مجال العملات المستقرة: صراع التنظيم العالمي مع عمالقة الأعمال

مؤخراً، شهد سوق العملات المستقرة العالمي جولة جديدة من الحماس. في ظل تزايد وضوح المواقف التنظيمية، ارتفعت المؤشرات ذات الصلة بشكل كبير لعدة أيام في منتصف يونيو. وراء هذه الظاهرة، تجري لعبة حول أشكال البنية التحتية المالية المستقبلية. من الجدير بالذكر أن عملاق التكنولوجيا الإنترنت الصيني يشارك بطريقة فريدة في هذه المنافسة العالمية.

أعلنت القيادة العليا للشركة مؤخرًا بشكل علني عن خططها لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في الدول الرئيسية ذات العملات العالمية، بهدف خفض تكاليف المدفوعات عبر الحدود بين الشركات العالمية بنسبة 90%، وزيادة الكفاءة إلى أقل من 10 ثوانٍ. تكشف هذه الخطة الطموحة عن رؤية كبيرة من حل نقاط الألم في الأعمال الخاصة بها إلى بناء شبكة مالية عالمية.

تختلف استراتيجية الأعمال الدولية لهذه الشركة عن نمط التجارة الإلكترونية التقليدي عبر الحدود، بل تتبنى نهج "التوطين"، بما في ذلك التجارة الإلكترونية المحلية، والبنية التحتية المحلية، والموظفين المحليين، والمشتريات المحلية، والشحن المحلي. تتطلب هذه الاستراتيجية تجهيز كل نقطة سوق بقدرات تسوية محلية، مما أدى إلى زيادة الطلب الملح على "رخصة عملة مستقرة محلية".

تنقسم استراتيجية العملة المستقرة لهذه الشركة إلى مرحلتين: الأولى هي إنشاء نظام مالي موحد وفعال للأعمال الموزعة عالميًا؛ والثانية هي دخول سوق المستهلكين النهائي، لتحقيق رؤية استخدام المستهلكين العالميين لعملتها المستقرة في المدفوعات. جوهر هذه الاستراتيجية هو بناء نظام عملات متعددة مرتبط بالعملة المحلية، يهدف إلى حل مشكلات الاحتكاك في تجارة العملات الأجنبية التقليدية.

تركز استراتيجية الشركة للعملة المستقرة على سوق التسويات التجارية التقليدية، مع "الامتثال" كميزة تنافسية أساسية، لخدمة الشركات العالمية التي لديها حاجة ملحة لحلول الدفع الشفافة والفعالة. يتوافق هذا الطريق العملي القابل للتطبيق الذي يركز على "الصناعة" بشكل كبير مع خلفية المسؤولين المعنيين في الشركة.

في الوقت نفسه، تقوم الولايات المتحدة ببناء مجموعة مختلفة من قواعد النظام. صوت مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخرًا بأغلبية ساحقة على مشروع قانون "GENIUS Act" الخاص بالعملة المستقرة. ومع ذلك، هذه ليست سوى بداية عملية التنظيم، حيث تلقى المشروع عددًا كبيرًا من مقترحات التعديلات، حيث يقترح أحد البنود الرئيسية تقييد الشركات المدرجة غير المالية من إصدار عملة مستقرة مدفوعة، ما لم تحصل على موافقة خاصة.

تعكس هذان النموذجان المختلفان انقسام مسار تطور سوق العملات المستقرة العالمية: أحدهما هو نموذج "التكامل العمودي" المدفوع من قبل عمالقة الأعمال، والآخر هو نموذج مدفوع بالتنظيم، يميل إلى "فصل الإصدار عن التوزيع".

تحدث هذه اللعبة في سياق التحولات في النظام النقدي العالمي وتأمل الاعتماد على نظم الدفع الدولية التقليدية. لا تتعلق استراتيجية العملات المستقرة للشركات الصينية بكفاءة الأعمال فحسب، بل قد تصبح أيضًا استكشافًا سوقيًا لعملية دولرة الرنمينبي.

العالم يراقب عن كثب هذه اللعبة التي تدفعها القوى التنظيمية والتجارية، والتي قد تحدد شكل البنية التحتية المالية العالمية للجيل التالي. في هذا المجال المليء بعدم اليقين، يقوم جميع المشاركين بنشاط بالترتيب، محاولين الحصول على موقع متميز في المشهد المالي المستقبلي.