稳健,是 Gate 持续增长的核心动力。
真正的成长,不是顺风顺水,而是在市场低迷时依然坚定前行。我们或许能预判牛熊市的大致节奏,但绝无法精准预测它们何时到来。特别是在熊市周期,才真正考验一家交易所的实力。
Gate 今天发布了2025年第二季度的报告。作为内部人,看到这些数据我也挺惊喜的——用户规模突破3000万,现货交易量逆势环比增长14%,成为前十交易所中唯一实现双位数增长的平台,并且登顶全球第二大交易所;合约交易量屡创新高,全球化战略稳步推进。
更重要的是,稳健并不等于守成,而是在面临严峻市场的同时,还能持续创造新的增长空间。
欢迎阅读完整报告:https://www.gate.com/zh/announcements/article/46117
Ethena稳定币协议: USDe发行量破55亿美元 链接CeFi与DeFi
Ethena: 新一代加密货币稳定币协议
一、项目背景与团队
Ethena 是一个合成美元协议,推出了稳定币 USDe 和美元储蓄资产 sUSDe。团队成员拥有丰富的加密货币、金融和科技背景。创始人 Guy Young 有对冲基金工作经验,COO Elliot Parker 曾任某知名投资机构产品经理。
项目已完成三轮融资,累计 1.195 亿美元。投资方涵盖交易所、做市商和传统金融机构等多个领域的知名机构。
二、产品机制
USDe 的稳定性由加密资产和相应的 Delta 中性对冲头寸支持。铸造/赎回只能由白名单上的两个独立法人进行,使用 BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC 作为抵押品。
sUSDe 的收益来自 Ethena 对抵押品的处置,包括存款利率、期货对冲的资金费率和 ETH 质押收益等。
USDe/sUSDe 可在 DeFi 和 CeFi 领域广泛应用,如作为借贷平台抵押品、交易对计价货币等。iUSDe 则专门面向传统金融市场。
三、创新特点
四、发展现状
USDe 已成为第三大美元稳定币,发行量超过 55 亿美元。Ethena 已成为多个 DeFi 协议的重要组成部分,并正在打造自己的生态系统。
项目面临的潜在风险包括:核心收益不稳定、交易所 ADL 机制可能影响对冲策略、以及合作伙伴可能带来的流动性风险。
五、代币经济学
ENA 代币目前 FDV 约 56 亿美元,流通市值 20 亿美元。未来几个月将有部分代币解锁,可能对短期价格造成压力。
综合来看,Ethena 项目具有长期发展潜力,但短期内代币价格可能面临一定压力。