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Berachain推出PoL v2:主網資產價值獲取新模式
PoL v2:Berachain的價值閉環新突破
從流動性激勵到價值閉環
公鏈行業長期存在"主網資產困境",即主要代幣雖承擔基礎功能,卻難以直接捕獲生態增長價值。Berachain提出的PoL(Proof of Liquidity)機制試圖通過鏈級激勵重分配來解決這一問題。v2版本的關鍵變化是將33%的DApp激勵從BGT質押者轉向BERA質押者,這一看似微小的調整實際上代表了主網資產價值模型的重大轉變。
PoL v1.0雖然成功推動了生態TVL增長,但收益主要流向BGT及其衍生品。v2版本通過建立"雙通道分配"(67% BGT/33% BERA),首次讓主幣持有者無需復雜操作即可獲得協議層收益,本質上完成了將Gas代幣轉變爲收益資產的升級。
精妙的機制設計
非通脹性收益:v2並未增加代幣發行,而是重構了現有激勵流向,使BERA獲得鏈級現金流。目前每週約5-12萬美元的激勵直接注入BERA質押池,形成持續買壓。
BGT生態位保護:保留67%激勵給BGT質押者,維持了項目的激勵槓杆效應,同時避免了治理代幣持有者的流動性擠兌。
三重正反饋循環:
對市場結構的潛在影響
散戶:低門檻收益捕獲 普通用戶只需質押BERA即可獲得直接(約9-15% APY的激勵分配)和間接(原生DEX協議收入分紅)兩類收益,大大降低了參與門檻。
開發者:主幣經濟的新玩法 項目方可利用BERA的收益屬性設計創新機制,如自動回購、veToken模型或以BERA爲抵押的衍生協議。
投資者:估值模型的重構 BERA獲得鏈級收益能力後,其估值邏輯可能向"現金流折現"過渡。目前Berachain的市值/TVL比率爲0.31,遠低於其他新公鏈,存在潛在上升空間。
風險與挑戰
行業啓示:L1競爭進入價值分配深水區
Berachain的探索揭示了公鏈競爭焦點正從性能轉向價值分配效率。當其他公鏈嘗試通過不同方式分配收益時,PoL v2展示了一種更爲直接的解決方案——通過協議層設計將生態價值注入主幣。
這種模式如能持續驗證,可能引發其他L1效仿。在流動性挖礦紅利消退的當下,"如何爲公鏈創造真實需求"已成爲決定項目生死的關鍵。Berachain給出的答案是:讓主幣成爲生態繁榮的最大受益者。