داخل السلسلة الاقتراض: من المضاربة إلى طريق التطوير العملي

تعتبر اتفاقية الاقتراض داخل السلسلة جزءًا مهمًا من التمويل اللامركزي، وهدفها هو توفير قنوات وصول عادلة وفعالة لرأس المال للمستخدمين على مستوى العالم، مما يعزز النمو الاقتصادي. ومع ذلك، لا يزال المستخدمون الرئيسيون للاقتراض داخل السلسلة مقصورين على مجال العملات المشفرة، كما تتركز استخداماتهم بشكل كبير على التداول المضاربي، مما يحد بشكل كبير من إمكانيات السوق لهذه التقنية.

ستتناول هذه المقالة كيف يمكن أن توسع قروض داخل السلسلة تدريجياً قاعدة مستخدميها، والانتقال إلى سيناريوهات إقراض أكثر إنتاجية، مع مواجهة التحديات المحتملة.

داخل السلسلة الاقتراض الحالي

في السنوات الأخيرة، تطور سوق الاقتراض داخل السلسلة بسرعة من مرحلة المفهوم إلى العديد من البروتوكولات الناضجة، ومر بتجارب تقلبات السوق الشديدة عدة مرات. حتى الآن، جذبت هذه البروتوكولات ما مجموعه 43.7 مليار دولار من الودائع، وصدرت قروض غير مسددة بقيمة 18.6 مليار دولار.

حاليًا، تشمل المصادر الرئيسية للطلب على الاقتراض داخل السلسلة:

• التداول المضاربي: يستفيد مستثمرو العملات المشفرة من الرافعة المالية لشراء المزيد من الأصول المشفرة
• الحصول على السيولة: يستفيد المستثمرون من اقتراض للحصول على سيولة الأصول المشفرة، مما يتجنب بيع الأصول مباشرة.
• قرض闪电套利: يقوم المتداولون باستخدام قروض قصيرة الأجل للغاية لإجراء صفقات أرباح.

تخدم هذه التطبيقات بشكل رئيسي مستخدمي العملات المشفرة، مع التركيز على المضاربة. ومع ذلك، فإن إمكانيات الاقتراض داخل السلسلة تتجاوز بكثير ذلك. مقارنةً بإجمالي 320 تريليون دولار من الديون غير المسددة في جميع أنحاء العالم، لا يزال حجم القروض غير المسددة البالغ 18.6 مليار دولار من بروتوكولات الاقتراض داخل السلسلة ضئيلاً.

مع تحول الإقراض داخل السلسلة إلى استخدامات رأس المال الأكثر إنتاجية مثل تمويل المشاريع الصغيرة، وقروض شراء السيارات للأفراد أو قروض شراء المنازل (، من المتوقع أن تحقق حجم السوق زيادة كبيرة.

مستقبل تطوير الاقتراض داخل السلسلة

لرفع فعالية الاقتراض داخل السلسلة، هناك حاجتان رئيسيتان للتحسين:

) 1. توسيع نطاق الأصول المرهونة

حالياً، يتوفر عدد قليل فقط من الأصول المشفرة كضمان، مما يحد بشكل كبير من عدد المقترضين المحتملين. بالإضافة إلى ذلك، لمواجهة التقلبات العالية للأصول المشفرة، عادة ما تتطلب قروض السلسلة الموجودة نسبة ضمان عالية، مما يقيد المزيد من الطلب على الاقتراض.

توسيع نطاق الأصول المرهونة المقبولة، لا يمكن أن يجذب المزيد من المستثمرين لاستخدام محافظهم في الاقتراض فحسب، بل يمكن أن يزيد أيضًا من قدرة الإقراض في داخل السلسلة.

2. تعزيز الإقراض بضمانات منخفضة للغاية

حاليًا، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الضمان الزائد، حيث يجب على المقترض تقديم قيمة أصول الضمان أعلى من مبلغ القرض. تؤدي هذه النموذج إلى كفاءة استخدام رأس المال المنخفضة، مما يجعل العديد من سيناريوهات التطبيق الفعلي صعبة التحقيق.

من خلال اعتماد نظام الإقراض بالرهون المنخفضة للغاية، يمكن أن يغطي الإقراض داخل السلسلة مجموعة أوسع من المقترضين، مما يعزز من قابليته للاستخدام.

مسار التنفيذ

1. توسيع نطاق الأصول المرهونة

دمج توكين الأصول مع القرض داخل السلسلة، مما يمكّن المستثمرين من استخدام محفظتهم الاستثمارية بالكامل بشكل أكثر فعالية في الاقتراض، بدلاً من الاقتصار على جزء صغير من الأصول المشفرة، مما يوسع نطاق المقترضين المحتملين.

يمكن تنفيذ توسيع نطاق الأصول المرهونة على مراحل:

• قصير الأجل: بدءًا من الأصول ذات السيولة العالية والتداول المتكرر ### مثل الأسهم، وصناديق سوق المال، والسندات، إلخ (
• منتصف المدى: التوسع إلى الأصول المادية ذات السيولة المنخفضة ) مثل ملكية العقارات المرمزة (
• طويل الأجل: التطور إلى درجة الرهن العقاري للعقارات

![من المضاربة إلى التطبيق: ما هي الخطوة التالية في سوق الاقتراض داخل السلسلة؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(

) 2. تعزيز الإقراض بضمانات منخفضة

في صناعة التشفير، قد تأتي الطلبات الأولية على الإقراض بضمانات منخفضة من صانعي السوق ومؤسسات التشفير الأصلية الأخرى. بعض المشاريع الجديدة تحاول إعادة تقديم الإقراض بضمانات منخفضة، مثل Wildcat Finance.

تتمثل أكبر فرص النمو لمنتجات الإقراض داخل السلسلة في الأسواق التي لا تستطيع البنوك التقليدية تغطيتها بشكل فعال، مثل:

1. سوق الإقراض الشخصي: توفير أسعار فوائد قروض أكثر تنافسية للفئات ذات الدخل المنخفض والمتوسط.
2. تمويل الشركات الصغيرة: توفير قنوات تمويل أكثر سهولة وكفاءة للشركات الصغيرة

![من المضاربة إلى الاستخدام: ما هي الخطوة التالية في سوق الإقراض داخل السلسلة؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(

التحديات التي بحاجة إلى حل

على الرغم من أن التحسينات المذكورة ستوسع بشكل كبير من قاعدة المستخدمين المحتملين للإقراض داخل السلسلة، إلا أنها تقدم أيضًا مجموعة جديدة من التحديات:

1. التعامل مع مراكز الديون المدعومة بأصول غير سائلة
2. مشكلة تصفية الأصول المادية المرهونة
3. تحديد علاوة المخاطر
4. إنشاء نموذج مخاطر الائتمان اللامركزية

تتضمن التحديات الأخرى الخصوصية داخل السلسلة، وتعديل معلمات المخاطر مع توسيع مجموعة الضمانات، والامتثال للقوانين، وكذلك تسهيل استخدام العوائد المستعارة في العالم الحقيقي.

![من المضاربة إلى الاستخدام: ما هي الخطوة التالية في سوق القروض داخل السلسلة؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(

خاتمة

لقد وضعت بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة أساسًا قويًا، لكنها لم تصل بعد إلى كامل إمكانياتها. في المستقبل، سيتحول الإقراض داخل السلسلة تدريجيًا من السيناريوهات التي تركز على الأصل المشفر والمضاربة إلى تطبيقات مالية أكثر كفاءة وذات صلة بالعالم الحقيقي.

في النهاية، من المتوقع أن يساعد الاقتراض داخل السلسلة في القضاء على عدم المساواة المالية، مما يتيح لجميع الشركات والأفراد الوصول إلى رأس المال بشكل متساوٍ. ستحفز هذه الهدف على إنشاء نظام مالي أكثر عدلاً وكفاءة، وهو اتجاه يستحق الكفاح من أجله.