链上热潮席卷市场，交易所代币能否崛起？

近期加密货币市场呈现出蓬勃发展的态势，比特币市场占有率从60%降至55%，标志着山寨币季节的到来。各个领域都出现了令人瞩目的表现：AI Agent相关项目引领潮流，某协议市值一度突破3亿美元；某生态系统的AI项目市值也突破了10亿美元大关；某生态币的涨幅更是惊人地超过了10倍。在产品方面，交易平台的未平仓量也屡创新高，突破43亿美元。就连一度被市场冷落的NFT板块也重新焕发生机，多个知名项目相继发币，带动了众多蓝筹NFT项目的价格上涨。

纵观当前市场热点，不难发现大多集中在链上项目。那么，我们是否可以认为中心化交易所的代币已被市场遗忘了呢？

事实并非如此。本轮牛市还有一个不容忽视的潜在催化剂：特朗普可能再次当选美国总统。

特朗普的当选可能会使加密货币正式进入公众视野。法规的完善和监管的放松，都有可能促进外部资金流入加密货币市场。这一点从比特币和以太坊现货ETF资金持续净流入的现象中可见一斑。特朗普家族的加密货币项目也以实际行动支持市场，在短短一个月内大量购入DeFi相关代币，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那么，这些被购买的代币表现如何？它们之间有什么共同特征？还有哪些概念币值得关注？让我们一起来分析一下。

购买记录概览

从11月30日开始，某项目共投入4475万美元购买了多种加密货币。截至12月18日，这些持仓均处于盈利状态。

值得注意的是，与传统机构更关注比特币不同，该项目持有的ETH数量远超比特币，这或许反映了他们对以太坊未来价格走势的看好。

AAVE作为全市场借贷龙头，在所有协议中TVL排名第一，存款规模接近400亿美元，创下历史新高。近期七天内，AAVE币价上涨了35%。此外，某项目社区投票通过了与AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO进行TEMP CHECK阶段，如果提案最终通过，将为AAVE带来新用户和更多实际收益。

LINK是知名的预言机项目。11月14日，某项目宣布将采用这一技术作为链上数据和跨链连接的标准，以安全地推动DeFi进入下一阶段的大规模应用。

ENA的发展与本轮牛市密切相关。由于其收益来源于期现套利，市场情绪越乐观，以太坊资金费率越高，ENA就能获得越多收益。近期其TVL突破60亿美元，创下历史新高。在产品方面，他们还与某资管巨头合作推出了基于国债收益的RWA稳定币，这一举措也缓解了市场对资金费率转负可能导致协议陷入死亡螺旋的担忧。

ONDO则是当前RWA赛道的领军者。在某资管巨头宣布推出特定基金后，ONDO对其投资超过9500万美元，成为最大持有者。无论是在合规性、正统性、资金规模还是市场认可度方面，ONDO在当前RWA赛道中都是最佳选择。

除了上述持仓外，COW也值得一提。在购买这些代币时，某项目只使用了特定协议进行交易，因此COW也被视为相关概念币。

未来可能的投资方向

基于某项目的投资策略，我们可以推测他们未来可能关注的标的。

首先，最理想的是与该项目有合作关系的代币。其次，他们似乎更青睐"清晰的商业模式"和"稳定的实际收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都具有明确的产品定位、庞大的生态用户和实际的收益模式。这表明他们不会盲目追求"新奇"或"纯概念"代币，而是倾向于投资那些能带来长期价值的协议。

LDO：鉴于某项目对ETH的大量持仓，可见他们非常看好以太坊的长期潜力。随着以太坊质押机制的成熟，加上ETF可能引入以太坊质押利率，作为龙头协议的LDO可能成为首选。LDO是以太坊生态中最大的流动质押协议，TVL高达370亿美元，占整个以太坊质押市场的30%。

Pendle：专注于收益拆分市场，允许用户交易未来的收益权。随着以太坊质押利率和某些协议收益率的上升，收益交易市场的需求持续增加，使Pendle在本轮牛市中受到高度关注。近期，Pendle的TVL已突破50亿美元，并与多个主流DeFi协议建立了合作关系。

UNI：作为DeFi Summer的开创者，也是目前用户最常使用的去中心化交易所，UNI是该赛道的龙头。近期他们推出了新的产品，虽然市场反应平淡，但这并不影响用户对UNI产品的依赖。

结语：蓝筹项目的重要性

对于某项目大规模购买加密货币的行为，一位分析师对媒体表示："这种购买行为可能是为了获取更多信任，或者通过引起对这些资产的关注来推动自身项目的发展。因为如果这些资产表现良好，该项目也可能会因此受益。"

某项目积极布局蓝筹项目，不仅提升了市场对主流DeFi协议的信心，也为加密市场注入了更多机构资金。这样的资金流向进一步稳定了市场，推动主流项目迈向更高的市值与发展潜力。