تحليل تأثير حرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة على دورة التصنيع والتضخم

التأثيرات طويلة الأجل

• ستؤدي التعريفات الجمركية بنسبة 145% إلى كبح الطلب وتسريع فك الارتباط في سلسلة الإمداد
• من المتوقع أن ترتفع تكلفة التصنيع في الولايات المتحدة بنسبة 8%-15%
• تصل ضغوط المخزون إلى ذروتها في عام 2026، والقطاع الصناعي في دورة هبوطية

رد فعل السوق

• الأسهم الأمريكية: القطاع الصناعي يرتفع على المدى القصير، والأسهم التكنولوجية تحت الضغط
• العملات المشفرة: تتقلب مع تغيرات التضخم والسيولة

نصائح الاستثمار

• متابعة مؤشر PMI وتقارير الأرباح للربع الأول
• تخطيط حذر لصناعة التصنيع
• النظر في الاستثمار في الأسهم المتعلقة بسلسلة التوريد في جنوب شرق آسيا

البيئة الاقتصادية الكلية

تواجه الصين والولايات المتحدة مأزقًا، حيث أدى فرض الرسوم الجمركية العالية المتبادلة إلى تفاقم الخسائر الاقتصادية. ستلعب مواقف حوالي 80 دولة حول العالم دورًا حاسمًا في الصراع بين الصين والولايات المتحدة، وخاصة في تصعيد الحرب التجارية وإعادة هيكلة سلاسل التوريد. قد يتحول الصراع بين الصين والولايات المتحدة من "لعبة الجبناء" إلى "لعبة الصقور والحمائم"، وسيحدد دعم الاقتصاديات العالمية النتيجة النهائية.

تحليل تدفق الأموال

• أموال ETF: تدفق كبير هذا الأسبوع بمقدار 30.14 مليار، وتحسين أداء السيولة
• العملات المستقرة: هذا الأسبوع تم إصدار 2.17 مليار، مستوى الإصدار متوسط.
• السعر خارج البورصة: عودة ارتفاع سعر العملات المستقرة، مع زيادة طفيفة في السعر

تحليل سوق العملات الرقمية الرئيسية

بيتكوين ( BTC ):

• الجانب الفني: في قمة فترة الأربع ساعات، يجب الحذر من الانخفاض بعد الارتفاع.
• الرقائق على السلسلة: عادت قمة الرقائق بالقرب من 93,000

الإيثيريوم ( ETH ):

• الأداء أضعف من BTC، سعر ETH/BTC انكسر
• ارتفاع العناوين النشطة على السلسلة قد يشير إلى اكتمال القاع المرحلي

تأثير التعريفات الجمركية على الصناعة التحويلية

التأثير قصير المدى ( Q2-Q3 عام 2025 )

• زيادة الصادرات: نمو الواردات والصادرات من الصين وفيتنام والولايات المتحدة بنسبة 20%
• تراكم المخزون: الشركات تخزن السلع لتجنب الرسوم الجمركية، وضغط المخزون في الربع الثالث كبير
• تأثيرات على مختلف الصناعات:
  • إلكتروني: تم تعديل شحنات الكمبيوتر الشخصي/الهاتف المحمول في الربع الثاني، ومن المتوقع أن ينخفض معدل النمو إلى 0-3% في عام 2025
  • النسيج: ارتفاع أسعار الأحذية بنسبة 11.6%، انخفاض المبيعات بنسبة 10-15%
  • السيارات: سجلت مبيعات الربع الثاني أعلى مستوى جديد، ومن المتوقع أن تنخفض الطلبات في النصف الثاني من العام

التأثير طويل الأمد ( الربع الرابع - 2026)

• تراجع الطلب:
  • إلكترونيات: ارتفع السعر بنسبة 10-20%، شحنات عام 2025 مستقرة
  • النسيج: تراجعت صادرات الصين بنسبة 80%، ارتفعت أسعار الأحذية بنسبة 50%، وتراجعت المبيعات بنسبة 15%
  • السيارات: أسعار السيارات الكهربائية ارتفعت بنسبة 10-15%، والمبيعات تراجعت
• إعادة هيكلة سلسلة التوريد:
  • الفريق الصيني: يحتل 30% من التصنيع العالمي، ويتوجه نحو الجنوب العالمي
  • الفريق الأمريكي: ارتفاع التكاليف بنسبة 8-15%، الاعتماد على الولايات المتحدة والمكسيك وكندا
  • اتجاه التحويل: من النسيج إلى فيتنام/الهند، ومن الإلكترونيات إلى تايوان/اليابان/كوريا/الهند، ومن السيارات إلى المكسيك
• تصل ضغوط تصفية المخزون إلى ذروتها في عام 2026، وتزداد دورة التصنيع سوءًا

المؤشرات الرئيسية للمراقبة

• البيانات اللينة: مؤشر مديري المشتريات، توقعات الأسعار تصل إلى ذروتها في الربعين الثاني والثالث
• بيانات صلبة: صادرات الربع الثاني / إنتاج صناعي زيادة 20%، تخفيض بعد الربع الثالث
• تقرير الأرباح: التركيز على تكلفة الرسوم الجمركية وتوجيه الطلب في الربع الأول من آبل ونايكي وتسلا
• السياسة: استجابة الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، سياسة إعفاء الرسوم الجمركية