Sanctum研究报告：流动性质押的新范式

在我们之前的研究中，我们探讨了流动性质押如何改变权益证明网络中的资产管理。流动性质押技术发行代表质押金额和累计奖励的流动性质押代币(LSTs)。值得注意的是，Solana的质押率超过70%，远高于以太坊的27%。然而，LSTs仅占Solana质押供应量的6%，而以太坊则超过40%，这为Sanctum在Solana生态系统中提供了巨大的市场机会。

本篇文章将重点关注Sanctum近期的代币发行、Alpha Vault的成功、代币经济学、关键DeFi合作伙伴集成和上市、LSTs的增长及其向传统金融的采用。

代币经济学

Sanctum采用双代币系统来支持其生态系统。Infinity Pool作为多LST流动池，允许在池中的所有LST之间进行交换。用户可通过存入白名单LST成为流动性提供者，获得$INF代币，该代币可累积质押奖励，从交易费中受益，并可用于DeFi协议。

另一方面，治理代币$CLOUD控制着生态系统内的资本和关注度。合作伙伴需要质押$CLOUD以获得Sanctum Verified Partner (SVP)计划的资格，而$CLOUD持有者则投票决定合作伙伴的接纳。

$CLOUD代币总供应量为10亿，分配如下：

• 启动流动性(20%):10%用于首次空投，10%用于启动流动性
• 社区储备(30%):由社区管理，用于增长计划
• 战略储备(11%):用于生态系统增长和合作关系
• 团队(25%):分配给创始人和核心贡献者
• 投资者(13%)
• Jupiter LFG(1%)

代币发行与空投

Sanctum空投于7月18日进行，分发了10%的CLOUD代币，其中5%分配给资本部分，5%分配给诚实部分。共有108,185个账户有资格获得空投。

参与者可选择"长期对齐"方式，随时间获得更大奖励，或"Sanctum好奇"方式立即领取代币。要获得资本部分的全额奖励需等待14天，诚实部分则需等待180天。

社区对空投的反应不尽如人意，一些大额$SOL持有者感到不公平。团队承认错过了一些应得的用户，承诺未来会更仔细审查。

截至7月24日，已领取12.44百万CLOUD代币，占总分配量的24.24%。

同日，Sanctum铸造了10亿CLOUD代币，按60/40分配给团队和社区冷钱包。250百万代币用于流动性，其中100百万通过Meteora DLMM启动池。第一年内可用代币达300百万，其中最多125百万初始可流通。

Alpha Vault成功

Alpha Vault允许长期支持者以折扣价购买$CLOUD代币，但有6个月锁定期。保险库上限为50百万CLOUD，最大购买额为7.5百万USDC。CLOUD起始价格由保险库中USDC数量决定，范围从$0.001到$0.5。

Alpha Vault超额认购416%，展示了对Sanctum的强烈兴趣和信心。

未来展望

交易所上市和DeFi集成

$CLOUD已在Kraken、Bybit和Bitget等主要交易所上市，提高了流动性和可访问性。与Kamino、Drift、Texture和Orca等DeFi平台的合作进一步扩展了Sanctum的生态系统。

Sanctum Launchpad

Sanctum计划创建一个Launchpad，支持社区内的新项目和创新产品。这将利用LSTs来资助开创性项目，并支持采用加密原生框架的企业。

Sanctum Profiles V2

即将推出的Profiles V2旨在重新定义Sanctum内的身份概念。用户将能创建自己的LSTs，货币化他们的活动，并通过独特内容奖励追随者。

Sanctum Pay

Sanctum正与BasedApp合作开发第一个由LST支持的借记卡。这将允许用户在不清算SOL的情况下进行购买，直接通过借记卡管理交易。

总结

Sanctum为传统质押的流动性问题提供了创新解决方案，显著提高了质押资产的效用。随着TVL接近10亿美元，Sanctum已与多个平台整合，有望吸引更多用户。

考虑到这些因素，Sanctum的$CLOUD代币（市值5300万美元，FDV不到3亿美元）值得关注。然而，Solana DeFi领域竞争激烈，Sanctum需要持续创新以保持领先地位。

请注意，本研究报告仅供参考，不构成投资建议。