TON链生态发展脉络与未来潜力探析

一、项目背景

基本信息

名称：TON(The Open Network)

创始人：Pavel Durov、Nikolai Durov

运营团队：TON Foundation

TON（The Open Network）是一条为数十亿用户设计的去中心化的第一层公链，具有可扩展性和可分片性能，旨在解决区块链存在的交易费用高、交易速度慢、链间通信和可扩展性等问题。目前TON的主要运营团队为TON Foundation，而TON Foundation是一个非营利组织，其目标是在2028年让5亿用户拥有他们的数字身份、数据和资产。虽然当下Ton的发展如火如荼，但是其发展历史却一波三折。

发展历程

● 2017年，项目启动：Telegram创始人Pavel Durov和Nikolai Durov开始开发名为Telegram Open Network (TON)的区块链项目，并计划推出其原生加密货币Gram。

● 2018年，首次代币发行（ICO）：Telegram通过ICO筹集了约17亿美元，成为当时规模最大的代币发行之一，投资者包括多个大型风险投资机构和个人投资者，ICO同时引起了美国证券交易委员会（SEC）的关注。

● 2019年，开发进展：TON区块链引入了分片技术（sharding），以提高可扩展性和处理速度，并在同一时间发布测试网供开发者进行测试。

● 2020年，监管问题与项目转折：Telegram宣布退出TON项目，开发工作转交给一个独立的开源开发者社区。项目更名为"The Open Network"，并将代币名称改为Toncoin。ICO 筹集资金被退还。

● 2021年，社区接管与发展：由Anatoliy Makosov和Kirill Emelianenko创立的TON Foundation接管项目，继续推进TON的开发和推广。

● 2023年，重回Telegram：Telegram 官方宣布将TON区块链作为其Web3基础设施的首选，并计划将其整合到Telegram应用程序的用户界面中；Telegram发布IPO计划。

● 2024年，生态系统的扩展：TON区块链的应用生态系统不断扩展，涵盖金融、存储、支付、域名等多个领域，同时TON生态中的PunkCity、PUNK、HyperGPT等项目开始受到市场广泛关注。同年2月，Telegram宣布将独家使用TON区块链和Toncoin用于与频道所有者的所有交易和支付活动。

TON从创立到如今爆火，绕了一个巨大的圈，但却一步步提高，从最初的叙事到现在实实在在的项目落地，展现了项目强大的生命力。

面向用户的核心叙事

在TON的发展历程中，Telegram的影子始终未曾远离，当大部分的公链在宣传自己的创新技术时，TON链背靠着9亿月活用户的Telegram，打出用户需求和便捷性这张牌。

同时Telegram早已不满足于仅作为一个社交通讯平台，通过不断丰富产品线，打通支付与生活连接，提供潜力巨大的Bot，Telegram正试图向综合平台转型。这种战略转变不仅展示了Telegram的雄心壮志，也预示着TON公链在未来的无限可能。

Telegram目前注册用户超过 13 亿，月活用户 9 亿。言论自由和隐私保护是Telegram诞生之初的使命，而这一切恰好使Telegram 成为了加密货币的聚集地------几乎所有 Web 3.0 项目都拥有 Telegram 社群，用于项目宣发、消息公布以及与社区互动。Telegram的Web3土壤给予了TON链生态巨大的支持，为其生态中的项目从孵化到ICO提供了社群基础。

日益增长的市场认可度

截止至撰稿时间，TON链市值达187.59亿美元，成为第九大加密货币。同时TON链TVL自4月以来增长速度较快，目前达605.72m USDT，位列公链第15名。显然TON链TVL增速虽快，但尚未跟上其市值，仍有较大进步空间。

二、 融资信息

● 2018年，首次ICO募集17亿美金，受SEC法律诉讼退还部分资金。

● 2022年4月，Huobi Incubator、KuCoin Ventures、MEXC Pioneer Fund共同出资2.5亿美元建立TON Foundation，重点支持TON链上的DEX和NFT项目。

● 2023年10月，MEXC Ventures提供数千万美元投资，旨在推动Web3生态系统在Telegram中的普及。

● 2023年11月，Animoca Brands投入资金、研究和分析平台，支持TON生态系统内的第三方小程序和游戏项目，同时Animoca Brands成为最大的验证者。

Telegram 早期注重保护用户隐私，不存在明显的收益渠道，通过债券发行筹集数亿美元的资金维护日常运营。2022年起，Telegram开始尝试探索收益模式，并在近期宣布接近完成盈利。2023年Telegram创始人Pavel Durov提出计划在未来两年内进行首次公开募股（IPO），目前公司估值已超过300亿美元，并可能选择在美国上市。

无论是TON还是Telegram，当前都处于蓬勃发展的阶段，对于TON生态的投资等同于看好Web2社交平台Telegram转型为Web3综合性平台的巨大潜力。

三、 技术特点

开发语言

TON链智能合约开发不使用Solidity、Rust、Vyper等流行智能合约语言，而是存在三种编程语言：Fift、FunC 和 Tact。其中Fift偏向底层开发，注重运行效率，开发难度大；Tact 是 TON 新推出的高级语言，语法类似 Typescript，旨在降低开发难度； FunC与 C 语言相近，是目前开发的首选。鉴于Tact开发的高效性，未来主流开发者可能会转向使用Tact。

前沿技术

● 智能合约异步调用： 与以太坊等公链不同，TON的智能合约调用采用异步模式，这种设计增强了系统的可扩展性。当一个智能合约调用另一个合约的函数时，调用不会立即执行，不必在一个区块内完成所有交易处理。然而，这种异步调用机制也提高了开发和维护应用的复杂性，使得开发者在TON链上工作时面临更高的技术门槛。

● 无限分片：TON 区块链在设计上分为三种链：主链 (Masterchain)，工作链 (Workingchains）和分片链 (Shardchains)。

主链是整个网络的核心，负责存储全网的元数据和共识机制。它记录所有工作链和分片链的状态，并确保全网的一致性和安全性；工作链是独立的区块链，负责处理特定类型的交易和智能合约。每个工作链可以有自己的规则和特性，以满足不同的应用需求；分片链是工作链的子链，用于进一步分割工作链的负载，提升处理能力和扩展性。每个工作链可以包含多个分片链，分片链独立处理部分交易，从而实现高效的并行处理。

● 隐私保护：TON链利用TON Proxy隐藏 TON 节点的 IP 地址，构建去中心化的 VPN 服务，结合 TON DNS 和 TON P2P 网络，保护用户隐私。

相对优势

虽然智能合约异步调用和分片技术在Ethereum 2.0、Polkadot和NEAR Protocol等项目中有所应用，但是TON将多种技术融合，在多项指标如交易确认时间（Time-to-finality）等超越Ethereum和Solana。

四、 市场分析

代币经济学

● 代币功能：$Toncoin 的定位类似于 Telegram 上的原生代币，在Telegram上可用于以更加优惠的折扣支付 Telegram Premium 的会员费用和购买其他虚拟产品。在TON链上，$Toncoin可用于交易手续费支付、质押、跨链交易，去中心化数据存储、代理服务等。

● 代币供应：$Toncoin的最大供应量为50亿枚。截止2022 年 6 月 28 日，所有$Toncoin都已经被挖掘完毕，这标志着TON从工作量证明（PoW）模式完全过渡到权益证明（PoS）模式，$Toncoin 每年 0.6%（约300万枚） 的代币通胀将会用于奖励保持网络安全的验证者。

● 代币分配：最初50亿枚$Toncoin代币分配给团队1.45%，矿工挖矿获取98.55%。2023年2月，TON 发起社群提案，冻结了 171 個不活跃的早期钱包 48 个月，共计 1.08B $Toncoin（约总量的21%），这一举措体现了TON社区对于TON链发展的一致看好。

二级市场分析

● 市值：截止2024年6月3日，$Toncoin市值187.59亿美元，排名No.9，完全稀释市值393.82亿美元，流通供应量24.32亿枚，总供应量51.07亿枚。

● 筹码分布：截止20246月3日，根据Coinmarketcup数据进行分析，85.45%的持有者持有0-$1k $Toncoin，14.16%的持有者持有1k-100k $Toncoin，0.38%的持有者持有超过100k $Toncoin。

据按鲸鱼持有量分析，鲸鱼持有68.68%$TON，散户持有31.32%$TON。

据持有时间分析，29.20%的Holders持有$Toncoin超过一年的时间，16.7%的Traders持有$Toncoin不超过1个月，钻石手比例较高，大众对TON前景十分看好。

根据Etherscan数据，TOP10地址持有 29.99% $Toncoin代币，筹码分配较为松散，市场状态良好。

● 走势：近一年内，$Toncoin价格自12.4071￥上涨至56.54￥,涨幅超400%，体现了TON链强大的市场期待与致富效应。

五、 生态建设

TON 生态中目前拥有超过500个Dapp和大量Telegram Bot，主要领域涵盖基础设施、开发工具、DeFi、GameFi、NFT、SocialFi、铭文等几乎所有热门方向。垂直细分赛道包含Launchpad、钱包、跨链桥、质押借贷、DEX、各类链游、收藏品等。

生态助手Telegram Bot

Telegram Bot是运行于Telegram的自动化机器人，可以在社区建设、资产管理、信息聚合、项目宣传等多方面起到事半功倍的效果。

● 对于普通用户，Telegram官方和其他人员提供的Telegram Bot可以第一时间为用户提供最新的加密资讯和市场新闻。

● 对于普通Web3社区，Telegram Bot可以提供自动问答、常见问题解答，管理社区活动、竞赛和空投等活动，促进社区成员之间的