Analyse des données opérationnelles de Bit小鹿 en novembre et perspectives de développement futur

Les données opérationnelles de novembre récemment publiées par Bit小鹿 ont suscité une large attention sur le marché. Leur mineur A2, développé en interne, a commencé la production de masse, avec une première vente de 30 000 unités, marquant une étape importante pour l'entreprise dans le domaine de la fabrication de mineurs.

Vente de puces auto-développées et de machines minières : expression de la compétitivité fondamentale

En tant que fabricant de machines de minage, la capacité de recherche et développement de puces est le principal avantage concurrentiel. Bit Deer's a réussi à lancer pour la première fois les puces de ses machines de minage A2 et A3 au cours des six derniers mois. Selon les informations publiques, les paramètres de fonctionnement de la machine de minage A2 sont en tête du marché actuel. La machine de minage A3, qui sera bientôt lancée, devrait devenir le produit de machine de minage avec la plus grande puissance de hachage unique et le meilleur rapport consommation d'énergie au monde.

Déploiement de champ électrique : établir une base pour la puissance de calcul autonome

À la fin novembre, Bit小鹿 a réalisé le déploiement d'un total de 895 MW de centrales électriques aux États-Unis, en Norvège et au Bhoutan. En outre, 1645 MW de projets sont en construction, dont 1415 MW devraient être achevés d'ici la seconde moitié de 2025. La société prévoit également d'ajouter plus de 1 GW de projets de centrales électriques en 2026. Il convient de noter que le prix moyen de l'électricité de ses centrales électriques est inférieur à 0,04 USD/kWh, ce qui constitue un avantage significatif dans l'industrie.

Analyse du modèle commercial

Selon les prévisions du modèle, le prix de fermeture du site minier autonome de Bitdeer est d'environ 35 000 dollars américains par Bitcoin. Lorsque le prix du Bitcoin dépasse 150 000 dollars, le taux de croissance du bénéfice avant impôts du site minier autonome de l'entreprise dépassera la vitesse d'augmentation du prix du Bitcoin. Si le prix du Bitcoin atteint 200 000 dollars, le taux de bénéfice avant impôts du site minier autonome pourrait approcher 80 %.

Stratégie de développement futur

1. Ventes de mineurs et ratio d'utilisation personnelle : La société prévoit d'avoir une réserve de champ électrique de 2,3 GW d'ici le milieu de 2025. Si tous sont équipés de mineurs A3, la puissance de calcul autonome pourrait atteindre 220 EH/s, soit environ 20 % de la puissance de calcul totale du réseau.

2. Gestion des fonds : L'entreprise dispose actuellement d'environ 690 millions de dollars en liquidités. Compte tenu des besoins d'expansion de la puissance de calcul autonome, un financement supplémentaire pourrait être nécessaire. On s'attend à ce qu'après 2025, le flux de trésorerie global de l'entreprise s'améliore de manière significative.

3. Concurrence dans l'industrie : par rapport à d'autres grands fabricants de machines de minage, Bit Deers a un avantage concurrentiel en termes de performance des machines de minage et de coûts d'exploitation.

Puissance de calcul AI : la deuxième courbe de croissance

Bit小鹿 a commencé à déployer des puces Nvidia H200 dans le centre de données TIER3 de ses services cloud intelligents, entrant ainsi sur le marché de la puissance de calcul AI. L'entreprise prévoit d'investir à court terme au moins 200 MW d'électricité pour déployer des puces AI haut de gamme et commencer à fournir des services de cloud computing à des clients tels que MEGA 7.

Évaluation de la valeur d'investissement

Bit小鹿 est actuellement à un moment clé de son développement, avec la première courbe de croissance (vente de mineurs et exploitation de mines en propre) et la deuxième courbe de croissance (puissance de calcul AI) qui devraient augmenter simultanément. Sur la base de l'évaluation moyenne des entreprises minières dominantes en Amérique du Nord (170 millions de dollars/EHs), il est prévu que la capitalisation boursière de Bit小鹿 puisse atteindre entre 20,4 milliards et 37,4 milliards de dollars au cours des deux prochaines années, offrant ainsi un potentiel de croissance de 4,8 à 9,7 fois par rapport au prix actuel de l'action.

Risque d'investissement

1. Risque de fluctuation du prix du Bitcoin
2. Risques de wafers TSMC dus aux sanctions potentielles

Dans l'ensemble, Bit小鹿 montre une forte dynamique de développement et une stratégie commerciale diversifiée, avec des perspectives prometteuses pour occuper une place importante sur le marché de l'exploitation minière de cryptomonnaies et de la puissance de calcul AI dans le futur.