Panorama del mercado de criptomonedas en 2024: ETF de Bitcoin, explosión de Layer2 y nuevas pistas emergentes

1. Resumen del mercado

1.1 Fundamentos del mercado de criptomonedas

El valor total del mercado de criptomonedas en 2024 creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un incremento del 44.2%. Este crecimiento fue impulsado por la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y la reelección de Trump como presidente, entre otros factores. La dominación de Bitcoin aumentó al 56.8%, y los activos del ETF se duplicaron. El ETF de Ethereum tuvo un rendimiento relativamente plano. Solana tuvo un rendimiento destacado, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2 mil millones de dólares en el ecosistema.

La participación en el mercado DeFi se ha ampliado, y el valor total de los activos bloqueados se ha duplicado en comparación con el inicio del año. La proporción de volumen de comercio DEX/CEX ha aumentado del 9.37% al 11.05%, con un volumen de comercio anualizado que alcanza los 2.67 billones de dólares. Solana y Base han alcanzado una participación en el mercado DeFi TVL del 7.17% y el 3%, respectivamente.

Las stablecoins adoptan un crecimiento acelerado, con un aumento del 26.8% en la capitalización de mercado, alcanzando los 205 mil millones de dólares. Nuevos entrantes como Ethena están impulsando aún más esta tendencia. La posible aprobación de ETF para activos como XRP y SOL tendrá un impacto positivo en el mercado.

1.2 Entorno macroeconómico y político

Trump vuelve a ser elegido presidente, el Partido Republicano gana la mayoría en el Congreso. La política de "América Primero" y el aislacionismo de Trump podrían desencadenar un proteccionismo comercial global. Europa, afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, ve un fortalecimiento de la narrativa de los partidos de derecha. La situación en el Medio Oriente es tensa, con conflictos entre Israel y múltiples partes como Hamás. El nuevo gobierno de Argentina implementa una gran cantidad de reformas, incluida la dolarización de la moneda.

El crecimiento del PIB mundial es del 2.6%, con una tasa de inflación del 2.5%. La Reserva Federal ha recortado las tasas de interés en 25 puntos básicos en tres ocasiones consecutivas. El crecimiento económico de la zona euro se ve afectado por el aumento de los precios de la energía y las tasas de interés. China enfrenta problemas como la debilidad del consumo y las restricciones a las exportaciones. Los países de mercados emergentes se ven afectados por el aumento de tasas del dólar.

Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. subieron significativamente, con el Nasdaq aumentando más del 28%. El desarrollo de la tecnología AI se ha convertido en un tema candente. El índice Nikkei alcanzó un nuevo máximo en 30 años, beneficiándose de las bajas tasas de interés y la depreciación del yen.

2. Bitcoin

Diseño de productos y acuerdos 2.1

En la segunda mitad de 2024, habrá una importante actualización de software para Bitcoin, como la introducción de la estrategia de reenvío de transacciones flexible en Bitcoin Core 28.0 y el lanzamiento de BOLT12 para la red Lightning. La discusión sobre las propuestas de bifurcación suave continúa, centrándose principalmente en nuevos códigos de operación y mejoras en la red Lightning. La implementación de BitVM avanza de manera constante, enfocándose en el diseño de puentes entre cadenas.

2.2 Capa 2 - Red Lightning

El número de canales de la red Lightning se mantiene estable, con un total de aproximadamente 5000 BTC. El número de nodos se mantiene prácticamente sin cambios, pero el número de canales ha disminuido. BOLT12 se adopta ampliamente y admite métodos de pago estáticos. Algunas redes de Layer 1 están desarrollando soluciones de Layer 2 compatibles con la red Lightning.

2.3 Capa 2 - Cadenas laterales

El rendimiento de las cadenas laterales de Capa 2 es desigual. BTCFi enfrenta el desafío de depender de incentivos insostenibles y necesita construir un ecosistema sólido. La clave del éxito radica en garantizar la seguridad de los activos y perseguir una estrategia de integración vertical.

2.4 Activos en cadena

Los activos de protocolos como BRC20 y Runes tienen un rendimiento deficiente. La promoción de RGB continúa, pero la implementación específica aún está por verse. Taproot Assets fue lanzado por Lightning Labs, y Tether anunció que emitirá stablecoins basadas en él.

2.5 BTCFi

BTCFi puede ofrecer ingresos adicionales a los titulares de Bitcoin, y se espera que el valor total de los activos en staking crezca. El staking, el staking líquido y el re-staking líquido se han convertido en las principales fuentes de ingresos. Babylon atrae un gran TVL. Surgen proyectos LST, inspirándose en los conceptos de diseño DeFi establecidos.

3. Ethereum

A pesar del lanzamiento del ETF de ETH, su rendimiento no ha logrado replicar el éxito del ETF de Bitcoin. La proporción ETH/BTC ha caído a 0.037. Las tarifas de gas en Layer 2 son significativamente más bajas que en Ethereum, lo que ha llevado a flujos de capital hacia proyectos como Base. EVM sigue siendo la máquina virtual más dominante y activa.

3.1 L2s

Después de la actualización de Dencun, las tarifas de transacción de rollups se redujeron en más del 90%. Base, OP Mainnet y Arbitrum lograron un flujo neto de 3.5 mil millones, 2.1 mil millones y 1.7 mil millones de dólares, respectivamente. El número de transacciones diarias de Layer 2 creció un 325%, alcanzando 16.86 millones de transacciones.

3.2 Re-staking

La cantidad de Ethereum en staking ha aumentado en general, mientras que la tasa de rendimiento ha caído al 3%. Protocólos de re-staking como Eigenlayer están atrayendo un gran volumen total bloqueado (TVL). El TVL de Symbiotic ha crecido más de 5 veces, alcanzando los 2.12 mil millones de dólares.

3.3 Hoja de ruta futura de Ethereum y propuestas de EIP

Se espera que la actualización de Pectra se complete en el primer trimestre de 2025, incluyendo propuestas clave como EIP-7691, EIP-7702 y EIP-7251. El objetivo del roadmap a largo plazo es realizar una actualización significativa en 2029, introduciendo tecnologías como pruebas de conocimiento cero y criptografía post-cuántica.

4. Solana

El precio de Solana ha crecido aproximadamente un 75%, y la tasa SOL/ETH ha subido a 0.06. En el ámbito DeFi, se han lanzado actividades de incentivos como cbBTC y PYUSD. La capitalización de mercado de las stablecoins ha crecido más de tres veces, alcanzando los 5.1 mil millones de dólares. El número de desarrolladores ha superado por primera vez al de Ethereum. La adopción institucional está aumentando, con colaboraciones alcanzadas con Shopify y Visa.

DePIN, meme, PayFi y otros campos se convertirán en puntos focales del ecosistema Solana en 2024. Proyectos DePIN como Hivemapper, Cudis, Grass y XNET están surgiendo. Plataformas como Pump.fun están promoviendo el desarrollo de Memecoin. El concepto de PayFi integra las ventajas de los pagos en crypto y DeFi, y Solana Pay colabora con varios socios.

5. Alt-L1s

Berachain

Introducción de un mecanismo de prueba de liquidez, compatible con EVM. Antes del lanzamiento, el TVL superó los 1.5 mil millones de dólares, y tras el lanzamiento, saltó al octavo mayor red.

TON

Cuenta con más de 900 millones de usuarios activos mensuales en Telegram. Los usuarios activos diarios aumentaron a 293,539, y el TVL de DeFi creció más de 10 veces.

Kaia

Formado por la fusión de Klaytn y Finschia, integrado con LINE y KakaoTalk. TVL creció de 37 millones de dólares a 60 millones de dólares.

Mover

El número de desarrolladores activos mensuales de Move ha aumentado a más de 1500. Sui supera a Aptos en múltiples indicadores, registrando una entrada neta de 1200 millones de dólares.

MegaETH

Compatible con EVM, con una capacidad de procesamiento de 100,000 TPS. Mejora del rendimiento a través de la especialización de nodos.

Monad

Soporta la ejecución de transacciones paralelas optimistas, manteniendo la compatibilidad con el bytecode de Ethereum. Se pueden realizar hasta 10,000 transacciones por segundo.

6. Otras pistas

6.1 Meme

El aumento general en la pista de Meme es del 218%. Ethereum, Base y Solana son las tres principales cadenas públicas más activas. Pump.fun se lanzó como un hito.

6.2 IA

La IA en el campo de las criptomonedas abarca las industrias de arriba hacia abajo. Los agentes experimentarán un auge en la segunda mitad del año, y el protocolo Virtuals ha logrado una transformación exitosa.

6.3 RWA

El valor del mercado de RWA creció un 63%, alcanzando los 13,670 millones de dólares. El crédito privado y los bonos del Tesoro de EE. UU. son las principales categorías de activos.

6.4 Robot de trading

La cuota de mercado de los nuevos robots de trading como Trojan y GMGN.AI está aumentando, y la competencia se intensifica.

6.5 DeSci

Cerca de 100 proyectos DeSci están distribuidos en campos como la biotecnología y el espacio. Aún enfrentan desafíos como la falta de fondos y los riesgos legales.

6.6 DePIN

El valor total de mercado de DePIN alcanzó los 50 mil millones de dólares, con un aumento del 176%. El número de proyectos aumentó a 295. Las redes de energía, redes inalámbricas, redes geoespaciales y redes de computación son los principales sectores.

6.8 Juego

El número diario de billeteras activas supera los 7.6 millones. opBNB, Ronin, Xterio y otros se han convertido en las principales cadenas de juegos. La financiación sigue enfrentando dificultades, pero la industria mantiene su resiliencia.