بيتكوين突破9.4万美元，داخل السلسلة数据释放哪些市场信号？

ارتفع سعر بيتكوين مرة أخرى إلى أكثر من 94,000 دولار، مما أدى إلى ارتفاع العديد من العملات المشفرة الأخرى. هل كشفت البيانات داخل السلسلة عن علامات سوق صاعدة وراء هذه الجولة من الاتجاهات؟ من خلال تحليل حجم التداول، ونشاط المستخدمين، وتوزيع العملات، يمكننا استنتاج اتجاه السوق من البيانات الأساسية.

حجم التداول ونشاط السوق

وفقًا لإحصائيات منصة بيانات معينة، بلغ إجمالي حجم التداول في الشبكة بالكامل 39.9 مليار دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، وتجاوز عدد المعاملات 7.2 مليون، بينما بلغ عدد العناوين المستقلة النشطة 3.03 مليون، مع وجود 13.8 ألف نوع من العملات. منذ يوليو 2023، استمر حجم التداول في الارتفاع من أدنى مستوى 2 مليون إلى 10 ملايين، خاصة بعد أبريل 2024، حيث تسارعت وتيرة الزيادة بشكل ملحوظ، مما يشير إلى تحسن كبير في سيولة السوق. على الرغم من الانخفاض الكبير في عدد المعاملات داخل السلسلة في مارس 2025، إلا أن الاتجاه العام لا يزال يظهر زيادة قصيرة المدى.

تحليل تكوين المتداولين

تظهر مخططات اتجاه المتداولين تغير عدد المتداولين داخل السلسلة منذ عام 2023. تُظهر البيانات أن عدد المتداولين في أكتوبر 2023 قد انخفض إلى أقل من 2M، لكنه انتعش بسرعة إلى 8M في النصف الثاني من عام 2024، واستقر عند مستوى مرتفع نسبيًا في يناير 2025. يتماشى هذا التغير بشكل كبير مع مرحلة "الانتعاش-الازدهار" في دورة السوق. من المهم ملاحظة أن نمو عدد المتداولين ليس تصاعديًا ثابتًا، حيث يحدث تصحيح قصير في منتصف كل ربع (مثل مايو وأغسطس). تعكس المخططات أيضًا التأثيرات المرحلية للأخبار الهامة على مشاعر المستثمرين المؤسسيين والأفراد. ومع ذلك، لا يزال عدد المتداولين النشطين يوميًا والبالغ 3.03M عند مستوى منخفض نسبيًا، حيث يمثل حوالي ثلث ذروة الفترة، مما يتطلب مراقبة التغيرات المستقبلية.

توزيع حيازة الأصول داخل السلسلة

بين المتداولين المذكورين أعلاه، يمكن تقسيم عناوين المحفظة بشكل أكبر وفقًا لحجم المراكز. حاليًا، عدد محافظ "الحيتان" التي تمتلك أصولًا تزيد عن 100 مليون دولار هو 1052، بينما عدد محافظ الأفراد (التي تمتلك أصولًا أقل من 10 آلاف دولار) يصل إلى حوالي 214 مليون، لكن إجمالي قيمة الأصول فيها منخفض للغاية مقارنة بالحيتان. هذه الظاهرة المعروفة بـ"توزيع 80/20" شائعة جدًا في الأسواق المالية - حيث تميل الأموال الكبيرة إلى دخول السوق أولاً لتجميع الرقائق، ومن ثم تتبعها الأموال المتوسطة والصغيرة لرفع أسعار الأصول. ومن الجدير بالذكر أن عدد محافظ "المستثمرين المتوسطين" (الذين يمتلكون من 1 إلى 10 ملايين دولار) و"المستثمرين الصغار" (الذين يمتلكون من 10 آلاف إلى 100 ألف دولار) يوفر أيضًا دعمًا مهمًا للسيولة في السوق.

تحليل نظام بيئي للرموز

من البيانات يمكن أن نرى أن نشاط التداول على شبكة Layer 2 معينة يبقى مستقراً نسبياً، حيث يتراوح حجم التداول اليومي حوالي 4K. من الجدير بالذكر أنه وفقاً لبيانات سلسلة إيثريوم من منصة بيانات معينة، شهدت الأنشطة داخل السلسلة على شبكة إيثريوم انخفاضاً ملحوظاً في بداية عام 2025، بينما كان انعكاس هذا التغيير على الأسعار متأخراً نسبياً. مع إطلاق المزيد من سلاسل Layer 1 العامة، قد يؤدي انخفاض نشاط النظام البيئي لإيثريوم إلى إعادة تشكيل الهيكل السوقي.

ملخص

على الرغم من أن سعر بيتكوين قد عاد إلى نطاق 90,000 دولار، إلا أن العديد من عملات التشفير ذات القيمة السوقية الصغيرة شهدت زيادات كبيرة، إلا أن حجم التداول داخل السلسلة في السوق الحالي لم يعد إلى مستوى نشط نسبيًا. مع تنفيذ السياسات والإجراءات التنظيمية الجديدة في عام 2025، يتميز هيكل المتداولين داخل السلسلة بتنوع أكبر، حيث ينشط حاملو الأموال الكبيرة والمستثمرون الأفراد في نفس الوقت. حتى في ظل ظهور نقاط الاهتمام الجديدة والمجالات الناشئة، لا يزال يتعين على المستثمرين مراقبة التغيرات الهامشية في البيانات عن كثب، والحفاظ على هدوئهم وعقلانيتهم في خضم حمى السوق، والانتباه إلى تتبع تحركات الأموال الكبيرة، لتجنب ضغوط البيع القصير الأجل المحتملة نتيجة التركيز العالي للأموال.