Análisis del marco regulatorio de moneda estable en Hong Kong: Detalles de la "Reglamento de moneda estable" y su impacto en la industria

El 29 de mayo de 2025, Hong Kong publicó oficialmente la "Ley de moneda estable" y anunció que entrará en vigor el 1 de agosto. Esta medida ha generado una amplia atención en el campo de la tecnología financiera. Este artículo realizará un análisis detallado de la ley y explorará su impacto potencial en la industria.

I. Interpretación del marco regulatorio

1. Sujetos de supervisión

El reglamento define el objeto de regulación como "moneda estable designada", es decir, una moneda estable que se refiere completamente a una o más monedas oficiales, unidades de cálculo designadas por la autoridad monetaria o formas de almacenamiento de valor económico, para mantener la estabilidad del valor. En la práctica, se trata de una moneda estable vinculada a la moneda fiduciaria.

2. Actividades restringidas

• Emitir moneda estable en Hong Kong
• Emisión de moneda estable referenciada al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong
• Otras actividades designadas por el comisionado de gestión financiera
• Promover las actividades mencionadas al público

3. Condiciones para la solicitud de licencia

El solicitante debe cumplir con los siguientes estándares mínimos:

• Potencia financiera: no menos de 25 millones de dólares de Hong Kong en capital social o activos equivalentes
• Gestión de activos de reserva: asignar activos de reserva de alta liquidez, coincidiendo con la emisión de moneda estable.
• Mecanismo de redención: proporciona a los tenedores el derecho a redención sin obstáculos.
• Requisitos de la dirección: contar con conocimientos y experiencia profesionales
• Gestión de riesgos: establecer un sistema de control de riesgos completo
• Divulgación de información: publicación de un libro blanco, proporcionar información transparente

4. Obligaciones de cumplimiento del titular de licencia

• Pago de la cuota anual
• Número de licencia exhibido públicamente
• Cumplir continuamente con los estándares mínimos
• Obligación de informar cambios

5. Autoridad de Supervisión Financiera

La Autoridad Monetaria tiene amplios poderes de regulación, incluyendo:

• Aprobación y concesión de licencias
• Supervisión diaria
• Investigación y recopilación de pruebas
• Suspender o revocar la licencia

Dos, Significado e Impacto de la Regulación

1. Establecer un sistema de regulación de moneda estable, apoderarse del "derecho de acuñación digital"

2. Impulsar el ciclo cerrado de extremo a extremo en el RWA, para expandir escenarios de aplicación más amplios para la moneda estable.

3. Abrir canales de fondos institucionales para proyectos de cumplimiento, aliviando la presión de liquidez en la cadena.

4. Explorar el espacio de políticas para la moneda estable del renminbi en el futuro

Tres, resumen

Hong Kong ha sido pionera en establecer un marco regulatorio para las monedas estables, proporcionando una referencia importante para las políticas de criptomonedas globales. Esto no solo es una innovación financiera local, sino también una estrategia para el ecosistema Web3 y el panorama monetario global. Para toda la industria, es tanto un desafío como una oportunidad.