moneda estable de rendimiento: innovación en la emisión de activos encriptados de nueva generación

Las monedas estables se están convirtiendo gradualmente en un consenso del mercado. Desde las primeras monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, hasta las monedas estables en cadena sobrecolateralizadas, y ahora las monedas estables generadoras de intereses (YBS), la evolución de las monedas estables refleja la continua innovación en los modelos de emisión de activos de la industria de la encriptación.

La moneda estable de interés combina el mecanismo de interés y el mecanismo de moneda estable, atrayendo a los usuarios mediante la distribución de parte de los ingresos de activos. En comparación con las monedas estables tradicionales, YBS sigue la lógica de ahorro-prestamo de un banco en cadena, deconstruyendo el poder de emisión de activos. Actualmente, hay cerca de cien proyectos involucrados en monedas estables de interés en el mercado, pero los que realmente tienen potencial no superan los 5.

El núcleo de los proyectos de moneda estable de generación de ingresos radica en la capacidad de generar ganancias sostenidas y en el mecanismo de distribución de ingresos. Un protocolo completo de moneda estable de generación de ingresos generalmente incluye moneda estable y su versión de staking, así como el token principal del protocolo y su versión de staking. Actualmente, las fuentes de ingresos de los proyectos más importantes incluyen intereses de préstamos, comisiones de transacción, etc., y los ingresos se distribuyen principalmente a los usuarios a través del staking de moneda estable.

Es importante notar que los proyectos de moneda estable que generan ingresos enfrentan algunos desafíos: primero, la durabilidad de los rendimientos es cuestionable, y algunos proyectos pueden sacrificar las ganancias para atraer usuarios; en segundo lugar, la volatilidad del precio del token principal del protocolo puede afectar negativamente la liquidez de la moneda estable, llevando a una espiral de muerte similar a la de UST. Por lo tanto, es crucial prestar atención a la rentabilidad continua del protocolo.

En general, las monedas estables de generación de ingresos representan una nueva ronda de innovación en la emisión de activos en el campo de las criptomonedas. Aunque aún existen algunos problemas, combinan las ventajas de las finanzas tradicionales y la encriptación, y su potencial de desarrollo en el futuro es enorme. Los inversores y usuarios necesitan comprender completamente los mecanismos y riesgos de cada proyecto y participar con cautela en este nuevo campo emergente.