Análisis del impacto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China en el ciclo manufacturero y la inflación

Impacto a largo plazo

Un arancel del 145% tendrá un efecto significativo de restricción sobre la demanda, acelerando el proceso de desacoplamiento de la cadena de suministro. Se espera que los costos de fabricación en EE. UU. aumenten entre un 8% y un 15%. La presión sobre el inventario podría alcanzar su punto máximo en 2026, y el ciclo de la industria manufacturera enfrenta riesgos a la baja.

Reacción del mercado

En el corto plazo, el sector industrial del mercado estadounidense podría aumentar, mientras que las acciones tecnológicas están bajo presión. El mercado de criptomonedas podría fluctuar según los cambios en la inflación y la liquidez.

Sugerencias de inversión

Prestar atención a los datos del PMI y a los informes financieros del primer trimestre. Mantener una actitud cautelosa hacia el sector manufacturero, se pueden considerar acciones relacionadas con el sudeste asiático que se beneficien de la transferencia de la cadena de suministro.

Análisis del entorno macroeconómico y del mercado

La actual guerra comercial entre China y Estados Unidos se encuentra en un estado de estancamiento, donde ambas partes no están dispuestas a ceder primero, lo que lleva a un aumento continuo de los aranceles y a un deterioro progresivo de las pérdidas económicas. La posición de aproximadamente 80 países jugará un papel clave en este juego de poder, especialmente en la cuestión de la escalada de la guerra comercial y la reestructuración de las cadenas de suministro. La actitud de las economías globales influirá en la dirección y el resultado final del enfrentamiento entre China y Estados Unidos.

La naturaleza del juego entre Estados Unidos y China podría pasar de "confrontación" a "compromiso"; la actitud de apoyo de las economías globales determinará si ambas partes pueden poner fin a la guerra comercial a través de negociaciones o medidas contundentes. El resultado de este juego tendrá un profundo impacto en la estabilidad y desarrollo de la economía global.

Análisis de flujos de capital y emociones del mercado

Esta semana, los fondos de ETF han ingresado significativamente 30.14 mil millones, lo que indica un buen desempeño en el flujo de capital. La emisión de monedas estables ha aumentado en 21.7 mil millones, lo que se encuentra en un nivel moderado. La prima fuera de bolsa ha mejorado, aunque de manera limitada. Bitcoin se encuentra en un alto nivel en el marco de cuatro horas, y se debe tener cuidado con la posible corrección después de un aumento. El rendimiento de Ethereum es más débil que el de Bitcoin, el par ETH/BTC ha caído, y los fondos continúan fluyendo de regreso a Bitcoin. La cantidad de direcciones activas en la cadena de Ethereum ha aumentado, lo que podría indicar que se ha completado una fase de formación de un fondo.

El impacto de los aranceles en la manufactura

impacto a corto plazo ( Q2-Q3 2025 )

• China, Vietnam y Estados Unidos aumentaron sus importaciones y exportaciones en un 20%, y la producción industrial de China y Vietnam se ha incrementado.
• Se revisa al alza el volumen de envíos de electrónica de consumo en el segundo trimestre, pero se espera que la tasa de crecimiento en 2025 se reduzca al 0%-3%.
• La industria de textiles y calzado se ve afectada por un arancel del 49%, los precios de los zapatos aumentan un 11,6% y las ventas caen entre un 10% y un 15%.
• Las ventas de automóviles Q2 alcanzan un nuevo récord, pero la demanda podría caer en la segunda mitad del año.
• Los fabricantes acumulan inventario para evitar impuestos, si se aplica un impuesto del 145%, el riesgo de acumulación de inventario en el tercer trimestre aumentará.

impacto a medio y largo plazo (Q4-2026)

• Los precios de la electrónica de consumo aumentan un 10%-20%, y el volumen de envíos podría mantenerse estable en 2025.
• La industria textil y del calzado se ve afectada por un arancel del 145%, las exportaciones chinas podrían caer un 80%, el precio de los zapatos aumentará un 50% y las ventas disminuirán un 15%.
• El precio de los vehículos eléctricos ha aumentado un 10%-15%, las ventas han disminuido y la ruptura de la cadena de suministro se ha intensificado.
• Reestructuración de la cadena de suministro: las empresas chinas se dirigen a los mercados del Sur global, mientras que las empresas estadounidenses dependen de México y Canadá, con un aumento de costos del 8% al 15%.
• La presión de desinventario alcanzará su punto máximo en 2026, y el ciclo de la manufactura se deteriorará.

Indicadores Clave de Observación

• Prestar atención a las tendencias de cambio de datos blandos como el PMI y las expectativas de precios en el Q2-Q3.
• Seguimiento de los datos de exportación y producción industrial del Q2, se espera un aumento del 20%, pero puede desacelerarse después del Q3.
• Analizar las orientaciones sobre los costos arancelarios y la demanda en los informes financieros del primer trimestre de empresas como Apple, Nike y Tesla.
• Prestar atención a las políticas de la Reserva Federal, si la inflación alcanza el 4%-5% podría desacelerar la reducción de tasas.
• Presta atención a las posibles políticas de exención arancelaria ( como los teléfonos móviles ), que podrían afectar los niveles de inventario.