加密市场动荡不安，多重因素影响未来走势

七月的加密市场未能如期反弹,反而在多重利空因素的影响下出现全面下跌。尽管市场遭受重创,但多项利好因素的叠加仍让不少人对2024年第四季度的市场前景抱有期待。

当前主要利空因素

历史遗留问题引发市场恐慌

某交易平台的赔偿问题引起了市场高度关注,超过28万枚比特币和比特币现金的潜在抛售压力,曾在6月底引发市场恐慌,导致比特币价格跌至6万美元附近。

随着7月初赔付正式启动,比特币在沉重压力下跌破6万美元支撑位。这一过程中,矿工出现了投降迹象,历史经验表明这通常意味着价格触底。上一次类似的算力下降发生在2022年,当时比特币交易价格为1.7万美元。

一些分析师认为,市场参与者可能低估了比特币在四个月波动区间内下跌的严重性。与2021年5月的情况相比,当前加密货币杠杆接近历史最高水平,但波动区间时间更长,且尚未出现极端洗盘。

有观点认为,比特币可能会出现更为极端的回调至4万美元区间。这样的回调可能对市场造成较大损害,并可能需要数月的震荡或下行趋势才能出现向上反转。

某国政府抛售进行时

近期,某国政府将持有的超过1万枚比特币分批转移至交易所和做市商。这一行动导致比特币价格一度跌破5.5万美元。然而,该国政府随后收回了近2900枚比特币,价值约1.63亿美元。

数据显示,该国政府的抛售计划已完成近一半。自上月开始抛售以来,其比特币持有量从接近5万枚减少至2.7万余枚,目前持仓价值约15亿美元。

尽管市场下跌,但上周数字资产投资产品的流入金额达到4.41亿美元,其中比特币投资产品占据最大份额,达90%。从地区来看,流入资金主要来自美国,金额为3.84亿美元。

比特币挖矿市场正在筑底

近期比特币价格一度下跌至5.4万美元(现已回升至5.7万美元),这对因减半导致盈利骤减的矿工来说更加艰难。调查显示,若比特币价格跌至5.4万美元,只有效率超过23W/T的矿机才能盈利,仅少数型号可以勉强支撑。

矿工的抛售行为也被认为是此次价格下跌的部分原因。为应对减半后的现金流问题,矿企们的抛售仍在继续,仅6月就有3万枚来自矿工的比特币进入市场。

在这种背景下,随着铭文热潮退去,不论是为了现金流储备还是行业迁移与退出,矿企自然选择抛售比特币求生。

幸运的是,随着比特币价格下降,中小型矿场逐渐停工,比特币挖矿难度迅速下降,矿工的投降即将结束。7月9日,比特币挖矿难度下调5%至79.5T,近七天全网平均哈希率为586.72EH/s。自5月以来,矿工发送到交易所出售的比特币数量大幅减少,场外交易量明显下降。

总的来说,比特币价格波动对矿工生存产生了巨大影响,但随着市场调整,矿工的抛售行为逐渐减少,行业可能会迎来新的平衡。

值得关注的利好因素

某交易平台还款计划有望推动市场新高

根据某交易平台向美国法院提交的重组计划,其预计可分配的财产总值将在145亿至163亿美元之间,超过欠客户和其他非政府债权人的110亿美元。多余现金将用于支付该公司200多万名客户的利息。

目前,该平台已获法院批准,债权人可就赔偿计划进行投票。债权人需在8月16日前投票,法官将于10月7日决定是否批准该计划。一旦批准,平台将在两个月内向债权人偿还,预计时间为2024年第四季度至2025年第一季度。

尽管最终赔付方式尚未确定,但一些分析师认为,鉴于大多数客户都是加密货币爱好者,这笔高达160亿美元的资金将进入加密市场并成为价格上涨的主要催化剂。有预测认为,比特币可能突破12万美元,以太坊将突破1.2万美元,其他山寨币可能上涨10到50倍。

降息预期明确

近期,美联储主席表示,美国通胀压力有所缓解,但在决定降息前还需要更多数据证明通胀风险已过。如果降息过早,通胀可能重新抬头;如果降息太晚,则可能导致经济增长放缓,甚至引发经济衰退。

尽管降息时机尚未确定,但随着美国最新经济数据显示经济增长放缓,市场对降息预期升温。据相关工具显示,截至7月9日,市场预计美联储在9月议息会议上降息的概率上升至73.6%,按兵不动的概率为22.9%。

加密会计制度即将生效

去年12月,美国相关机构公布了首版加密数字货币会计规则,要求持有比特币或以太坊的公司按照公允价值记录其币值变动,并将其反映在净收入中。新规将于2024年12月15日后开始的财政年度生效,适用于2025年度的上市和非上市公司。

对于加密资产而言,这一会计准则的变更意味着包括某些科技公司在内的企业将能够记录其加密货币持有量的高点和低点。这将推动加密市场进一步合规化,并获得主流金融市场的流动性注入。

历次减半后比特币价格走势

市场走势无非三种:上涨、下跌和震荡。无论未来行情如何变化,终究逃不出这三种模式。如果市场突破当前压力位并站稳在69000点之上,则可视为上涨行情的开始。

上涨可能出现的两种情况:

1. 冲击前高但未突破:市场可能接近前高但未能突破,或只是稍微突破然后回落。在这种情况下,不要被市场假象迷惑,不要追高。

2. 突破前高并持续新高:如果市场突破前高并持续新高,且至少稳住3天以上。此时要关注突破的力度,观察在3天到1周内是否出现强势拉盘,或者是震荡上行。

目前来看,继续上涨的可能性较低。如果出现第二种情况,并且突破后走势不够强劲,要警惕大幅下跌的风险。

前几次减半前后的行情参考:

第二次减半(2016年7月10日): 这次减半前,比特币在一个月内暴涨78%,减半利好落地后出现深度回踩,一周内跌去30%,最大跌幅甚至达到40%。然后开始一路上涨,从不到500美元涨到接近2万美元。减半后,币价回调了30%。

第三次减半(2020年5月12日): 2020年,由于特殊事件,市场在减半前大幅下跌。如果不考虑这次利空,比特币在减半前一周也出现了20%的回调。减半后有所反弹,但并未走高,市场在震荡中度过。从5月初减半前高点回调,一直震荡到7月底才突破向上,足足震荡了3个月,中间也出现过两次10%以上的回调。

从前两次减半可以看出,比特币在减半前后,都会走出回调行情。现在市场上普遍预期比特币减半后会涨,但这次会怎样?可能还需要进一步观察。