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Revolución RWA en Hong Kong: Activos de billones en la cadena lideran la innovación financiera
Hong Kong Web 3 nueva dimensión empoderando las finanzas globales
El 1 de julio de 2025, con motivo del 28 aniversario de la devolución de Hong Kong, se llevó a cabo con éxito un evento en línea centrado en la innovación financiera global y Web 3. El evento giró en torno al tema "Revolución RWA --- Hong Kong y la tokenización de activos de billones de dólares", invitando a varios expertos de la industria a discutir las oportunidades y desafíos de la tokenización de activos del mundo real (RWA).
RWA impulsa la transformación digital financiera de Hong Kong
Un director de estrategia de una plataforma de intercambio analiza desde una perspectiva macroeconómica, señalando que la implementación de las leyes sobre stablecoins en Estados Unidos y Hong Kong ha provocado un auge en la disposición de las finanzas tradicionales y las casas de valores chinas hacia los activos virtuales, reflejando una tendencia hacia la regulación y la institucionalización de los activos virtuales. Él posiciona la estrategia de Estados Unidos como "colonialismo digital en la cadena", reforzando la hegemonía del dólar a través de la distribución de stablecoins y bonos del Tesoro; mientras que Hong Kong se posiciona como "puerto comercial en la cadena", aprovechando la ventaja de un país, dos sistemas, como ventana para atraer inversión extranjera a los activos del continente y explorando soluciones de liquidación no dolarizadas.
Legalidad y oportunidades de RWA
El director legal de gestión de inversiones de Mulan señaló que la actitud de Hong Kong hacia los activos virtuales ha pasado de un malentendido de "lavado de dinero" a un apoyo regulatorio desde 2017. Los tres puntos legales clave en el desarrollo de RWA incluyen:
El RWA inmobiliario enfrenta desafíos debido a los requisitos de registro fuera de la cadena, pero se pueden evadir las restricciones mediante la financiación de ingresos por alquiler; los bonos y fondos son más fáciles de aprobar debido a su estandarización.
La perspectiva de Crypto Native sobre RWA en Hong Kong
Un profesional experimentado ha expresado que está atento al concepto de RWA, pero tiene una actitud cautelosa hacia el comercio de tokens RWA en Hong Kong. Prefiere invertir en áreas que conoce para aumentar su tasa de éxito, y reconoce las ventajas de que RWA reduce el umbral de inversión en activos de alto valor y mejora la liquidez, pero la inversión personal necesita una guía confiable.
El grupo objetivo de RWA
Un CEO cree que el éxito de RWA necesita apoyo de compra, y su grupo de usuarios se divide en dos categorías:
El papel de las stablecoins en la promoción de RWA y las perspectivas de tokenización en el mercado de valores de Hong Kong
Un experto ha señalado que la "Regulación de Establecoins", que entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, marca el primer marco regulatorio global para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, posicionando las stablecoins como herramientas de pago y liquidación. Las stablecoins ofrecen soporte eficiente para pagos transfronterizos en activos del mundo real (RWA), y el desarrollo de RWA se divide en tres fases: tokenización de monedas, tokenización de bonos/commodities y tokenización de acciones. Hong Kong necesita acelerar la innovación, explorar la tokenización de REIT y ABS, y aprovechar las ventajas de un país, dos sistemas para atraer activos transfronterizos.
La importancia de la emisión compliant de RWA con stablecoins
La normativa sobre stablecoins en Hong Kong impulsa el desarrollo de RWA desde una perspectiva regulatoria y de cumplimiento. En términos de regulación, los emisores deben obtener licencias y establecer entidades locales, los activos de reserva deben ser de alta liquidez y ser custodios por fideicomisos autorizados, garantizando transparencia y seguridad. En cuanto al cumplimiento, las stablecoins reducirán el ciclo de liquidación de RWA a niveles de segundos, las transacciones entre cadenas estarán protegidas contra riesgos de fluctuación de valor, y los activos serán verificables y rastreables, facilitando la auditoría y el cálculo de impuestos.
El papel y las ventajas de RWA en el ecosistema Web 3 de Hong Kong
Hay opiniones que consideran que la combinación de RWA con activos reales tiene cierto sentido, especialmente en el contexto de la política de "un país, dos sistemas" en Hong Kong y la reciente legislación sobre la regulación de criptomonedas. Hong Kong ha atraído numerosos proyectos de criptomonedas y recursos internacionales. Sin embargo, la regulación actual sigue siendo poco clara y los problemas de fraude son prominentes, aunque este también es un período de bonanza para la industria. Se sugiere que si Hong Kong pudiera liderar la elaboración de un marco regulatorio claro, atraerá más fondos de Occidente hacia Oriente.
El papel y las ventajas de Hong Kong en la promoción de la construcción de RWA y Web 3
Hong Kong ha mostrado un progreso positivo al implementar un sistema de licencias para monedas estables. El objetivo es tokenizar activos financieros tradicionales y mejorar la eficiencia y fluidez de las transacciones a través de la tecnología blockchain, especialmente en la emisión de productos financieros en el mercado primario, junto con el desarrollo de monedas estables, para abrir canales de venta en el mercado internacional. La Comisión de Valores de Hong Kong, basándose en el marco actual de leyes de valores, ha proporcionado apoyo de cumplimiento para productos financieros tokenizados, y se espera que en el futuro, a través de monedas estables en yuanes offshore, se facilite aún más la internacionalización de las transacciones de activos domésticos.
Nuevas regulaciones sobre stablecoins en Hong Kong y la pista RWA: Creando nueva infraestructura de pago global
Las nuevas regulaciones sobre stablecoins en Hong Kong se centran en reservas del 100% y un mecanismo de licencias claro, lo que mejora significativamente la claridad regulatoria y atrae a instituciones financieras tradicionales. Las nuevas regulaciones reducen la incertidumbre regulatoria, aumentan la confianza del mercado y ayudan a la expansión de pagos transfronterizos, DeFi y el mercado RWA, pero los altos costos de cumplimiento limitan la participación de las pequeñas y medianas instituciones. Varias grandes empresas ya están en la sandbox regulatoria, enfocándose en la pista de pagos B2B en comercio electrónico, desafiando a los sistemas de pago tradicionales.
RWA y las stablecoins se complementan, la conformidad y la diversificación del ecosistema son clave
Las nuevas regulaciones sobre las stablecoins impulsan la aceleración del sector RWA, donde ambos se complementan, estableciendo las bases para la nueva infraestructura de pagos global en Hong Kong. Las stablecoins proporcionan liquidación eficiente para RWA, acortando los ciclos de financiamiento, y se espera que generen un gran crecimiento del mercado. RWA atrae capitales fuera de la bolsa, y la entrada de grandes instituciones forma un efecto bola de nieve. Sin embargo, la cooperación regulatoria transfronteriza es el mayor desafío, ya que se deben cumplir con los requisitos de aplicación de la ley de varios países. La clave para el desarrollo futuro radica en modelos de negocio diferenciados, diversificación ecológica y la integración de regulación y tecnología.
Conclusión
Hong Kong, gracias a un marco regulatorio claro para las stablecoins y la ventaja única del "un país, dos sistemas", está atrayendo a numerosos gigantes que apuntan al mercado de pagos transfronterizos y tokenización de activos de billones de dólares. Las stablecoins y los RWA se complementan mutuamente, inyectando un ecosistema en cadena eficiente y transparente en las finanzas tradicionales, lo que ayuda a la internacionalización del renminbi y al flujo global de capitales. Si se puede acelerar la innovación legislativa, mejorar la infraestructura y expandir escenarios de aplicación diversificados, Hong Kong podría liderar una nueva era de transformación digital financiera global en la ola del Web 3.