Activos Cripto mercado走向：Mercado bajista definición y futuro perspectiva

El mercado de Activos Cripto ha mostrado una clara tendencia a la baja recientemente. Hasta mediados de abril, el valor total de mercado de los Activos Cripto, excluyendo el Bitcoin, ha caído de un máximo de 1.6 billones de dólares en diciembre del año pasado a 950 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 41%. Al mismo tiempo, el tamaño de las inversiones de capital de riesgo también ha disminuido entre un 50% y un 60% en comparación con el período pico de 2021-2022. Estas señales parecen indicar que una nueva ronda de "invierno de encriptación" podría estar llegando.

Varios factores están afectando el sentimiento del mercado, incluyendo los cambios en las políticas arancelarias globales, la incertidumbre macroeconómica y la restricción fiscal. Estos factores han reprimido el rendimiento de los activos de riesgo tradicionales y también presentan desafíos para la recuperación del mercado de Activos Cripto.

Al definir la transición entre un mercado alcista y bajista en el mercado de encriptación, la tradicional "regla del 20%" puede no ser aplicable. La alta volatilidad de los Activos Cripto hace que las fluctuaciones de precios superiores al 20% en el corto plazo sean bastante comunes, pero esto no necesariamente indica un cambio fundamental en la tendencia del mercado. Por lo tanto, necesitamos buscar indicadores que se ajusten mejor a las características del mercado de encriptación para evaluar la tendencia del mercado.

Este artículo propone dos tipos de indicadores alternativos: el rendimiento ajustado al riesgo basado en la desviación estándar y la media móvil de 200 días (200DMA). Estos indicadores pueden reflejar mejor las características de volatilidad del mercado de Activos Cripto y los cambios en el sentimiento de los inversionistas.

A través del análisis de Bitcoin y el índice COIN50 (que abarca los tokens con mayor capitalización, los 50 primeros), se ha encontrado que ambos han caído por debajo de sus respectivas medias móviles de 200 días, lo que puede indicar que el mercado se encuentra en las primeras etapas de una tendencia a la baja a largo plazo. Esta señal es consistente con la tendencia de disminución de la capitalización total y la contracción del capital de riesgo, que son características importantes de la posible llegada de un "invierno cripto".

A pesar de ello, esperamos que los precios de los activos cripto se estabilicen a mediados del segundo trimestre de 2025, sentando las bases para una mejora del mercado en el tercer trimestre. Sin embargo, dado el complejo entorno macroeconómico actual, se recomienda a los inversores que mantengan una actitud cautelosa a corto plazo (se espera en las próximas 4 a 6 semanas) y adopten estrategias de gestión de riesgos defensivas.

En el futuro, a medida que la categoría de Activos Cripto siga expandiéndose, necesitaremos evaluar el rendimiento general del mercado cripto de una manera más sistemática y completa, para poder definir con mayor precisión su estado de mercado bajista o alcista. Esto ayudará a los inversores a aprovechar mejor las oportunidades del mercado y a enfrentar los riesgos potenciales.