Solana DeFi 生態：主要產品與發展趨勢

Messari 2024 年第一季度報告顯示，Solana 的 DeFi 交易量持續攀升，日均現貨 DEX 交易量環比增長 319% 至 15 億美元。這一增長主要由 Memecoin 交易推動，如 SLERF 和 BOME。Solana 已成爲散戶和 Memecoin 交易者的首選平台，其極低的交易費用和快速的確認時間爲用戶提供了流暢的體驗。在 SOL 價格穩步漲的背景下，Solana 的總鎖倉價值（TVL）增長到 43.11 億美元。與其他公鏈類似，Solana 的 TVL 主要來自 DEX、LST、借貸平台和永續合約交易。

去中心化交易所 （DEX）

去中心化交易所通常圍繞特定生態系統運作，對非 EVM 的 Layer1 鏈如 Solana 尤其如此。

| 項目 | TVL（億美元） | 流通市值（億美元） | FDV（億美元） | 24h交易量（億美元） | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 支持任何人創建池並提供代幣流動性，這使得大量 meme 幣在 Solana 上推出，Raydium 一度成爲 meme 幣發行的首選 DEX。其 TVL 約爲 9.65 億美元，24 小時交易量約爲 11.62 億美元，在 Solana 生態中排名第一。

然而，隨着以 Pump.fun 爲代表的 Meme 平台興起，Raydium 在項目發起方面的影響力可能逐漸下降。如果 Meme 平台自建 DEX，這將對 Raydium 造成更大衝擊。

Jupiter

Jupiter 作爲流動性聚合器，在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中尋找最優惠的價格路線，最大程度地減少滑點和交易費用，提高交易效率和用戶友好度。

Jupiter 不僅是 Solana 生態中領先的 DEX 平台，還擁有去中心化的永續合約交易平台，支持高達 100 倍槓杆的多空頭寸。用戶可作爲交易者或流動性提供者參與。JLP 持有者可獲得永續交易所產生費用的 75%，這些費用直接再投資到 JLP 中，提高 JLP 價格並實現收益複利。

在 Solana 的 meme 熱潮中，Jupiter 推出了 MEME 市場發掘工具 APE，幫助用戶發現最新上線的代幣並提供詳細的風險篩查。

Orca

Orca 以 "DEX for people, not programs" 爲口號，長期位居 Solana DEX 前列。它擁有類似於 UniswapV3 的集中流動性主動做市機制 - Whirlpools，允許 LP 將流動性聚集在特定價格區間，提高資本利用效率。

作爲 Solana 生態頂級 DEX，Orca 的 FDV 僅爲 2.68 億美元，相比其他鏈和 DEX 顯得相對保守。

流動性質押（LST）

Solana 用戶對流動性質押需求不強，主要因爲 Solana 沒有最低質押量要求，且 SOL 價格相對較低，降低了成爲驗證者的門檻。

| 項目 | LST | APY | TVL（億美元） | 流通市值（美元） | FDV（美元） | |------------|---------|------|-----------|-----------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 億 | 23.74 億 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 萬 | 1.01 億 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解鎖量未知 | 683 萬 |

Jito（JTO）

Jito 在 2023 年 9 月推出空投積分計劃，迅速成爲該賽道龍頭項目。JTO 的 TVL 爲 17.05 億美元，在 Solana 生態中排名第一。JitoSOL 質押 APY 目前爲 8.26%，包括 Solana 質押收益率和 MEV 收入分成。

JitoSOL 用戶空投資格根據積分計劃排名決定，設有十個級別的分配標準。最低檔位可獲得 4941 個 Jito，按首日 2.13U 計算最低可得 10524U。

Marinade

Marinade 在原生質押方面更受歡迎，APY 也更高，擁有 14.13 億美元的鎖倉量。雖然與 Jito 鎖倉量相近，但市值和 FDV 相差幾十倍，顯示出 $MNDE 潛在增長空間。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生態第二大 LST 項目，TVL 約爲 2.75 億美元。目前預估質押 APY 爲 7.06%，略低於 Jito。FDV 爲 687 萬美元，與 Jito 的 23.87 億美元相比差距巨大，顯示出增長空間，但也需要高 APY 來吸引用戶。

借貸

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借貸協議。在 Solana 上，Save 可以實現比傳統借貸產品快 100 倍、成本低 100 倍的性能。

22 年 11 月，Save 經歷了一次針對 USDH 穩定幣的預言機攻擊，造成 126 萬美元的壞帳，但進行了全額賠償。此事件凸顯了預言機對 DeFi 生態的重要性。

目前，Solana 生態對借貸需求不高，借貸產品較少。新的借貸協議 Marginfi 即將面世，值得關注。

衍生品

衍生品是從基礎資產中獲取價值的金融合約，用於風險管理和市場預測。除 Jupiter 外，Solana 上還有 Drift、Flash Trade、Zeta 等多個衍生品協議。

| 項目 | TVL（億美元） | FDV（美元） | |--------------|-----------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 億 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 億 | | Zeta Markets | 0.097 | 未發幣 |

Drift

Drift 擁有 3.6 億美元 TVL，提供盤前交易、20 倍槓杆、抵押借貸等多功能一體化 DEX。得到 Multicoin Capital 支持，2021 年 10 月獲 380 萬美元種子輪融資。

Drift v2 提供增強的流動性、做市和抵押功能。v1 在六個月內吸引超過 15,000 名用戶，交易量超過 100 億美元。

Flash Trade

Flash Trade 是專注於 Solana 網路的去中心化現貨和合約交易所，特點是低交易費用和小價格影響。採用獨特的多資產池系統和 NFT 結構增加用戶參與度。

平台使用池對點交易模式，確保零價格影響和最佳交易條件。採用 Pyth 預言機和備份系統進行動態定價。通過 NFT 遊戲化交易過程，吸引了 1700 萬美元的 TVL。

Zeta Markets

Zeta Markets 旨在實現衍生品交易民主化，提供 DEX 和 FLEX 兩個核心產品。平台簡化衍生品交易體驗，使用 Tradingview K 線圖，並有代幣空投預期。

PYTH

PYTH 是 Solana 鏈上預言機的領先項目，相比 Chainlink 有諸多創新。數據更新速度更快更穩定，可應用於多個區塊鏈。PYTH 在金融衍生品交易、風險管理、保險賠付、供應鏈管理等領域有廣泛應用前景。

結語

Solana DeFi 生態正在蓬勃發展，新項目如預測市場 B.E.T. 不斷湧現。成熟產品擁有用戶基礎和市場信任，新興產品通過優化用戶體驗和社區建設吸引用戶。隨着創新產品不斷湧現，Solana 的 DeFi 生態將更加繁榮多樣。