區塊鏈行業的循環與發展

新興行業通常遵循一種規律：經歷上升、下跌、再上升的循環，直到達到頂峯。這種循環往往會重復至少三次。研究表明，事物的興起通常經歷三個階段：被低估、價值發現和泡沫。區塊鏈行業如今的發展軌跡，與昔日互聯網的發展歷程頗爲相似，正處於泡沫階段。

回顧80年代初期，人們難以想象今天對計算機和互聯網的依賴程度。當時，主流媒體普遍認爲這些技術不過是玩具，對其不屑一顧。類似地，90年代時微軟被多數人看衰，認爲其股票已達瓶頸。然而，事實證明這些預測錯得離譜，如今微軟的股價較當時已增長了百倍。

比特幣作爲區塊鏈行業的奠基石，已走過11個年頭。從暗網、黑客到監管，再到後來引發熱議的分叉事件，比特幣的每次漲跌都牽動着整個加密貨幣投資者的心弦，尤其是那些令人驚心動魄的暴跌。

在技術發展緩慢而暴富神話不斷的市場環境下，區塊鏈項目呈現出兩種截然不同的形態：

第一類項目往往伴隨着短期內的價格快速漲。這類項目通常描繪出一個宏大但實際上漏洞百出的應用場景。他們的白皮書往往言辭華麗，卻對項目實現細節輕描淡寫，而對價格、推廣和資金分配着墨甚多。他們常常將"去中心化"掛在嘴邊或網站顯眼位置。投資者一旦入場，就會被拉入羣組，每天接受"喊單"式的信息轟炸。當項目方撤離時，往往只留下一個機器人應對，而投資者則陷入維權的困境。

與之相反，另一類項目在熊市中表現平平。這些項目可能偶爾引起關注，但團隊始終努力工作，GitHub代碼每日更新，盡管幣價漲幅不大，甚至長期橫盤。盡管有投資者對幣價有所抱怨，但總有一羣忠實支持者和團隊成員爲技術發展而不懈努力。

這類項目通常不熱衷於參加高端峯會或大規模路演，而是將有限的資源集中在最關鍵的事務上——實現區塊鏈技術的廣泛應用。他們認識到，只有通過持續的技術研發，才能使區塊鏈真正融入日常生活，而不是停留在空中樓閣的階段。

在熊市環境下，這兩類項目的表現差異巨大。一些項目方採取投機取巧的手法，而資金盤和模式幣卻反而受到投資者追捧。這些現象或許只是當前市場瓶頸期的產物，反映了市場資金無處可去的困境。

投資的永恆真理是"價格圍繞價值波動"。當真正的價值產生時，價格將不再是唯一的衡量標準。雖然牛市可能帶來更多財富機會，但歷史表明，最佳投資機會往往誕生於熊市。2017年最熱門的項目，如以太坊、Zcash、NEO等，都是在2015年熊市中孕育而生。

然而，曾經風光無限的項目也面臨着新的挑戰。以太坊陷入擁堵問題，比特幣的PoW共識機制因去中心化和能耗問題備受質疑，Zcash的零知識證明技術實現仍存疑問。

幸運的是，總有一羣人不滿足於現狀，不局限於當下。從Mimblewimble協議的興起，到跨鏈技術的廣泛傳播，再到"人人皆可挖礦"的PoC共識機制的出現，我們可以看到，隨着區塊鏈技術的不斷發展和普及，除比特幣外，還有許多默默無聞的項目團隊在爲區塊鏈的未來貢獻力量。