التشفير والبلوكتشين سوق رأس المال المخاطر في الربع الثاني من عام 2023

في الربع الثاني من عام 2023، استمر سوق رأس المال المغامر في مجال العملات المشفرة والبلوكتشين في إظهار علامات الضعف. على الرغم من أن عدد الصفقات شهد ارتفاعًا طفيفًا، إلا أن إجمالي حجم الاستثمارات انخفض بشكل أكبر على أساس ربع سنوي. تشمل السمات الرئيسية لهذا الربع:

• تواصل القيمة السوقية الانخفاض. انخفضت القيمة السوقية المتوسطة للصفقات الاستثمارية في التشفير في الربع الثاني إلى 1793 مليون دولار، وهو أدنى مستوى خلال العامين الماضيين.
• تهيمن مشاريع Web3 على عدد المعاملات، بينما تحقق مشاريع المعاملات أعلى إجمالي تمويل.
• لا تزال الولايات المتحدة هي مركز ريادة الأعمال في التشفير. تمثل الشركات الناشئة الأمريكية أكثر من 43% من إجمالي عدد الصفقات، وتفوق نسبة التمويل 45%.
• بيئة التمويل لا تزال صارمة. في الربع الثاني، تم تأسيس 10 صناديق استثمار جريء جديدة في التشفير فقط، بإجمالي حجم 7.2 مليون دولار، وهو الأدنى خلال السنوات الثلاث الماضية.

عدد الصفقات وحجم الاستثمار

بلغ إجمالي استثمارات صناعة التشفير والبلوكتشين في الربع الثاني من عام 2023 2.32 مليار دولار، مسجلاً أدنى مستوى جديد في الدورة، وهو أيضًا أدنى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2020. ويستمر هذا الاتجاه التنازلي منذ ذروة 13 مليار دولار في الربع الأول من عام 2022. كانت الأموال التي جمعتها الشركات الناشئة في مجال التشفير خلال الثلاثة أرباع الماضية أقل من نفس الفترة من العام الماضي.

على الرغم من أن إجمالي الاستثمار لا يزال في انخفاض، إلا أن نشاط التداول في الربع الثاني شهد ارتفاعًا طفيفًا، حيث تم إتمام 456 صفقة، بزيادة عن 439 صفقة في الربع الأول. ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة صفقات الجولة الأولى من 154 صفقة إلى 174 صفقة.

من حيث توجه رأس المال، قبل جولة البذور، وجولة البذور وجولة A، تمثل ( 73% من إجمالي الاستثمارات، في حين تمثل الصفقات في المراحل اللاحقة 27%.

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: انخفاض إجمالي الاستثمار مقارنةً بالربع السابق، والولايات المتحدة تحتل المركز الأول])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11e2f8e1390dd9c9d68f3cb7812aee83.webp(

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: انخفاض إجمالي الاستثمارات مقارنة بالربع السابق، الولايات المتحدة تهيمن])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9fc3a1281fbc6bf6d76c747e44e9cb90.webp(

![تقرير تمويل الاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمارات انخفض على أساس ربع سنوي، والولايات المتحدة تهيمن])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ce0a92f8dcc9b48c0487d9a46a02d27b.webp(

التحليل حسب سنة تأسيس الشركة

بلغت الشركات التي تأسست في عامي 2021 و2022 أقصى عدد من صفقات رأس المال المخاطر التي أُنجزت في الربع الثاني. على عكس الربع الأول، حصلت الشركات التي تأسست في عام 2022 على أعلى إجمالي تمويل، تليها الشركات التي تأسست في عام 2021.

![تقرير التمويل والاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمارات انخفض مقارنة بالربع السابق، والولايات المتحدة تحتل المركز الرئيسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff19a0fe7b289edc36deb9434e98a36c.webp(

![تقرير تمويل الاستثمار للربع الثاني من عام 2023: إجمالي الاستثمار انخفض مقارنة بالربع السابق، والولايات المتحدة تحتل الصدارة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10cd7fb064703de7c913da1749143536.webp(

توزيع المكاتب الرئيسية للشركة

تتولى الشركات الأمريكية السيطرة في عدد المعاملات وحجم التمويل. في الربع الثاني، حصلت الشركات الأمريكية على 45% من أموال الاستثمار في التشفير، تليها المملكة المتحدة 17.7%، وسنغافورة 15.7% وكوريا الجنوبية 15.4%.

من حيث عدد المعاملات المكتملة، أكملت الشركات الأمريكية 43% من المعاملات، تليها سنغافورة )7.5%(، المملكة المتحدة )7.5%( وكوريا الجنوبية )3.1%(.

)

حجم المعاملات والتقييم

في الربع الثاني من عام 2023، كانت القيمة الوسيطة لصفقات التشفير الاستثمارية 3 ملايين دولار، وانخفضت القيمة الوسيطة قبل الاستثمار إلى 17.93 مليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ أوائل عام 2021. تتماشى هذه الاتجاهات مع اتجاهات صناعة رأس المال الاستثماري بشكل عام.

أداء القطاعات الفرعية

جمعت الشركات الناشئة المتعلقة بالتداول والاستثمار والإقراض أكبر قدر من التمويل في الربع الثاني، حيث بلغت 4.73 مليون دولار، ما يمثل 20% من إجمالي الاستثمار. وتأتي بعدها مشاريع مرتبطة بـ Web3 وNFT والألعاب وDAO والميتافيرس، حيث حصلت على تمويل قدره 4.42 مليون دولار، بنسبة 19%.

من حيث عدد المعاملات، لا تزال مشاريع ألعاب Web3 وNFT وDAO وميتافيرس في الصدارة، تليها الشركات المتعلقة بالتداول والبورصات. هذه الاتجاهات تتماشى مع الربع الأول. من الجدير بالذكر أن عدد المعاملات لشركات المنتجات المتعلقة بالخصوصية والأمان شهد أكبر زيادة شهرية بنسبة 275%، تليها البنية التحتية بنسبة 114%.

جمع الأموال لصندوق رأس المال المخاطر

عدد صناديق الاستثمار في التشفير الجديدة التي تم إنشاؤها في الربع الثاني من عام 2023 بلغ 10 فقط و حجمها 7.2 مليار دولار، كلاهما سجل أدنى مستويات جديدة منذ الربع الثالث من عام 2020. كان متوسط حجم الصناديق الجديدة في النصف الأول 2.36 مليار دولار، والوسيط 50 مليون دولار، وكلاهما انخفض بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي.

التحليل والتوقعات

سوق التشفير لرأس المال المجازف لا يزال في سوق هابطة. على الرغم من أن عدد الصفقات لا يزال قويًا، إلا أن إجمالي الاستثمارات يتراجع باستمرار. يتماشى هذا مع التحديات التي تواجهها صناعة رأس المال المجازف بشكل عام. التطلع إلى المستقبل:

• مقارنة بالسوق الهابطة السابقة، لا تزال أنشطة استثمار التشفير الحالية نشطة نسبيًا، حيث إن عدد المعاملات وحجم الاستثمار يعادلان حوالي ضعف ما كان عليهما خلال فترة السوق الهابطة من 2017 إلى 2020.
• تواجه شركات رأس المال المخاطر بيئة صعبة لجمع الأموال، حيث تواصل أعداد وحجم الصناديق الجديدة في الانخفاض. وسيؤدي ذلك إلى زيادة الضغط المالي على رواد الأعمال.
• لا تزال نشاطات التداول في المراحل المبكرة من البذور مرتفعة، مما يدل على أن حماس رواد الأعمال لا يزال قويًا، ويستمر المستثمرون في متابعة ذلك.
• الولايات المتحدة تواصل هيمنتها على بيئة ريادة الأعمال في مجال التشفير. على الرغم من أن بيئة التنظيم غير ودية، لا تزال الشركات الأمريكية تجذب أكبر قدر من الاستثمارات.
• مشاريع Web3 تتصدر في عدد المعاملات، بينما تحصل مشاريع التداول على أكبر قدر من التمويل، وقد استمر هذا الاتجاه لعدة أرباع.