تجربة جديدة لتبادل العقود الآجلة اللامركزية: دمج الأمان وتجربة المستخدم

إذا كانت منصة تداول العقود الآجلة اللامركزية قادرة على تحقيق تسجيل الدخول عبر حسابات جوجل، فسيتوسع جمهورها بشكل كبير. وفي الوقت الذي تحافظ فيه على تجربة مستخدم تبادل، فإن السماح للمستخدمين بالتحكم في أصولهم، ستتمكن هذه المنصة من جذب عدد كبير من المستخدمين عندما تواجه تبادلات اللامركزية أزمة ثقة.

ستقدم هذه المقالة تبادل مشتقات لامركزي يهدف إلى تحقيق الأهداف المذكورة، MUFEX (أكثر تبادل ودية للمستخدمين).

الآلية الأساسية

1. اعتماد نموذج إدارة الأصول الذاتية، يمكن للمستخدمين سحب الأموال بقوة بأنفسهم
2. استخدام خطة محفظة التجريد الحسابي (AA) لدعم تسجيل الدخول عبر جوجل وغيرها من تجارب المستخدم الأكثر سهولة.
3. دفتر الطلبات المختلط: دمج صانعي السوق السلبيين مع صانعي السوق التقليديين

ما المزايا والعيوب التي يمكن أن تحققها هذه الآليات؟ دعونا نتعمق في التحليل.

إدارة الأصول الذاتية

بعد انهيار إحدى بورصات التبادل المركزية الشهيرة، حصلت منصات التداول اللامركزية على مزيد من الاهتمام والنمو. ويرتبط ذلك بانخفاض ثقة المستخدمين في أمان أصول البورصات المركزية. يمكن أن تحل إدارة الأصول ذاتياً هذه المشكلة بشكل فعال. رغم أن مطابقة التداول مهمة أيضاً، لكن بالمقارنة هناك مزيد من مجال التنازلات. من الجدير بالذكر أن حتى بعض منصات التداول اللامركزية الشهيرة لم تحقق اللامركزية الكاملة في هذا الجانب.

خطة محفظة حساب مجردة

بعد عام من النمو السريع، واجه عدد مستخدمي منصة تبادل لامركزية معينة عائقًا، حيث بلغ عدد المستخدمين اليومي حوالي 2000، من بينهم حوالي 1000 مستخدم لتداول العقود الآجلة. بالنظر إلى أن عدد المستخدمين النشطين الحقيقيين على السلسلة حسب الشائعات لا يتجاوز بضعة آلاف يوميًا، فإن هذه النتيجة تعتبر جيدة جدًا.

كيف يمكن تجاوز هذه العقبة؟ المفتاح هو تقليل عتبة الاستخدام بشكل أكبر. تكلفة تعليم المستخدمين لمحافظ المفاتيح الخاصة التقليدية مرتفعة، بينما أصبحت محافظ التجريد الحسابي (Account Abstraction, AA) نقطة انطلاق. تعتمد MUFEX هذه الحلول، مما يزيد من القابلية للتوسع مع ضمان الأمان. الفائدة المباشرة الناتجة عن ذلك هي تحسين كبير في تجربة المستخدم، مثل إمكانية تسجيل الدخول عبر البريد الإلكتروني أو حساب جوجل، مما يشبه تجربة منتجات Web2.

بهذا، يمكن لـ MUFEX تقديم تجربة مستخدم قريبة من تبادل، مما يسهل جذب مستخدمي تبادل. بالنسبة لهؤلاء المستخدمين، فإن الانتقال إلى MUFEX يكاد يكون بلا تكلفة تعلم، كما يمكن أن يعزز من أمان الأصول. إذا كان هناك حوافز رمزية في المستقبل، فسيكون ذلك أكثر جاذبية.

دفتر الطلبات المختلط

لقد قمنا سابقًا بتحليل منصة تبادل لامركزية معينة وذكرنا أن الانزلاق الديناميكي في التداول يتم حسابه بناءً على عمق التداول في تبادل مركزي، ويمكن القول إلى حد ما إنه يتم رسم خريطة ضبابية لدفتر الطلبات في التبادل المركزي.

• انزلاق صفر يعني وضع أمر شراء وبيع في أعلى حد متبقي للتداول مباشرة عند سعر السوق
• الانزلاق الديناميكي يعادل وضع الأوامر بأسعار مختلفة أعلى وأقل من سعر السوق الفوري

تتبنى MUFEX مبدأ مشابه. على الرغم من إعداد دفتر الطلبات، إلا أن مزودي السيولة في السوق (MLP) يعتمدون أساسًا على نموذج الانزلاق الديناميكي، من خلال استخدام بيانات السوق الخارجية مثل عمق تبادل مركزي لتوزيع السيولة. بالإضافة إلى السيولة المقدمة من MLP، تدعم MUFEX أيضًا وسطاء السوق من خلال وضع الطلبات عبر API، نظرًا لاعتمادها على نموذج إدارة الأصول ذاتيًا على السلسلة، وتطابق الصفقات خارج السلسلة.

ما هي مزايا هذا التصميم؟ لأن MLP كموفر سيولة سلبي يجب أن يحتفظ باستراتيجية محافظة لتجنب الخسائر الكبيرة. وهذا يجعل من الصعب أن تكون الانزلاقات والتكاليف أفضل من تلك الموجودة في التبادلات المركزية، كما أن الحد الأقصى للحجم منخفض نسبيًا. MUFEX تدعم في نفس الوقت صناعة السوق السلبي لـ MLP وصناعة السوق النشطة من قبل صانعي السوق، مما يعزز الحد الأقصى من خلال إدخال المزيد من المشاركين الخارجيين مع الاحتفاظ بنموذج النجاح الذي تم التحقق منه في السوق.

ملخص

من حيث تصميم MUFEX، فإن هدفه هو الجمع بين مزايا الجوانب التالية:

1. أمان الأصول في تبادل اللامركزية
2. تجربة المستخدم في التبادل المركزي
3. انخفاض الانزلاق في بعض المنصات اللامركزية
4. قابلية التجميع لمقدمي السيولة
5. الحد الأقصى لحجم دفتر الطلبات

بالنسبة لكيفية إكمال المشروع وما إذا كان يمكن تحقيق نتائج جيدة، فإنه من الصعب حاليًا التوصل إلى استنتاج. هذا النموذج يختلف كثيرًا عن التمويل اللامركزي الحالي، ويتطلب قدرة تشغيلية قوية. لا يمكن أن تظهر قدرة التشغيل لدى فريق المشروع إلا من خلال الممارسة السوقية. MUFEX قيد الاختبار، ويمكن للقراء المهتمين تجربته بأنفسهم.

التعليقات

بدأت المنافسة في تجربة المستخدم أيضًا في مجال التمويل اللامركزي. نشأت عقود المشتقات من تبادل معين، حيث كانت الفرق صغيرة وفعالة جدًا مشابهة للتمويل اللامركزي الحالي. ولكن بعد ذلك، استحوذت بعض التبادلات التي قامت بأداء أفضل في التشغيل وتجربة المستخدم، على الرغم من عدم وجود الكثير من الابتكار في الآليات الأساسية، على الحصة الأكبر من السوق.

تداول العقود الآجلة مستخدموها يتعاملون بشكل متكرر، لذا فإن تجربة المستخدم تعتبر مهمة للغاية. معظم مجالات التمويل اللامركزي غير مربحة، واستثمار موارد كبيرة لتحسين تجربة المستخدم ليس مجديًا، ولكن سوق المشتقات يعد استثناءً. MUFEX أحدثت سابقة، ويمكننا أن نتوقع أداء الأطراف المختلفة في المستقبل.