风控：数字货币交易平台的生命线

风险作为一个舶来词，源自意大利语"RISQUE"，原指大自然中的客观危险。然而在现代社会，风险更像是一种选择而非命运，取决于我们自由选择的程度。

金融史学家彼得·伯恩斯在其风险管理经典著作中指出，企业兴衰、股市涨跌、战争与经济萧条等事件看似周而复始，却总在人们措手不及时发生。

作为数字货币市场流动性提供者，交易所的核心要素之一就是风控。这些平台集资产托管、交易撮合、清算、信息发布等多种功能于一身，还融合了券商和基金等机构的特性，堪称超级金融中心。

业内普遍认为，区块链行业存在风控缺位问题，这也导致了FCoin"暴雷"、交易所被盗等行业悲剧的发生。如何做好风控，成为行业需要持续关注的重要议题。

风险的多面性

加密市场最难抵御的是政策带来的系统性风险，监管政策变化直接影响整个市场波动。

市场参与者能够控制的是非系统性风险，包括:

• 技术风险：涉及系统安全和稳定性
• 经营风险：由决策不当引发
• 流动性风险：资产无法及时以合理价格成交
• 信任风险：无法及时执行提现、转账等操作
• 道德风险：为实现自身利益最大化而损害投资者利益

风控部门与交易所的各个环节紧密相连。一位资深从业者表示，风控部门在公司地位较高，持续监测流动性、套利、账户异常等风险项目，与各部门保持密切联系。

然而，快速发展阶段的风控无疑会制约发展速度，行业现状并不理想。多位业内人士认为，目前许多中小交易平台在风控意识方面仍有欠缺，无论是物理层面、系统层面还是治理层面的风控都相对不足。

毫无疑问，如果区块链行业要进入主流，作为行业中心的交易平台必须妥善解决"风控之殇"。

资产安全：风控的核心目标

2019年，数字货币平台失窃资产总值高达2.83亿美元。虽然门头沟事件已过去近6年，但数字货币"不翼而飞"的现象仍时有发生，数字资产的安全保障问题依然牵动着业内人士的神经。

为应对这一挑战，多家交易所采取了一系列措施：

• 建立严格的财务审计和实时监控告警系统
• 通过冷热钱包分离和硬件钱包等方式增强安全性
• 为用户建立先行赔付机制
• 设立用户保护基金
• 注重实时与批量对账
• 实时跟踪、判断与追溯区块链地址
• 委任专业客服与风控专家分析用户资产风险
• 加强风控相关的用户教育

托管存储被视为守护资产安全的重要手段，也是传统金融向区块链行业映射的关键环节。对于技术能力有限的中小区块链企业，引入第三方托管服务和购买相关保险被认为是提升数字资产存储安全水平的可行方案。

除了外部因素，资产安全还考验着平台的主观道德风险。有业内人士建议，平台可以选择尽可能公开透明，邀请同行共同监督，以减少客户资产被挪用的可能性。

合规风控：消除不确定性

面对诸多不确定性，数字货币平台主动拥抱监管、合规经营成为减少政策和法律风险的必要条件。目前，行业内一线数字货币平台均建立了不同程度的合规风控体系，覆盖事前、事中与事后的各个环节。

这些措施包括但不限于：

• 建立标准化的KYC/AML反洗钱系统
• 制定严格的账户开户原则及事前审查标准
• 获取相关牌照并接受监管机构监督
• 通过分布式运营分摊合规风险
• 与AML/KYC等合规公司及相关咨询公司合作
• 设立专门的合规部门负责内部各条产品线和业务线的合规审核
• 提供风险管理指引和专业法律指导意见

技术风控：平台安全的守护神

对交易平台而言，技术安全问题是最常见的风控问题，即使头部平台也难以完全避免。例如，多家知名交易所曾遭受DDoS攻击，导致短暂宕机。

为应对这一挑战，各平台纷纷构建了自己的技术防御体系：

• 实现对各业务的市场风险量化监控和自动策略对冲
• 按照持牌机构要求建立网络安全、合规系统、隐私数据保护和技术风控体系
• 聘请全球领先的外部公司进行IT审计咨询
• 推出基于区块链行业的大数据风控安全大脑，实现全方位实时风险监控
• 构建基于具体数据分析的实时数据计算和在线机器学习模型，进行智能风险检测

内部风控：不容忽视的重要环节

据统计，近2/3的网络安全问题是由内部员工疏忽渎职导致的。因此，区块链企业内部的安全比外部更为重要，大部分安全事件往往涉及内外勾结或黑客长期潜伏内部。

各平台在内控方面普遍强调：

• 流程的规范梳理
• 明确的职责分工
• 严格的权限管理
• 定期审计

一些平台还采取了特色措施：

• 实施信息权限的最小化管理
• 建立风控委员会体系和安全事件处理框架
• 对员工进行不定期风控培训
• 开展内部"钓鱼执法"
• 践行"零信任模型"

借鉴传统金融经验

数字货币市场的风控要求可能比传统金融更高。一方面，数字货币市场波动率超过大多数传统金融资产；另一方面，区块链支付的信息流与资金流合一，匿名性更强，资金转出后难以追回。

业内人士认为，区块链领域需要努力的重要方向是如何有效提取链上信息并转化为风控决策指标。同时，也有观点认为，成熟的行业格局应当实现交易与资产分离，由不同主体负责交易撮合、清算、结算和托管等环节。

数字货币平台需要在风控方面加大投入。数据显示，目前交易所的安全团队平均占团队总人数的13%，平均花费17%的预算用于保证交易所安全运行。考虑到这些平台的盈利能力和增长空间，显然还需要投入更多资金，招募更多高水平风控人才，构建更先进完善的风控体系。

正如一位业内人士所言，对风控的投入可以看作是机会成本。风控越严格，需要投入的资源越多，可能失去的业务机会也越多，但同时也降低了现有资产损失的风险。重视客户资产安全，才能在行业中建立长期声誉和获得可持续发展。