpad、錢包、跨鏈橋、質押借貸、DEX、各類鏈遊、收藏品等。

生態助手Telegram Bot

Telegram Bot是運行於Telegram的自動化機器人，可以在社區建設、資產管理、信息聚合、項目宣傳等多方面起到事半功倍的效果。

● 對於普通用戶，Telegram官方和其他人員提供的Telegram Bot可以第一時間爲用戶提供最新的加密資訊和市場新聞。

● 對於普通Web3社區，Telegram Bot可以提供自動問答、常見問題解答，管理社區活動、競賽和空投等活動，促進社區成員之間的