适应时代才是真正的英雄

最近，有关某做市商的讨论引发了广泛关注。结合当前市场周期的叙事和情绪变化，我们可以发现一些有趣的观点。整个加密货币行业是否正在走向简单化和"梗化"，急需一剂兴奋剂？

1. 简化趋势与情绪宣泄

从本轮牛市的特征来看，除了ETF带来的机构投资潮外，其他领域的玩法都在走向"简化"和"去伪装化"。简而言之，这轮牛市中，市场对"简单且高波动"的追求已达到顶峰。具体表现为：

• DeFi被贴上了过于复杂、越复杂越容易亏钱的标签。
• NFT曾是最具讲故事潜力的领域，但在这轮牛市中尚未出现二次爆发的迹象。

这两个上个周期的明星赛道在本轮表现平平。原因多样，包括创新停滞和用户信心丧失。毕竟，许多人经历了多起暴雷事件、DeFi安全问题频发，以及NFT市场低迷等情况。重建市场信心需要新鲜血液、时间，以及一剂兴奋剂。

这就是本轮牛市诞生的特殊背景，呈现出极度的两极分化。

因此，这一轮以社区主导的迷因币凭借其简单、易于情绪宣泄、高波动等特点，恰好迎合了当前的市场需求。

2. 做市商与市场两极化

另一方面，谈到做市商，经历了上个周期各种"精英"做市商在多起事件中的悲惨结局后，市场对做市商的态度发生了巨大转变。曾经只要看到某些大型做市商参与就盲目跟随的时代已经过去，市场突然意识到，加密货币领域的权威可能比想象中更不靠谱。在这样的环境下，一些具有争议性的做市商横空出世，以其激进的策略成为这个特殊时代的"兴奋剂"。

相比传统金融，加密货币做市商有其独特之处：

• 规模较小
• 市场流动性低、波动性高
• 监管不完善，各方关系复杂
• 需要较强的技术支持，特别是在链上或DeFi策略方面

3. 争议焦点

传统意义上，做市商的主要职能包括：

1. 提供流动性：确保市场始终有买卖深度。
2. 平滑价格波动并促进价格发现。
3. 提高市场效率：快速撮合交易，减少延迟。

通常，一个优秀的做市商应具备强大的资本实力，能够提供充足的流动性并平滑价格波动。然而，某些做市商以高波动和激进策略著称，不仅提供做市服务，还直接投资多个项目。这种做法经常引发争议，甚至受到市场操纵的指控。

4. 迎合市场需求

事实上，某些做市商通过"给你想要的"这种颇具争议的方式，如推出一系列迷因币，抓住了这轮周期中用户的主要情绪和需求。在当前市场环境中，这种做法可谓占尽天时地利人和。

尽管笔者坚持长期主义和价值投资，但事实上，做正确的事并不意味着要对迷因、庞氏或任何具有投机属性的事物嗤之以鼻。价值投资不应成为执念，长期主义也不应高高在上。很多人能够透彻分析市场形势和问题，这很了不起，但能够适应每个时代的变化才是真正的英雄。

从这个特殊的牛市来看，某些做市商以争议性的方式迅速崛起，虽然其未来发展方向尚不明确，但已经成功引起了市场的广泛关注。