加密货币市场分化，机构关注BTC和姨太，而散户追逐其他币种：Wintermute

加密市场正在分裂成两个部分。

根据加密交易公司Wintermute的年中报告，机构投资者和散户投资者正走上越来越不同的道路，机构参与者将自己锚定在比特币BTC和以太坊的以太ETH上，而散户投资者则涌向山寨币和表情币。

报告称，分析场外现货交易量，两个最大代币的机构交易量保持在67%，这可能得益于ETF流入和结构化积累工具。同时，散户投资者将其BTC和ETH的敞口从46%降至37%，将资金转向更新、更具投机性的代币。

"这种分歧不是暂时的现象；它是我们正在经历一个更加成熟、复杂和专业的加密市场的标志，" Wintermute 的首席执行官兼创始人 Evgeny Gaevoy 说。

"投资者不再追逐同样的趋势，"他补充道。"机构将加密视为一种宏观资产，而散户交易者则继续倾向于创新。"

(Wintermute) 总体而言，传统金融(TradFi)公司是场外交易量增长最快的群体，同比增长了32%。报告指出，这一增长受到美国GENIUS法案和欧盟持续推进的MiCA实施等监管发展的推动，这些都增强了大公司的参与信心。

零售经纪商的活动也很强劲，成交量在同期上升了21%。与此同时，专注于加密市场的公司则有所减少，下降了5%。

(Wintermute) OTC期权交易量较2024年上半年增长了412%，机构们开始采用衍生品进行对冲和收益生成，报告指出。与此同时，差价合约 (CFDs) 的种类翻了一番，以更具资本效率的方式提供对流动性较差的代币的访问。

Wintermute表示，其自有的场外交易台的现货交易量增长速度超过中心化交易所的两倍，预示着传统金融更青睐的更为低调的大宗交易正在逐渐增多。

该公司指出， memecoin 活动已变得更加分散。尽管整体的零售交易在 memecoin 上有所下降，但个人用户交易的代币数量却翻了一番，标志着市场长尾中微型资产的需求正在扩大。

报告指出，随着这一点，像狗狗币 DOGE 和柴犬币 SHIB 这样的传统名称失去了对越来越多的小众代币的优势，例如 bonk BONK、dogwifhat WIF 和 popcat POPCAT。

展望2025年下半年，Wintermute分析师表示应关注现货狗狗币ETF的申请，预计最终监管决定将在十月作出。

报告指出：“这一结果可能会对零售市场产生重大影响，并为其他替代资产树立先例。”

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