Solana鏈上MEV新趨勢：原子套利崛起，隱藏的金庫還是新型鐮刀？

隨着DEX開始提供個性化優先費用選項和防夾措施，Solana上的三明治攻擊收益明顯下滑。截至5月6日，這一數據已降至582個SOL，而幾個月前，單個三明治攻擊機器人的日均收益基本能達到1萬個SOL。然而，這並非MEV的終局，一種新型的原子套利正成爲Solana鏈上最主要的交易來源。

數據顯示，原子套利在鏈上的佔比已達到驚人程度。4月8日，原子套利貢獻的小費比例高達74.12%，其他時間也基本維持在50%以上。換言之，現在Solana鏈上每兩筆交易中，可能就有一筆是用於原子套利。

然而，在社交媒體上，幾乎看不到關於原子套利的討論。這種新型套利機會，究竟是隱藏的金庫還是又一把花樣鐮刀？

原子套利：MEV交易新思路

原子套利是指在單一的、原子的區塊鏈交易中執行包含多個步驟的套利操作。典型的原子套利涉及在同一筆交易中，先在一個DEX上以較低價格買入某種資產，緊接着在另一個DEX上以較高價格賣出該資產。由於整個過程被封裝在單個原子交易中，它天然地消除了傳統跨交易所套利或非原子套利中存在的對手方風險和部分執行風險。

原子性並非爲套利而設計，而是區塊鏈爲保證狀態一致性而固有的基本屬性。套利者巧妙地利用了這一保證，將原本需要分步執行且帶有執行風險的操作捆綁在一個原子單元內，從而在技術層面消除了執行風險。

三明治攻擊或自動交易機器人以往重點集中在同一個交易對中，發現有利可圖的機會。而原子套利則更注重在多個交易池中發現差價進而獲取套利機會。

暴利神話與殘酷現實

從目前數據看，這種原子套利似乎有不錯的盈利空間。近一個月來，Solana鏈上的原子套利獲利12萬枚SOL（價值約1700萬美元），獲利最多的地址成本僅花費128.53SOL，收益達14129個SOL，收益率高達109倍。最大單筆收益僅花費1.76SOL，就賺取了1354個SOL，單筆收益率達到769倍。

目前統計內的原子套利機器人有5656個，平均每個地址收益達24.48SOL（3071美元），平均成本約870美元。月收益率可達352%，看似是個不錯的生意。

然而，這裏顯示的成本僅爲鏈上交易成本。原子套利背後還需要更多投入。執行原子套利的硬件條件包括私有RPC和8核8G服務器。服務器月成本在100-300美元之間，搭建私有服務器最低需要每月50美元左右。整體月成本在150-500美元左右，且這只是最低門檻。爲了更快進行套利，通常還需配置多個IP地址的服務器。

實際情況可能並不樂觀。某原子套利部署網站顯示，近一周只有15個地址收益超過1SOL，最高爲15 SOL，其他大多在1 SOL以下，甚至有不少處於虧損狀態。考慮服務器和節點成本，該平台的所有機器人可能都處於虧損狀態。

誰在盈利？揭開"穩賺不賠"的套利迷霧

盡管現實與大數據似乎有所衝突，但從總體數據來看，Solana上進行原子套利的機器人仍處於盈利狀態。這其中也難逃"二八法則"的制約，少數高水平套利機器人獲取了大量收益，而其他則淪爲新的韭菜。

回顧原子套利的整體邏輯，要實現盈利最重要的是發現套利機會。以獲利最高的一筆套利爲例，這筆交易最初用2.13 SOL購入3679枚某代幣（單價約0.08美元），然後以19.9萬美元的價格出售（單價約54.36美元）。顯然，這次套利成功抓住了某個交易池流動性稀少的漏洞，由未注意池子深度的大戶買單。

但本質上這種機會很少，且鏈上的機器人幾乎都在盯着類似機會。這種偶爾的大套利機會更像是中彩票。

原子套利近期興起，可能因爲一些開發者將這個套利機會包裝成穩賺不賠的生意，開發出免費版供小白用戶使用，並提供教程。他們在套利獲益時收取10%的收益分成，還通過協助搭建節點和服務器，以及提供更多IP的服務收取訂閱費。

實際上，大多數用戶對技術理解不深，所用套利機會監測工具又雷同，導致獲利不多，且無法覆蓋基礎費用。

除非具備一定技術基礎，有獨特的套利機會監控工具且配置了性能較高的服務器和節點，否則大多數希望參與原子套利的玩家只是從炒幣被割變爲買服務器和訂閱費被坑。隨着參與人數增加，套利失敗概率也在提升。某收益最高程序目前的交易失敗率達99%以上，基本所有交易都失敗了，而參與的機器人仍要繳納鏈上費用。

在投身這場看似誘人的"原子套利"浪潮之前，每位潛在參與者都應保持清醒頭腦，充分評估自身資源和能力，警惕那些被過度包裝的"穩賺不賠"承諾，避免成爲這場新型"淘金熱"下的又一波韭菜。