以太坊ETF正式获批，链上ETF指数产品成新趋势

7月23日，美国证券交易委员会(SEC)正式批准多家ETF发行商的以太坊现货ETF上市申请。预计相关产品将于北京时间7月24日晚间开始交易。这一消息再次点燃了市场情绪，加密资产二级市场呈现火热态势。

然而，尽管加密ETF为投资者提供了新的选择，但高门槛、高手续费和复杂的交易流程仍让许多普通投资者望而却步。目前市场上主要提供比特币和以太坊两种主流选项，无法涵盖更广泛、更具增长潜力的标的。

在这种背景下，一些创新型产品开始崭露头角。它们致力于为普通投资者打造更加友好、便捷和低门槛的链上加密ETF投资环境，让更多人能够参与到加密资产投资中，分享市场发展红利。

作为传统金融工具，ETF允许投资者通过购买一揽子资产来实现对整个行业或市场的组合配置。这种"模糊的正确"策略使投资者能够获得近似行业整体增长的收益，分享加密市场的整体发展红利。

数据显示，截至7月22日，11支美国比特币ETF的总资产净值已超600亿美元，ETF净资产占比特币总市值的4.61%。累计净流入超170亿美元，创历史新高。同时，6支香港虚拟资产现货ETF的总资管规模超3.5亿美元。

美国比特币现货ETF在短短半年内达到600多亿美元的规模，充分说明了市场尤其是场外增量用户对加密资产的热情。然而，传统加密ETF虽然是一场"及时雨"，但仍存在诸多问题，难以满足普通投资者的需求。同时，它们也无法囊括BNB、SOL、TON等更广泛、更具增长潜力的标的。

在当前链上加密资产种类和数量极为丰富的背景下，针对不同资产类别、不同赛道方向的链上ETF形式的加密投资组合配置变得越来越重要和必要。一些创新型产品正瞄准这个领域，致力于在链上提供ETF形式的加密投资产品，从而简化投资者进入加密市场的门槛，帮助用户轻松分享长期、稳定、高效的加密市场增长红利。

这类产品通常由一篮子加密资产支撑，可随时申购和赎回。用户可以通过ETF产品的申购、交易、赎回等操作，来跟踪区块链特定领域中优质代币的表现，实现多元化的投资目的。

组成这类指数型ETF的成分代币通常遵循严谨的筛选流程，包括根据流通市值和累计交易量进行选择，以及定期重新平衡等措施，以确保代表市场上最重要和交易最活跃的资产。

从历史回测数据来看，这类产品的整体净值往往与加密行业的整体周期性走势高度契合，不仅远高于同期美国股市标普的整体表现，也优于只持有BTC的收益表现。

值得注意的是，这类产品未来还可能成为更大生态系统的关键一环，包括作为稳定币发行的超额抵押资产、参与流动性挖矿获取收益、交易费/清算费和其他费用权益等多种用途。

用户通过这类产品在链上持有ETF资产主要有两种形式：一是通过智能合约直接将一篮子代币转换为对应的ETF份额；二是通过DEX从其他持有人那里购买已经完成铸造的ETF份额。这样的设计赋予了用户自由组合资产的权力，任何用户都可以创建加密货币ETF，并接受其他用户的资金注入。

总的来说，市场往往会高估新事物的短期效应，而低估它们的长期影响力。在Web3生态日益丰富的今天，如何帮助加密用户在链上自由创建各种投资组合，同时直接进行即时、简单的多敞口资产配置，是加密世界面对增量用户需要认真思考的课题。像这样的去中心化ETF平台，正试图更专业化地满足此类需求，提供直接在链上对某个赛道或细分方向进行一揽子简单资产配置的服务产品，值得持续关注。