Ethena稳定币协议: USDe发行量破55亿美元 链接CeFi与DeFi

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Ethena: 新一代加密货币稳定币协议

一、项目背景与团队

Ethena 是一个合成美元协议,推出了稳定币 USDe 和美元储蓄资产 sUSDe。团队成员拥有丰富的加密货币、金融和科技背景。创始人 Guy Young 有对冲基金工作经验,COO Elliot Parker 曾任某知名投资机构产品经理。

项目已完成三轮融资,累计 1.195 亿美元。投资方涵盖交易所、做市商和传统金融机构等多个领域的知名机构。

全面解读Ethena:新一代的币圈联储

二、产品机制

USDe 的稳定性由加密资产和相应的 Delta 中性对冲头寸支持。铸造/赎回只能由白名单上的两个独立法人进行,使用 BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC 作为抵押品。

sUSDe 的收益来自 Ethena 对抵押品的处置,包括存款利率、期货对冲的资金费率和 ETH 质押收益等。

USDe/sUSDe 可在 DeFi 和 CeFi 领域广泛应用,如作为借贷平台抵押品、交易对计价货币等。iUSDe 则专门面向传统金融市场。

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三、创新特点

  1. 采用 Delta 中性策略对冲抵押资产价格波动
  2. 高资本效率,抵押率接近 1:1
  3. OES 托管模式保障资产安全
  4. 连接 CeFi、DeFi 和 TradFi,捕获利率差

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四、发展现状

USDe 已成为第三大美元稳定币,发行量超过 55 亿美元。Ethena 已成为多个 DeFi 协议的重要组成部分,并正在打造自己的生态系统。

项目面临的潜在风险包括:核心收益不稳定、交易所 ADL 机制可能影响对冲策略、以及合作伙伴可能带来的流动性风险。

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五、代币经济学

ENA 代币目前 FDV 约 56 亿美元,流通市值 20 亿美元。未来几个月将有部分代币解锁,可能对短期价格造成压力。

综合来看,Ethena 项目具有长期发展潜力,但短期内代币价格可能面临一定压力。

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币圈007vip
· 14小时前
新币盘又来啦?太卷咯
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资深毛衣爱好者vip
· 14小时前
太稳了吧 直接成第三了
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天台VIP会员vip
· 15小时前
又一个玩崩的等着我
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GateUser-74b10196vip
· 15小时前
收益不稳定那不就是PonziPlay
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