El presidente de La Reserva Federal (FED), Jerome Powell, reafirma la importancia del control de la inflación y sugiere que continuará aumentando las tasas de interés.

En la muy esperada reunión anual de bancos centrales de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, pronunció comentarios agresivos, reiterando su postura de "la inflación no cede, y las tasas de interés no se detienen". Indicó que, después de aumentar las tasas a un nivel que limita el crecimiento económico, la Reserva Federal (FED) no se apresurará a reducir las tasas.

El tema del discurso de Powell es "Política monetaria y estabilidad de precios", y su contenido es claro y conciso. Enfatiza que la principal tarea de La Reserva Federal (FED) en la actualidad es reducir la inflación al nivel objetivo del 2%, y que utilizará activamente las herramientas de política para equilibrar la oferta y la demanda, con el fin de disminuir la presión inflacionaria.

En este ciclo de restricción monetaria, La Reserva Federal (FED) se compromete a elevar las tasas de interés a un nivel que limite el crecimiento económico y a mantener ese nivel durante un período de tiempo. Powell advirtió que la experiencia histórica indica que no se debe aflojar la política demasiado pronto.

Aunque Powell no especificó el grado exacto de la subida de tipos de interés en septiembre, reiteró que "un nuevo aumento significativo de las tasas puede ser apropiado". Esta declaración deja abierta la posibilidad de un aumento de 75 puntos básicos en septiembre.

Powell señaló que, aunque los datos de inflación de julio han mejorado, esto no es suficiente para cambiar la trayectoria de política de aumento de tasas de interés de La Reserva Federal (FED). Enfatizó que La Reserva Federal (FED) no se dejará influir por uno o dos meses de datos, y que la situación actual de la inflación sigue siendo grave.

Sobre las perspectivas económicas, Powell advirtió que, aunque la recesión no es inevitable, el aumento de tasas de interés por parte de La Reserva Federal (FED) inevitablemente causará un cierto grado de "dolor" en la economía. Afirmó que reducir la inflación puede requerir que el crecimiento económico se mantenga por debajo del nivel de tendencia durante un período de tiempo, y que el mercado laboral podría mostrar cierta debilidad.

Powell también refutó directamente las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de interés a partir de la segunda mitad de 2023; por el contrario, afirmó que "a finales del próximo año, la tasa de interés de referencia estará apenas por debajo del 4%". Esto coincide con el nivel de tasas de más del 4% apoyado por algunos funcionarios de la Reserva Federal.

En la segunda mitad del discurso, Powell se centró en las lecciones aprendidas por La Reserva Federal (FED) en la lucha contra la alta inflación en la década de 1980. Enfatizó que gestionar las expectativas de inflación es crucial para evitar que la economía caiga en recesión. Powell afirmó que la responsabilidad de la Reserva Federal (FED) de lograr la estabilidad de precios es "incondicional" y continuará tomando medidas hasta completar esta tarea.

A pesar de ello, Powell también mencionó que en algún momento, a medida que la postura de la política monetaria se endurezca aún más, podría ser apropiado ralentizar el ritmo de las subidas de tipos. Sin embargo, este comentario no logró calmar el sentimiento del mercado.

Los comentarios hawkish de Powell llevaron a un rápido enfriamiento del sentimiento de riesgo en los mercados financieros. Los principales índices bursátiles de EE. UU. mostraron caídas significativas, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron en general, el índice del dólar detuvo su caída y comenzó a subir, y el precio del oro cayó drásticamente. Las expectativas del mercado de futuros sobre un aumento de 75 puntos básicos por parte de La Reserva Federal (FED) en septiembre también aumentaron de manera significativa.