香港监管下的RWA：专业机构眼中的机遇与挑战

近期，三位来自香港知名虚拟资产机构的专家就实物资产代币化(RWA)话题进行了深入探讨。他们分别是潘渡基金行政总裁Junfei、南方东英量化投资团队总监王毅以及MaiCapital主管合伙人Marco Lim。

RWA监管原则及对散户开放问题

专家们认为，香港监管部门对RWA的态度遵循"同一原则"。即根据底层资产的性质来确定监管方式,而不是一概按虚拟资产监管。如果底层是传统金融产品,则采用相应的监管规则。

对于是否向散户开放,关键要看底层资产的性质。如果原本就面向散户,那么代币化后也可以对散户开放;如果原本只针对专业投资者,代币化后也只能面向专业投资者。

RWA对普通投资者的吸引力

专家指出,RWA对普通投资者的主要吸引力在于可能带来更高的无风险收益。例如,将美国国债代币化后,投资者不仅可以获得国债收益,还可以通过质押挖矿获得额外收益,从而实现收益叠加。

这种模式使得RWA的无风险收益可能超过传统金融产品,甚至超过虚拟货币领域的无风险收益,因此对投资者具有较强吸引力。

合规监管下的RWA切入点

在合规监管框架下,专家认为可能的RWA切入点包括:

1. 管理低风险资产,如通过9号牌购买国债或货币基金等。

2. 利用监管认可的KYC流程,为合规资金提供RWA投资渠道。

3. 开发合规的稳定币,作为虚拟货币与RWA之间的桥梁。

4. 作为资产管理者,为Web3项目方提供传统金融资产配置服务。

5. 为持有加密货币的投资者提供投资传统资产的渠道,无需先兑换成法币。

9号牌机构在RWA领域的机遇

专家们认为,9号牌机构在RWA领域有以下机遇:

1. 利用监管红利,开发创新金融产品。

2. 作为传统金融与Web3之间的桥梁,为双方提供资产配置服务。

3. 深入了解RWA运作机制,为客户提供专业建议。

4. 帮助加密货币持有者投资传统资产,无需兑换成法币。

5. 与监管机构积极沟通,推动RWA发展的监管框架完善。

总的来说,在香港监管框架下,RWA领域正在经历从概念到实践的转变。随着市场结构和经济周期的变化,RWA正展现出更多实际应用价值。9号牌机构需要把握这一趋势,在合规的基础上积极探索创新,为投资者提供更多元化的资产配置选择。