Sanctum研究報告：流動性質押的新範式

在我們之前的研究中，我們探討了流動性質押如何改變權益證明網路中的資產管理。流動性質押技術發行代表質押金額和累計獎勵的流動性質押代幣(LSTs)。值得注意的是，Solana的質押率超過70%，遠高於以太坊的27%。然而，LSTs僅佔Solana質押供應量的6%，而以太坊則超過40%，這爲Sanctum在Solana生態系統中提供了巨大的市場機會。

本篇文章將重點關注Sanctum近期的代幣發行、Alpha Vault的成功、代幣經濟學、關鍵DeFi合作夥伴集成和上市、LSTs的增長及其向傳統金融的採用。

代幣經濟學

Sanctum採用雙代幣系統來支持其生態系統。Infinity Pool作爲多LST流動池，允許在池中的所有LST之間進行交換。用戶可通過存入白名單LST成爲流動性提供者，獲得$INF代幣，該代幣可累積質押獎勵，從交易費中受益，並可用於DeFi協議。

另一方面，治理代幣$CLOUD控制着生態系統內的資本和關注度。合作夥伴需要質押$CLOUD以獲得Sanctum Verified Partner (SVP)計劃的資格，而$CLOUD持有者則投票決定合作夥伴的接納。

$CLOUD代幣總供應量爲10億，分配如下：

• 啓動流動性(20%):10%用於首次空投，10%用於啓動流動性
• 社區儲備(30%):由社區管理，用於增長計劃
• 戰略儲備(11%):用於生態系統增長和合作關係
• 團隊(25%):分配給創始人和核心貢獻者
• 投資者(13%)
• Jupiter LFG(1%)

代幣發行與空投

Sanctum空投於7月18日進行，分發了10%的CLOUD代幣，其中5%分配給資本部分，5%分配給誠實部分。共有108,185個帳戶有資格獲得空投。

參與者可選擇"長期對齊"方式，隨時間獲得更大獎勵，或"Sanctum好奇"方式立即領取代幣。要獲得資本部分的全額獎勵需等待14天，誠實部分則需等待180天。

社區對空投的反應不盡如人意，一些大額$SOL持有者感到不公平。團隊承認錯過了一些應得的用戶，承諾未來會更仔細審查。

截至7月24日，已領取12.44百萬CLOUD代幣，佔總分配量的24.24%。

同日，Sanctum鑄造了10億CLOUD代幣，按60/40分配給團隊和社區冷錢包。250百萬代幣用於流動性，其中100百萬通過Meteora DLMM啓動池。第一年內可用代幣達300百萬，其中最多125百萬初始可流通。

Alpha Vault成功

Alpha Vault允許長期支持者以折扣價購買$CLOUD代幣，但有6個月鎖定期。保險庫上限爲50百萬CLOUD，最大購買額爲7.5百萬USDC。CLOUD起始價格由保險庫中USDC數量決定，範圍從$0.001到$0.5。

Alpha Vault超額認購416%，展示了對Sanctum的強烈興趣和信心。

未來展望

交易所上市和DeFi集成

$CLOUD已在Kraken、Bybit和Bitget等主要交易所上市，提高了流動性和可訪問性。與Kamino、Drift、Texture和Orca等DeFi平台的合作進一步擴展了Sanctum的生態系統。

Sanctum Launchpad

Sanctum計劃創建一個Launchpad，支持社區內的新項目和創新產品。這將利用LSTs來資助開創性項目，並支持採用加密原生框架的企業。

Sanctum Profiles V2

即將推出的Profiles V2旨在重新定義Sanctum內的身分概念。用戶將能創建自己的LSTs，貨幣化他們的活動，並通過獨特內容獎勵追隨者。

Sanctum Pay

Sanctum正與BasedApp合作開發第一個由LST支持的借記卡。這將允許用戶在不清算SOL的情況下進行購買，直接通過借記卡管理交易。

總結

Sanctum爲傳統質押的流動性問題提供了創新解決方案，顯著提高了質押資產的效用。隨着TVL接近10億美元，Sanctum已與多個平台整合，有望吸引更多用戶。

考慮到這些因素，Sanctum的$CLOUD代幣（市值5300萬美元，FDV不到3億美元）值得關注。然而，Solana DeFi領域競爭激烈，Sanctum需要持續創新以保持領先地位。

請注意，本研究報告僅供參考，不構成投資建議。