الحكومة الأمريكية تفكر في إدراج البيتكوين في نظام تقييم الرهن العقاري، والسوق الخاص قد جرب 6500万美元

في الآونة الأخيرة، صرح مدير مكتب التمويل الفيدرالي للإسكان بالولايات المتحدة (FHFA) بأنه طلب من عملاقي الرهن العقاري دراسة دمج بيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في نظام تقييم الرهن العقاري. أثار هذا الخبر اهتمام السوق، وارتفع سعر بيتكوين بنسبة 2.2%، متجاوزًا 107,000 دولار.

من الجدير بالذكر أن المدير الحالي لـ FHFA هو حفيد مؤسس إحدى شركات البناء الكبيرة، والذي دعم العملات الرقمية علنًا منذ عام 2019 واستخدم تأثيره على وسائل التواصل الاجتماعي لتعزيز اعتماد الأصول الرقمية. وكما تم الكشف عنه، فإنه يمتلك شخصيًا بيتكوين وسولانا بقيمة تتراوح بين 500,000 و 1,000,000 دولار، واستثمر في شركات تعدين البيتكوين وأسهم مثل GameStop.

تؤدي هاتان الشركتان العملاقتان في قروض الرهن العقاري دورًا رئيسيًا في سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة. لا تقدمان القروض مباشرةً للمشترين، بل تعملان كصانعي سوق في السوق الثانوية، مما يضمن سيولة السوق. حتى عام 2025، تدعمان حوالي 70% من سوق الرهن العقاري.

على الرغم من أن FHFA لا تزال في مرحلة مبكرة من مراجعة الأصول المشفرة، إلا أن هذا الاعتبار يعكس في حد ذاته تحولًا في أهمية الأصول المشفرة وأولويات القيادة. حاليًا، يجب على المقترضين الذين يرغبون في استخدام الأصول الرقمية في الرهن العقاري تحويلها أولاً إلى دولارات وإيداعها في حساب بنكي خاضع للتنظيم لمدة لا تقل عن 60 يومًا.

قد تتضمن مراجعة FHFA دراسة ما إذا كانت هذه اللوائح بحاجة إلى تحديث. قد تركز النقاط على طرق تقييم الأصول، واعتبارات تاريخ الحيازة، والتعامل بشكل منفصل مع العملات المستقرة. نظرًا لتقلبات الأصول المشفرة، قد يتبنى المقرضون طرقًا مثل "الخصم" لتقييم أصول المقترضين.

في السوق الخاصة، بدأت بعض المؤسسات في اختبار قروض الرهن العقاري المشفرة. على سبيل المثال، أطلق أحد المقرضين في ولاية فلوريدا في عام 2022 منتج قروض يسمح للمقترضين برهن الأصول الرقمية كضمان، وقد تم إصدار أكثر من 65 مليون دولار من القروض حتى أوائل عام 2025. كما تقدم شركة مالية تقنية أخرى قروض رهن عقاري مدعومة بالعملات المشفرة تصل إلى 20 مليون دولار.

ومع ذلك، فإن هذه المنتجات الخاصة تعمل خارج نظام الرهن العقاري الفيدرالي، ولا يمكنها الاستفادة من سيولة القروض التقليدية وميزات توزيع المخاطر. لذلك، تكون أسعار الفائدة عليها عادة أعلى، وغالبًا ما يحتفظ المقرضون بالقروض بأنفسهم أو يتعاونون مع مستثمرين بديلين للتمويل.

إذا قررت FHFA المضي قدمًا في هذه السياسة، فستكون هذه علامة على أن العملات المشفرة تتجه من كونها أصول استثمارية إلى أدوات مالية عملية. على الرغم من أن التطبيق الفعلي يحتاج إلى بعض الوقت، إلا أنه قد أرسل إشارة قوية إلى السوق: النظام المالي السائد يفتح أبوابه للأصول المشفرة.