Tether在泰國推出黃金代幣，解讀當地數字資產監管政策

2025年5月13日，全球最大穩定幣USDT的發行方宣布將在泰國某數字資產交易所推出黃金代幣（XAU₮），每枚XAU₮對應1盎司實物黃金。

此前，泰國證監會於2025年3月10日認可USDT爲合法加密貨幣，泰國政府也表示有意利用加密貨幣和區塊鏈技術促進當地旅遊業發展。

USDT發行方早在2023年12月就與泰國最大加密貨幣交易所合作，在當地開展穩定幣和區塊鏈知識教育項目。值得注意的是，USDT是泰國用戶及該交易所交易量最大的穩定幣。

根據2025年第一季度財報，截至3月31日，USDT發行方的穩定幣市值約1437億美元，持有美國國債規模約1200億美元。一季度USDT新增供應約70億美元，新增4600萬用戶錢包。

盡管穩定幣市場佔有率領先，USDT發行方近年來仍在積極擁抱監管。今年1月13日，該公司獲得薩爾瓦多數字資產服務商牌照後，將總部從英屬維爾京羣島遷至薩爾瓦多，高管也在當地購房並獲得居民身分。

作爲東南亞經濟活躍體之一，泰國以旅遊業聞名，經濟依賴出口，跨境資金和人員流動頻繁。多重因素推動下，泰國政府對數字資產政策較爲友好，吸引了衆多行業巨頭和初創企業。在2024年全球加密貨幣採用指數排行中，泰國位列第16名。

泰國數字資產監管概況

泰國對加密資產的監管態度經歷了從謹慎到積極的轉變，與全球數字經濟發展趨勢及國內經濟戰略調整密切相關。

2018年5月，泰國頒布《數字資產業務法令》，將數字資產分爲加密貨幣和數字通證兩類。法令主要從數字通證發行和數字資產業務開展兩個維度進行監管。

通證發行監管

1. 受監管的通證發行：包括投資型通證、準備上市交易的實用型通證和加密貨幣。

泰國證監會根據收入來源將數字通證分爲不動產、基礎建設、可持續發展相關和債權等類別。2022年，某房地產公司通過STO籌集約3億泰銖，成爲首個獲批案例。

發行受監管通證需滿足以下條件：

• 獲得證監會許可
• 向證監會提交註冊申請和招股書
• 滿足監管要求的資質條件

2. 豁免監管的通證發行：包括央行發行的數字通證、消費型實用型通證和滿足特定條件的有限發行。

消費型實用型通證包括：

• 基於消費目的或作爲數字證書的通證
• 限於特定分布式記帳系統使用的實用型通證

滿足特定條件的有限發行包括：

• 面向機構投資者或超高淨值客戶
• 面向與發行人有特殊關係的不超過50人的特定投資人，發行週期不超12個月
• 發行週期不超12個月且總價值不超2000萬泰銖

數字資產交易所監管

受監管的數字資產交易所指提供數字資產買賣、撮合交易服務的中心或網路。

交易所需滿足的條件：

1. 在泰國註冊實體並獲財政部牌照
2. 不得從事數字資產交易業務
3. 實繳註冊資本不低於1億泰銖
4. 維持監管要求的淨資產水平
5. 遵守反洗錢和反恐怖主義融資規定
6. 履行KYC、CDD和可疑交易報告義務

在泰國開展數字資產業務建議

1. 通過在泰國註冊公司實體開展通證發行，根據通證特點評估是否需要證監會牌照
2. 確保公司管理層無破產或刑事案件記錄
3. 制定可靠的商業計劃，準備經審計的財務報表
4. 按證監會要求及時披露公司經營和財務數據

泰國數字資產監管政策正逐步完善，爲行業發展提供了相對明確的法律框架。企業在開展相關業務時，應密切關注政策變化，確保合規經營。