أوندو فاينانس: النجم الجديد في مجال RWA

في بيئة السوق الهابطة، من الصعب الحفاظ على المشاريع ذات العائد المرتفع، وقد انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة بشكل كبير في مجال DeFi. في هذا السياق، بدأ سرد الأصول الحقيقية (RWA) الذي يركز على الأصول الواقعية في الظهور تدريجياً، وقد وجه السوق أنظاره نحو فئات الأصول منخفضة المخاطر، والعائد المستقر، والقابلة للتوسع مثل السندات الحكومية الأمريكية.

أوندوا فاينانس هي واحدة من المشاريع الرائدة في مجال الأصول الحقيقية في ظل هذا السياق. مؤخراً، أعلنت مؤسسة أوندوا أنها ستقوم بفتح تداول رموز ONDO في 18 من الشهر، وتبع ذلك إعلان من منصة تداول معروفة عن إدراج أوندوا فاينانس (ONDO) في خطة إدراج الرموز. من المتوقع أن يساهم هذا القرار في جلب المزيد من التحفيز والسيولة إلى نظام أوندوا فاينانس.

نظرة عامة على أوندُو فاينانس

أوندو فاينانس هو بروتوكول يركز على استثمار توكينز الأصول الحقيقية، وقد أطلق النسخة الثانية من صندوق السندات الأمريكية المرمّزة في يناير 2023. يهدف المشروع إلى توفير فرص استثمارية على مستوى المؤسسات للمستثمرين العاديين، من خلال إدخال السندات الأمريكية وصناديق سوق المال وغيرها من المنتجات ذات المخاطر المنخفضة والعوائد المستقرة إلى عالم البلوكشين. وهذا يوفر للمستثمرين على السلسلة خيارًا آخر بخلاف العملات المستقرة، ويمكّن حاملي الأصول من الحصول على معظم عوائد الأصول الأساسية بدلاً من الجهة المصدرة.

وفقًا للبيانات الصناعية، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسندات الخزانة الأمريكية في مجال RWA من 110 مليون دولار في البداية إلى 863 مليون دولار، حيث وصلت حصة Ondo في هذا السوق الفرعي إلى 125 مليون دولار، مما جعلها في المركز الثالث.

المنتجات الأساسية لـ Ondo Finance

أطلقت أوندوا من خلال أسلوب التوكنيزات $OUSG ( سندات الخزانة الأمريكية المرمزة ) و$OMMF ( صندوق سوق المال المرمز )، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات وسندات الخزانة الأمريكية. يحصل المستثمرون على توكنات تمثل حقوق الصندوق، وتتقاضى أوندوا رسوم إدارة سنوية بنسبة 0.15%.

في أغسطس 2023، أطلقت أوندو عملة مستقرة ذات عائد $USDY، والتي تستخدم سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع الحسابات الجارية كضمان. تكمن ابتكارية USDY في أنها توفر للمستثمرين العالميين أداة استثمار غير مرخصة يمكن أن تخزن قيمة الدولار وتحقق عوائد بالدولار.

نظرًا لمتطلبات الامتثال التنظيمي، فإن منتجات صناديق التوكن من Ondo مخصصة فقط للعملاء الذين اجتازوا عملية KYC. لهذا الغرض، تعاونت Ondo مع بروتوكول DeFi Flux Finance لتوفير خدمات إقراض وضمان العملات المستقرة للتوكنات التي تتطلب ترخيصًا مثل $OUSG، مما يحقق المشاركة غير المرخصة في واجهة البروتوكول الخلفية.

عملة مستقرة ذات عائد $USDY

$USDY هو منتج عائد بالدولار موجه للمقيمين غير الأمريكيين والمؤسسات، والأصول الأساسية هي السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية الجارية. يتعين على المستثمرين إكمال عملية التحقق من الهوية (KYC) قبل المشاركة، مما يتيح لهم الحصول على عوائد السندات الحكومية مع الحفاظ على قيمة الدولار. في الوقت الحالي، يبلغ إجمالي قيمة المنتج المقفلة 6537 دولار أمريكي.

صندوق ديون أمريكية موحد $OUSG

$OUSG هو صندوق سندات حكومية أمريكية موحد موجه لمستخدمي المؤسسات العالمية، والأصل الأساسي هو صندوق ETF للسندات الحكومية قصيرة الأجل من شركة إدارة أصول معروفة. يجب على المستثمرين اجتياز KYC قبل المشاركة، والكمية الإجمالية المحجوزة تصل إلى 114 مليون دولار.

صندوق السوق النقدي المميز بالرموز $OMMF

$OMMF هو صندوق سوق المال المرتبط بالدولار الأمريكي، مع مخاطر نسبية منخفضة. على الرغم من أن المعلومات المتعلقة به محدودة حالياً، إلا أنه يمكن افتراض أنه صندوق سوق مال متوافق مع SEC قائم على نموذج إعادة التوازن وموّثق.

Flux Finance يحل مشكلة الاستثمار بدون إذن

تعتبر Flux Finance منصة اقتراض لامركزية تم تطويرها من قبل فريق Ondo استنادًا إلى بروتوكول اقتراض مفتوح المصدر. نظرًا لأن منتجات واجهة Ondo تحتاج إلى موافقة KYC، تعاونت Ondo مع Flux Finance لتقديم خدمات الإقراض بالضمان USDC و USDT و DAI و FRAX للرموز التي تحتاج إلى ترخيص، مثل OUSG. وهذا يجعل أي مستخدم في DeFi قادرًا على المشاركة في الطرف الآخر من البروتوكول.

حتى 18 يناير، بلغ إجمالي قيمة الأموال المقفلة في Ondo 179 مليون دولار، حيث بلغت قيمة الأموال المقفلة في Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.

تاريخ تطوير Ondo Finance

حالة التمويل

أُسست أوندُو في عام 2021 من قبل موظفين سابقين في بنك استثماري كبير. قاد المؤسسون فريق تطوير البلوكشين في البنك، وكان لأعضاء الفريق خبرة واسعة في كل من القطاع المالي التقليدي وعالم العملات المشفرة.

في أغسطس 2021، أكملت أوندوا جولة تمويل بذور بقيمة 4 ملايين دولار، بقيادة إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة، وشارك فيها عدة مؤسسات استثمارية مشهورة في مجال العملات المشفرة. في أبريل 2022، أكملت أوندوا جولة تمويل من الفئة A بقيمة 20 مليون دولار، بقيادة مؤسستين استثماريتين من الطراز الأول. في مايو 2022، أكملت أوندوا تمويل ICO بقيمة تتجاوز 10 ملايين دولار من خلال منصة تمويل جماعي.

اقتصاد التوكن

إجمالي عرض رمز ONDO هو 10 مليارات قطعة، ويمثل العرض المتداول الأولي حوالي 14.3%. سيتم قفل أكثر من 85% من الرموز، وسيتم فتحها تدريجياً على مدار السنوات الخمس المقبلة. خطة توزيع الرموز هي: 2% لمستثمري ICO، 52.1% للتحفيز البيئي، 33% لتطوير البروتوكول، و12.9% لمستثمري الطرح الخاص.

الملخص والتطلعات

فريق مشروع أوندوا ذو خلفية ممتازة، ويستفيد من دعم رأس المال من الدرجة الأولى، ويحتل مكانة هامة في مجال السندات الأمريكية RWA. يتمتع المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، وقد اجتاز عدة جولات من التدقيق، بينما يتميز هيكل المنتج بالنضج والموثوقية.

نجحت أوندوا في الدخول بدقة إلى سوق السندات الأمريكية ذات الأصول الحقيقية، حيث استغلت الطلب الحالي في السوق على الأصول ذات المخاطر المنخفضة والعوائد المستقرة. ومع ذلك، فإن التحديات التي تواجهها لا يمكن تجاهلها: من جهة، هناك المنافسة الشديدة من الزملاء، حيث حقق بعض الوافدين الجدد نمواً مذهلاً في فترة زمنية قصيرة؛ ومن جهة أخرى، هناك مشكلة تنوع المنتجات، حيث يستحق الأمر إيلاء اهتمام خاص لكيفية توسيع المزيد من القنوات أو إطلاق منتجات أكثر جذباً.

في المستقبل، سيكون ما إذا كانت Ondo قادرة على استخدام حوافز الرموز لإنشاء دوامة نمو، واستكشاف مجالات عمل جديدة خارج RWA لسندات الخزانة الأمريكية، هو العامل الحاسم في تحديد تطورها على المدى الطويل.