El auge y la caída de Saddle Finance: de competidor de Curve a la liquidación final

Saddle Finance fue considerado un competidor potencial de Curve, obteniendo 11.8 millones de dólares en dos rondas de financiación en 2021, con inversores que incluyen varias instituciones reconocidas. Sin embargo, recientemente la comunidad de Saddle propuso cerrar operaciones y liquidar fondos. Los datos muestran que el valor total bloqueado de Saddle Finance (TVL) es de solo 3.68 millones de dólares, y la capitalización de mercado de su token de gobernanza $SDL es de solo 917,000 dólares. ¿Cómo ha llegado este proyecto, que alguna vez fue muy destacado, a este punto?

Soporte de primer nivel y un inicio muy esperado

Una de las principales diferencias entre Saddle y Curve es que utiliza el lenguaje de programación Solidity en lugar de Vyper. Esto permite que Saddle evite los problemas de vulnerabilidad que recientemente afectaron a Curve.

En enero de 2021, Saddle anunció que había obtenido 4.3 millones de dólares en financiamiento en la ronda de semillas. Antes de su lanzamiento oficial, el proyecto también pasó por auditorías de varias agencias de seguridad. Aunque Saddle no emitió tokens de gobernanza al principio, el mercado anticipaba en general que habría una emisión de tokens. Estos factores hicieron que Saddle recibiera una gran atención desde su lanzamiento.

Sin embargo, las expectativas demasiado altas también han traído problemas. En la fase inicial de lanzamiento, una gran cantidad de proveedores de liquidez acudieron, lo que provocó un grave desequilibrio de precios en el fondo de activos. Algunos usuarios sufrieron pérdidas permanentes, mientras que los arbitrajistas se beneficiaron de ello.

En noviembre de 2021, Saddle anunció la emisión de un token de gobernanza y el lanzamiento de recompensas por minería de liquidez, con la intención de airdropear el 15% de los tokens a los usuarios. Además, otros proyectos relacionados también ofrecieron recompensas adicionales a los proveedores de liquidez temprana de Saddle. Estas iniciativas aumentaron aún más la popularidad de Saddle.

Incidente de seguridad y el comienzo del declive

El 30 de abril de 2022, el pool sUSDv2 de Saddle fue atacado por hackers. Los atacantes aprovecharon un error en la biblioteca MetaSwapUtils para lucrar manipulando el precio de los tokens LP. Este incidente resultó en una pérdida de 11 millones de dólares para Saddle, de los cuales 3.8 millones fueron devueltos por hackers de sombrero blanco.

Este incidente de seguridad ha causado un grave golpe a Saddle. Su TVL cayó drásticamente de 280 millones de dólares antes del ataque a 120 millones de dólares. El colapso posterior de UST afectó aún más a Saddle, llevando su TVL a 70 millones de dólares, y desde entonces no se ha recuperado.

Propuesta de liquidación

Recientemente, la comunidad de Saddle propuso disolver la comunidad y distribuir los activos restantes. Las razones principales incluyen:

1. El programa de contribuyentes clave ha dejado de funcionar
2. Riesgos de seguridad potenciales
3. El valor del tesoro del protocolo supera el valor de mercado del token
4. Los desafíos de gestión en la operación a largo plazo

La propuesta sugiere que los fondos restantes (, que son principalmente 154.5 mil $ARB), se distribuyan a los usuarios según la proporción de tenencia de $SDL y veSDL. Se espera que cada $SDL reciba aproximadamente $0.0026 en valor de $ARB, ligeramente por encima del precio de mercado actual de $SDL.

Aunque la mayoría de los miembros de la comunidad apoyan la liquidación, todavía existen desacuerdos sobre los detalles específicos de la ejecución, como el múltiplo de peso de veSDL y la elección del momento de la instantánea.

Este caso muestra el proceso completo de un proyecto DeFi que pasó de ser muy esperado a enfrentarse a la liquidación, reflejando la alta volatilidad y las rápidas fluctuaciones del mercado de criptomonedas.