El mercado RWA tuvo un rápido crecimiento en la primera mitad de 2025, enfrentando múltiples desafíos

En la primera mitad de 2025, el mercado de tokenización de activos del mundo real (RWA) experimentará un crecimiento explosivo. Hasta el 6 de junio, la capitalización de mercado global de RWA ha alcanzado los 23.39 mil millones de dólares ( excluyendo stablecoins ), lo que representa un aumento significativo del 48.9% en comparación con el inicio del año. El crédito privado y la deuda pública de EE. UU. se han convertido en los principales motores del mercado, representando juntos cerca del noventa por ciento de la cuota.

Sin embargo, detrás de este brillante informe existen muchas preocupaciones. Problemas como la alta concentración de activos, la liquidez limitada, la falta de transparencia y la baja correlación con el ecosistema nativo de criptomonedas aún persisten. RWA todavía tiene un largo camino por recorrer para convertirse en una verdadera "ruta principal".

El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. dominan

El crédito privado se ha convertido en el tipo de activo más popular en el mercado RWA, alcanzando un tamaño de 13.5 mil millones de dólares, lo que representa el 57.7%. Una plataforma de servicios financieros basada en blockchain ocupa el primer lugar con un volumen de préstamos activos de 10.19 mil millones de dólares, especializada en líneas de crédito sobre el valor neto de la vivienda (HELOC). Esta plataforma utiliza un diseño de blockchain similar a una cadena de alianzas, lo que, aunque beneficia la gestión de activos, también limita la amplia circulación de activos en el mercado.

Los bonos del gobierno de los Estados Unidos son la segunda categoría de activos RWA más grande. El producto de bonos del gobierno de los Estados Unidos tokenizados emitido por una empresa de gestión de activos tiene un volumen total de emisión de aproximadamente 2,9 mil millones de dólares, ocupando una posición dominante en esta categoría. Estos productos ofrecen una mejor flexibilidad y liquidez en comparación con los métodos tradicionales de negociación de bonos del gobierno.

Además, los activos de tipo mercancía ( son principalmente oro tokenizado, ocupando el tercer lugar, con una capitalización de mercado de aproximadamente 15.1 mil millones de dólares.

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Cambios en el panorama de las cadenas públicas

Ethereum sigue siendo la red preferida para activos RWA, con una participación de mercado del 55%. Sin embargo, una red Layer 2 ha saltado al segundo lugar con un volumen de emisión de activos de 2.250 millones de dólares, gracias principalmente a la contribución de una empresa de gestión de activos. Sin embargo, la transparencia de los contratos de esa empresa es objeto de controversia.

Una antigua cadena de bloques se ha destacado en el campo de RWA gracias a su colaboración con instituciones financieras tradicionales, convirtiéndose en la tercera cadena de bloques emisora de RWA. Aunque una popular cadena de bloques ocupa el cuarto lugar, su velocidad de crecimiento es notable, habiendo subido un 101% desde enero de 2025.

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![Desglosando el mercado RWA: el tamaño del mercado se disparó un 48% en la primera mitad del año, ZKsync "regresa" y se convierte en la segunda cadena de bloques más grande])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf5e83d1942ab57180eecff70f160b92.webp(

Desafíos del mercado RWA

A pesar de los datos brillantes, el mercado de RWA aún enfrenta múltiples desafíos:

1. Alta concentración de categorías de activos: el crédito privado y los bonos del Tesoro de EE.UU. ocupan la mayor parte de la cuota de mercado, mientras que el desarrollo de otros tipos de activos está limitado.

2. Falta de transparencia y liquidez: algunos datos de los principales proyectos no son transparentes y la liquidez de los activos es limitada.

3. Existe competencia con el mercado de stablecoins: los productos RWA tipo bonos del gobierno enfrentan presión competitiva de las stablecoins que generan intereses.

4. El tamaño del mercado sigue siendo limitado: el tamaño total es de solo 23.3 mil millones de dólares, muy por debajo del mercado de stablecoins, e incluso inferior al valor de mercado de algunos tokens de nuevas cadenas públicas emitidas.

5. Dificultad alta para la participación de inversores minoristas: Actualmente, el mercado RWA está principalmente dominado por instituciones y grandes jugadores, lo que representa una gran diferencia con respecto a la forma de operar en el mercado de criptomonedas tradicional.

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En general, aunque el mercado de RWA logró un crecimiento significativo en la primera mitad de 2025, aún necesita lograr avances en áreas como la transparencia, la liquidez y la fusión ecológica para convertirse realmente en una vía principal. Superar los cuellos de botella actuales determinará si RWA puede abrir un nuevo capítulo en las finanzas.

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