تطور وإ特点 إطار تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ

في السنوات الأخيرة، طرحت التنمية السريعة للأصول الافتراضية تحديات جديدة للنظام المالي العالمي وإطار الرقابة. كأحد المراكز المالية الهامة في العالم، فإن تطور السياسات المتعلقة بتنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ يستحق الاهتمام. ستقوم هذه المقالة بمراجعة منهجية لتاريخ تطور سياسة تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، بهدف تقديم فهم شامل وواضح للقراء.

2017-2021: استكشاف أولي وتجنب المخاطر

تعتبر هذه المرحلة بداية تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، حيث تركز بشكل رئيسي على تحذيرات المخاطر، مع إدخال تدابير تنظيمية تجريبية تدريجياً. تتجه المواقف التنظيمية من الانتظار الحذر نحو الانتقال التدريجي إلى تنظيم منظم.

في سبتمبر 2017، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ بيانًا بشأن الطرح الأولي للعملات الرمزية، مما وضع أساسًا لتصنيف الأصول الافتراضية. وفي ديسمبر من نفس العام، طلبت الهيئة من المؤسسات المالية الالتزام بالتشريعات المالية الحالية عند تقديم منتجات مرتبطة بالعملات المشفرة.

في نوفمبر 2018، اقترحت لجنة تنظيم الأوراق المالية إدخال منصات تداول الأصول الرقمية المؤهلة ضمن صندوق الاختبار التنظيمي. في عام 2019، عرفت لجنة تنظيم الأوراق المالية إصدار الرموز القابلة للتداول ووضعت أحكاماً أولية لمسؤولية الوسطاء.

في نوفمبر 2020، بدأت إدارة الشؤون المالية والخزانة استشارة بشأن تعديل لوائح مكافحة غسل الأموال، مع خطة لإدراج مقدمي خدمات الأصول الافتراضية ضمن نظام الترخيص. في مايو 2021، تم التأكيد رسميًا على نتائج هذه الاستشارة وإدخال نظام الترخيص.

في هذه الفترة، بدأت تنظيمات الأصول الافتراضية في هونغ كونغ بالتحول من مجرد تقديم تحذيرات بشأن المخاطر إلى تنظيم سلوكيات محددة، ولكن لا يزال المبدأ هو "المشاركة الطوعية". قدم إدخال آلية صندوق الرمل التنظيمي بيئة تجريبية أكثر مرونة للمشاريع الابتكارية.

2022: نقطة التحول في سياسة التحول

في أكتوبر 2022، أصدرت إدارة المالية أول بيان سياسة لتطوير الأصول الافتراضية، مما يرمز إلى تحول التفكير التنظيمي من "التوجه القائم على المخاطر" إلى "التوجه القائم على الفرص". تعكس هذه التحول اعتبارات استراتيجية هونغ كونغ للحفاظ على مكانتها كمركز مالي واستغلال فرص تطوير التمويل الرقمي.

منذ عام 2023: تعميق السياسات التنظيمية وتنفيذها

منذ عام 2023، دخل تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ مرحلة التنفيذ العملي. تم إصدار سلسلة من السياسات والتدابير بالتتابع:

• في يونيو 2023، نفذت لجنة تنظيم الأوراق المالية إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية، وبدأت نظام الترخيص الإجباري.
• في نفس الشهر، بدأ سريان تعديل اللوائح لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب، حيث يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية أن تعمل بموجب ترخيص.
• في أغسطس 2023، تم إطلاق أول بورصة مرخصة مفتوحة للأفراد.
• في نوفمبر 2023، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تعميماً حول الأنشطة المتعلقة بالأوراق المالية المرمزة.
• في ديسمبر 2023، أصدر المنظمون تعميماً مشتركاً يتعلق بأنشطة الأصول الافتراضية، يسمح ببيع ETF الأصول الافتراضية.
• في يناير 2024 ، سيتم إصدار أول سندات رمزية تخضع لقانون هونغ كونغ.
• في مارس 2024، أطلق مكتب النقد مشروع دمج الأصول المرمزة والعملات الرقمية للبنك المركزي بالجملة.
• في يوليو 2024، سيتم إطلاق خطة صندوق الرمل لتنظيم العملات المستقرة.
• في فبراير 2025، تم الموافقة على أول صندوق رمزي موجه للمستثمرين الأفراد.
• في مارس 2025، ارتفع عدد البورصات المرخصة إلى 10، وأصدرت الهيئات التنظيمية خارطة طريق لتعميق تطوير السوق.

خصائص نظام الرقابة في هونغ كونغ

تتبنى هونغ كونغ استراتيجية "الرقابة المعززة" المستندة إلى الإطار القانوني الحالي، من خلال إصدار إرشادات أو منشورات لتنظيم الأصول الافتراضية. تعكس هذه الطريقة مفهوم هونغ كونغ في اعتبار الأصول الافتراضية امتداداً للأصول المالية التقليدية، وتدور حول ثلاثة مجالات أساسية هي: الامتثال المالي، ومكافحة غسل الأموال، وحماية المستثمرين.

تستفيد هذه الاستراتيجية التنظيمية بشكل كامل من الخبرات الحالية في تنظيم المالية في هونغ كونغ، كما أنها تشكل جسرًا بين المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية الناشئة، مما يساعد على دمج التحول المؤسسي وتطوير الصناعة. تعكس تطورات سياسة تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ جهودها في تحقيق التوازن بين الحفاظ على الاستقرار المالي وتعزيز التنمية الابتكارية كونهما مركزًا ماليًا دوليًا.