Tether在泰国推出黄金代币，解读当地数字资产监管政策

2025年5月13日，全球最大稳定币USDT的发行方宣布将在泰国某数字资产交易所推出黄金代币（XAU₮），每枚XAU₮对应1盎司实物黄金。

此前，泰国证监会于2025年3月10日认可USDT为合法加密货币，泰国政府也表示有意利用加密货币和区块链技术促进当地旅游业发展。

USDT发行方早在2023年12月就与泰国最大加密货币交易所合作，在当地开展稳定币和区块链知识教育项目。值得注意的是，USDT是泰国用户及该交易所交易量最大的稳定币。

根据2025年第一季度财报，截至3月31日，USDT发行方的稳定币市值约1437亿美元，持有美国国债规模约1200亿美元。一季度USDT新增供应约70亿美元，新增4600万用户钱包。

尽管稳定币市场占有率领先，USDT发行方近年来仍在积极拥抱监管。今年1月13日，该公司获得萨尔瓦多数字资产服务商牌照后，将总部从英属维尔京群岛迁至萨尔瓦多，高管也在当地购房并获得居民身份。

作为东南亚经济活跃体之一，泰国以旅游业闻名，经济依赖出口，跨境资金和人员流动频繁。多重因素推动下，泰国政府对数字资产政策较为友好，吸引了众多行业巨头和初创企业。在2024年全球加密货币采用指数排行中，泰国位列第16名。

泰国数字资产监管概况

泰国对加密资产的监管态度经历了从谨慎到积极的转变，与全球数字经济发展趋势及国内经济战略调整密切相关。

2018年5月，泰国颁布《数字资产业务法令》，将数字资产分为加密货币和数字通证两类。法令主要从数字通证发行和数字资产业务开展两个维度进行监管。

通证发行监管

1. 受监管的通证发行：包括投资型通证、准备上市交易的实用型通证和加密货币。

泰国证监会根据收入来源将数字通证分为不动产、基础建设、可持续发展相关和债权等类别。2022年，某房地产公司通过STO筹集约3亿泰铢，成为首个获批案例。

发行受监管通证需满足以下条件：

• 获得证监会许可
• 向证监会提交注册申请和招股书
• 满足监管要求的资质条件

2. 豁免监管的通证发行：包括央行发行的数字通证、消费型实用型通证和满足特定条件的有限发行。

消费型实用型通证包括：

• 基于消费目的或作为数字证书的通证
• 限于特定分布式记账系统使用的实用型通证

满足特定条件的有限发行包括：

• 面向机构投资者或超高净值客户
• 面向与发行人有特殊关系的不超过50人的特定投资人，发行周期不超12个月
• 发行周期不超12个月且总价值不超2000万泰铢

数字资产交易所监管

受监管的数字资产交易所指提供数字资产买卖、撮合交易服务的中心或网络。

交易所需满足的条件：

1. 在泰国注册实体并获财政部牌照
2. 不得从事数字资产交易业务
3. 实缴注册资本不低于1亿泰铢
4. 维持监管要求的净资产水平
5. 遵守反洗钱和反恐怖主义融资规定
6. 履行KYC、CDD和可疑交易报告义务

在泰国开展数字资产业务建议

1. 通过在泰国注册公司实体开展通证发行，根据通证特点评估是否需要证监会牌照
2. 确保公司管理层无破产或刑事案件记录
3. 制定可靠的商业计划，准备经审计的财务报表
4. 按证监会要求及时披露公司经营和财务数据

泰国数字资产监管政策正逐步完善，为行业发展提供了相对明确的法律框架。企业在开展相关业务时，应密切关注政策变化，确保合规经营。